O rok později DeFi Bear Market ukazuje, že žádný konec v nedohlednu

Kvůli nejistým makroekonomickým podmínkám urychleným ruskou invazí na Ukrajinu v únoru klesaly podobné rizikové akcie a kryptoměny v průběhu roku 2022. Jedna krypto nika však trpěla déle než zbytek trhu: tokeny DeFi.

Ethereum DeFi propad pokračuje 

Přestože DeFi nabízí jasnou shodu na trhu produktů a relativně silné základy, mnoho z předních aktiv se obchoduje na medvědím trhu již více než rok.

Tokeny řízení některých nejoblíbenějších kryptografických protokolů DeFi, včetně MakerDAO, Aave, Uniswap a Compound, se propadly o 80 % až 92.5 % z jejich historicky vysokých cen zaznamenaných v květnu 2021. Kromě celkových bezútěšných podmínek DeFi, která letos pronikla téměř na všechny trhy, přičemž Nasdaq utrpěla 27% propad a bitcoin krvácel 57.5 ​​%, byl DeFi zasažen mnohem tvrději než většina ostatních krypto aktiv. 

MakerDAO, protokol stojící za populárním decentralizovaným stablecoinem DAI, zaznamenal pokles jeho tokenu MKR na přibližně 1,300 79 USD, což je o více než 2021 % z jeho historicky nejvyšší ceny 6,292 1.1 USD v květnu 6.8. To znamená, že jeho tržní kapitalizace je XNUMX miliardy dolarů, což je méně než XNUMX miliardy dolarů DAI. Zajímavé je, že základy Makeru se za poslední rok zlepšily navzdory slabému cenovému výkonu MKR. Tržní kapitalizace DAI vzrostla přibližně o 40 %, což naznačuje, že má stále užitečnost v rámci ekosystému DeFi. DAI nedávno získalo své místo jako nejvyšší decentralizovaný stablecoin kryptoměny po kolapsu UST společnosti Terra, týdny poté, co se Terra's Do Kwon zavázal zabít DAI. A i když příjmy protokolu nedosáhly loňských maxim, dosáhl Maker od začátku roku průměrných měsíčních tržeb kolem 7.2 miliardy dolarů, což je mírný pokles oproti jeho měsíčnímu průměru za rok 2021, který činil přibližně 7.41 miliardy dolarů. Projekt založený na Ethereu se také letos rozšíří na StarkNet, což znamená, že uživatelé k němu budou moci přistupovat za nižší náklady na vrstvě 2. 

Aave, největší protokol peněžního trhu v DeFi, je také v propadu. Jeho token AAVE v současné době mění majitele za přibližně 98 USD, což je zhruba o 85 % méně než jeho historicky nejvyšší cena z května 2021 ve výši 661 USD, a to i přes pravděpodobně se zlepšující základy. Za údaje od Defi Llama, Aave držel kolem 11.8 miliardy $ v celkové hodnotě před kolapsem UST, zhruba stejné množství likvidity, jaké drželo loni touto dobou (vymazání Terra se rozšířilo do prostoru DeFi, když uživatelé spěchali opustit ekosystém a odčerpali likviditu z Aave a dalších protokolů). Podle data z Token TermináluPoměr ceny Aave k prodeji se snížil z přibližně 19.8x na 8.38x, což naznačuje, že token AAVE získal na vnitřní hodnotě. Aave nedávno spustilo aktualizaci V3 s cross-chain funkčností napříč Ethereum Layer 2 a dalšími sítěmi, ale to jen málo pomohlo AAVE získat dynamiku. 

Největší decentralizovaná burza kryptoměn, Uniswap, má také za sebou těžký rok z hlediska ceny a výkonu. UNI, token řízení společnosti Uniswap, který byl původně předán prvním uživatelům po „útoku upíra“ ze Sushi, se v současné době obchoduje za přibližně 5.60 USD za token, což je o 87.4 % méně než v květnu 2021, kdy bylo maximum 44.92 USD. Z hlediska fundamentů však Uniswap nezaznamenal velký pokles. Před kolapsem Terra byla celková hodnota uzamčená napříč všemi páry likvidity na platformě kolem $ 7.8 miliardy, nebo jen mírně dolů ze své historicky nejvyšší celkové hodnoty, která se pohybovala kolem 10.3 miliardy dolarů. V objemu obchodů se Uniswap v současnosti pyšní průměrným měsíčním objemem objem obchodování zhruba 46 miliard dolarů. V květnu 2021 Uniswap manipuloval s přibližně 31 miliardami dolarů. Nicméně UNI od té doby krvácela.

Sloučenina, další půjčovací protokol, který je někdy popisován jako konkurent Aave, utrpěl nejhůře mezi čtyřmi nejlepšími projekty z hlediska ceny. Compound's COMP token aktuálně mění majitele za 68.50 $, což je o 92.5 % méně než v květnu 2021, kdy bylo maximum 910 $. Nicméně stojí za zmínku, že fundamenty Compoundu za poslední rok pravděpodobně oslabily. Peněžní trh zaznamenal pokles ve všech klíčových metrikách, včetně uzamčení celkové hodnoty, celkových příjmů a poměru ceny a prodeje.

DeFi mělo v létě 2020 příznivý průběh, což dalo podnět k nástupu výnosového zemědělství a opojnému období obchodních aktivit, které se stalo známým jako „DeFi léto“. Začátkem roku 2021 také překonala výkonnost ve srovnání s širším trhem, ale od krachu kryptoměny v květnu 2021 tento sektor vydržel brutální zimní fázi. V případě bitcoinů a etherea jsou výnosy projektů DeFi ještě horší. Vzhledem k tomu, že v druhé polovině roku 1 nabraly tempo další krypto sektory jako NFT a „alternativní vrstva 2021“, cenový výkon DeFi byl ve srovnání se zbytkem trhu slabý. Nyní, když celý prostor trpí, pokles DeFi nevykazuje žádné známky obratu.

Zveřejnění: V době psaní tohoto článku vlastnil autor tohoto článku ETH, xSUSHI a několik dalších kryptoměn.