Po roce, kdy rychlý růst úrokových sazeb způsobil pád cen akcií a dluhopisů, se investoři zaměřují na kvalitu. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je podívat se na volný peněžní tok – a to by mohlo vést k lepším dlouhodobým výnosům pro růstové investory.
Začněme čtyřmi sadami celkových výnosů (s reinvestovanými dividendami) pro Cash Cows ETF proti ETF, které sledují jeho benchmark, Russell 1000 Value Index.
RLV,
-0.07%,
a S&P 500
SPX,
+ 0.14%.
| ETF | Ticker | 5 let do 7. března | 2023 do 7. března | 2022 | 5 let do roku 2021 |
| Pacer US Cash Cows 100 ETF | COWZ,
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| iShares Russell 1000 hodnota ETF | IWD,
-0.04% | 40% | 1% | -8% | 68% |
| SPDR S&P 500 ETF Trust | ŠPIÓN,
+ 0.16% | 59% | 4% | -18% | 132% |
| Zdroj: FactSet |
Cash Cows ETF si za posledních pět let vedl nejlépe. Můžete vidět, že se držel velmi dobře během medvědího trhu v roce 2022 – a že po dobu pěti let do roku 2021, kdy úrokové sazby zůstávaly velmi nízké a likvidita byla zvýšená, fond překonal iShares Russell 1000 Value ETF.
IWD,
-0.04%
ale zaostala za SPDR S&P 500 ETF Trust
ŠPIÓN,
+ 0.16%.
Cash Cows má ve správě aktiva ve výši 12.9 miliardy dolarů. To je nárůst z 2.6 miliardy dolarů před rokem.
O'Hara řekl, že když bylo ETF spuštěno v roce 2016 a několik let poté, byly valuace akcií v poměru k výnosům na velmi vysokých úrovních. Myšlenkou Cash Cows bylo identifikovat cenné papíry způsobem, který lépe vyhovuje modernímu světu.
Tradičně se akcie umisťují do „hodnotového“ tábora, pokud se obchodují nízko vzhledem k účetní hodnotě. O'Hara a jeho kolegové z Pacer se však domnívají, že toto opatření nefunguje příliš dobře, „protože naprostá většina dnešní hodnoty akciového trhu je založena na nehmotných aktivech, nikoli na hmotných aktivech,“ řekl.
Citoval mateřskou společnost Google Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.42%
jako příklad: Tržní hodnota společnosti je „založena na tom, že dominovali ve vyhledávání a přišli na to, jak jej ovládnout. To jsou nehmotné věci,“ řekl.
Široké indexy akciového trhu jsou váženy tržní kapitalizací, takže největší technologická jména dominovala během býčího trhu řízeného likviditou. A dokonce i dnes pět největších společností držených SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
AAPL,
+ 0.84%,
Microsoft Corp.
MSFT,
-0.18%,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 0.40%
a Nvidia Corp.
NVDA,
+ 3.83%
— tvoří 20 % portfolia.
„Dává to smysl, když se zamyslíte nad změnou ekonomiky od výroby ke spotřebě, technologii, značkám, ekonomice založené na zdraví – těm věcem se daří díky nehmotným statkům,“ řekl O'Hara.
U Cash Cows je přístup k výběru akcií založený na pravidlech založen na výnosech s volným peněžním tokem. Volný peněžní tok společnosti je její zbývající peněžní tok po kapitálových výdajích. Jedná se o peníze, které lze použít na výplatu dividend, zpětný odkup akcií nebo organickou expanzi nebo prostřednictvím akvizic nebo pro jiné firemní účely.
Koncový výnos z volného peněžního toku společnosti je součtem volného peněžního toku na akcii za poslední čtyři vykazovaná čtvrtletí, dělený aktuální cenou akcií.
Portfolio Cash Cows je každé čtvrtletí rekonstituováno a znovu vyváženo. Obrazovka začíná úplným indexem Russell 1000
RUI,
+ 0.13%
z největších společností veřejně kótovaných v USA Poté jsou odstraněny všechny finanční akcie, protože výnosy z volných peněžních toků nejsou pro toto odvětví obvykle dostupné. Poté je zde předběžná obrazovka k odstranění jakékoli společnosti, u které se očekává, že vykáže čtvrtletní čisté ztráty během následujících dvou let.
Zbývající akcie jsou pak seřazeny podle konečného výnosu z volného peněžního toku a 100 nejlepších se dostane do konečného seznamu. Ty jsou váženy výnosem z volného cash-flow, s maximální váhou 2 % pro jakoukoli akcii.
O'Hara řekl, že výnosy s volným peněžním tokem mohou být „skvělým prediktorem toho, co se děje v ekonomickém cyklu“.
Ještě předtím, než velké technologické společnosti signalizovaly pomalejší tempo růstu, se portfolio Cash Cows odklonilo od technologických akcií, zatímco společnosti v energetickém, průmyslovém, materiálovém a zdravotnickém sektoru „rotovaly“, řekl.
Kromě identifikace podhodnocených akcií a pohybu s širokými ekonomickými trendy může tento typ prověřování akcií upozornit na budoucí potíže, pokud výnosy z volného peněžního toku společnosti klesají nebo pokud analytici očekávají čisté ztráty dopředu. Například Cash Cows držela akcie společnosti Intel Corp.
INTC,
+ 1.76%
od září 2020 do prosince 2021. Intel minulý měsíc snížil dividendu o 66 %..
Zde je 10 nejlepších držeb fondu k 8. březnu. Některé mají váhu vyšší než 2 % kvůli nárůstu ceny akcií od posledního vyvážení fondu v prosinci.
| O nás | Ticker | % čistých aktiv portfolia |
| Meta Platforms Inc. Třída A | META,
+ 0.25% | 3.1% |
| Nucor Corp. | NUE,
+ 1.21% | 2.3% |
| LyondellBasell Industries NV | LYB,
+ 0.80% | 2.3% |
| Společnost Marathon Petroleum Corp. | MPC,
-1.80% | 2.3% |
| Dow Inc. | DOLŮ,
+ 0.82% | 2.2% |
| Společnost Valero Energy Corp. | VLO,
-3.06% | 2.2% |
| Společnost Exxon Mobil Corp. | XOM,
-1.46% | 2.1% |
| PayPal Holdings Inc. | PYPL,
+ 1.24% | 2.1% |
| Cisco Systems Inc. | CSCO,
+ 0.41% | 2.0% |
| Altria Group Inc. | MO,
+ 0.54% | 2.0% |
| Zdroj: Pacer ETFs |
Kliknutím na ticker zobrazíte další informace o každé společnosti nebo ETF.
číst Podrobný průvodce Tomiho Kilgore množstvím informací dostupných zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.
Pacer také aplikoval strategii Cash Cows na další skupiny akcií, včetně Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
TELE,
+ 0.36%
a Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
+ 0.33%.
Nenechte si ujít: 20 akcií vytvářejících příjmy, o kterých čísla říkají, že by se mohly stát elitními dividendovými aristokraty
Tato akciová strategie přitahuje spoustu peněz. Zde je jeho 10 nejlepších tipů.
Po roce, kdy rychlý růst úrokových sazeb způsobil pád cen akcií a dluhopisů, se investoři zaměřují na kvalitu. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je podívat se na volný peněžní tok – a to by mohlo vést k lepším dlouhodobým výnosům pro růstové investory.
Pacer US Cash Cows 100 ETF
COWZ,
zazářila, když Federální rezervní systém zablokoval přebytečnou likviditu zvýšením úrokových sazeb ve snaze snížit inflaci. Sean O'Hara, prezident Pacer ETF Distributors, během rozhovoru diskutoval o přístupu burzovního fondu k výběru akcií.
Začněme čtyřmi sadami celkových výnosů (s reinvestovanými dividendami) pro Cash Cows ETF proti ETF, které sledují jeho benchmark, Russell 1000 Value Index.
-0.07% ,
+ 0.14% .
RLV,
a S&P 500
SPX,
Cash Cows ETF si za posledních pět let vedl nejlépe. Můžete vidět, že se držel velmi dobře během medvědího trhu v roce 2022 – a že po dobu pěti let do roku 2021, kdy úrokové sazby zůstávaly velmi nízké a likvidita byla zvýšená, fond překonal iShares Russell 1000 Value ETF.
-0.04%
+ 0.16% .
IWD,
ale zaostala za SPDR S&P 500 ETF Trust
ŠPIÓN,
Cash Cows má ve správě aktiva ve výši 12.9 miliardy dolarů. To je nárůst z 2.6 miliardy dolarů před rokem.
O'Hara řekl, že když bylo ETF spuštěno v roce 2016 a několik let poté, byly valuace akcií v poměru k výnosům na velmi vysokých úrovních. Myšlenkou Cash Cows bylo identifikovat cenné papíry způsobem, který lépe vyhovuje modernímu světu.
Tradičně se akcie umisťují do „hodnotového“ tábora, pokud se obchodují nízko vzhledem k účetní hodnotě. O'Hara a jeho kolegové z Pacer se však domnívají, že toto opatření nefunguje příliš dobře, „protože naprostá většina dnešní hodnoty akciového trhu je založena na nehmotných aktivech, nikoli na hmotných aktivech,“ řekl.
Citoval mateřskou společnost Google Alphabet Inc.
+ 0.42%
GOOGL,
jako příklad: Tržní hodnota společnosti je „založena na tom, že dominovali ve vyhledávání a přišli na to, jak jej ovládnout. To jsou nehmotné věci,“ řekl.
Široké indexy akciového trhu jsou váženy tržní kapitalizací, takže největší technologická jména dominovala během býčího trhu řízeného likviditou. A dokonce i dnes pět největších společností držených SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
+ 0.84% ,
-0.18% ,
+ 0.40%
+ 3.83%
AAPL,
Microsoft Corp.
MSFT,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
a Nvidia Corp.
NVDA,
— tvoří 20 % portfolia.
„Dává to smysl, když se zamyslíte nad změnou ekonomiky od výroby ke spotřebě, technologii, značkám, ekonomice založené na zdraví – těm věcem se daří díky nehmotným statkům,“ řekl O'Hara.
U Cash Cows je přístup k výběru akcií založený na pravidlech založen na výnosech s volným peněžním tokem. Volný peněžní tok společnosti je její zbývající peněžní tok po kapitálových výdajích. Jedná se o peníze, které lze použít na výplatu dividend, zpětný odkup akcií nebo organickou expanzi nebo prostřednictvím akvizic nebo pro jiné firemní účely.
Koncový výnos z volného peněžního toku společnosti je součtem volného peněžního toku na akcii za poslední čtyři vykazovaná čtvrtletí, dělený aktuální cenou akcií.
Portfolio Cash Cows je každé čtvrtletí rekonstituováno a znovu vyváženo. Obrazovka začíná úplným indexem Russell 1000
+ 0.13%
RUI,
z největších společností veřejně kótovaných v USA Poté jsou odstraněny všechny finanční akcie, protože výnosy z volných peněžních toků nejsou pro toto odvětví obvykle dostupné. Poté je zde předběžná obrazovka k odstranění jakékoli společnosti, u které se očekává, že vykáže čtvrtletní čisté ztráty během následujících dvou let.
Zbývající akcie jsou pak seřazeny podle konečného výnosu z volného peněžního toku a 100 nejlepších se dostane do konečného seznamu. Ty jsou váženy výnosem z volného cash-flow, s maximální váhou 2 % pro jakoukoli akcii.
O'Hara řekl, že výnosy s volným peněžním tokem mohou být „skvělým prediktorem toho, co se děje v ekonomickém cyklu“.
Ještě předtím, než velké technologické společnosti signalizovaly pomalejší tempo růstu, se portfolio Cash Cows odklonilo od technologických akcií, zatímco společnosti v energetickém, průmyslovém, materiálovém a zdravotnickém sektoru „rotovaly“, řekl.
Kromě identifikace podhodnocených akcií a pohybu s širokými ekonomickými trendy může tento typ prověřování akcií upozornit na budoucí potíže, pokud výnosy z volného peněžního toku společnosti klesají nebo pokud analytici očekávají čisté ztráty dopředu. Například Cash Cows držela akcie společnosti Intel Corp.
+ 1.76%
INTC,
od září 2020 do prosince 2021. Intel minulý měsíc snížil dividendu o 66 %..
Zde je 10 nejlepších držeb fondu k 8. březnu. Některé mají váhu vyšší než 2 % kvůli nárůstu ceny akcií od posledního vyvážení fondu v prosinci.
Kliknutím na ticker zobrazíte další informace o každé společnosti nebo ETF.
číst Podrobný průvodce Tomiho Kilgore množstvím informací dostupných zdarma na stránce s nabídkou MarketWatch.
Pacer také aplikoval strategii Cash Cows na další skupiny akcií, včetně Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
+ 0.36%
+ 0.33% .
TELE,
a Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
Nenechte si ujít: 20 akcií vytvářejících příjmy, o kterých čísla říkají, že by se mohly stát elitními dividendovými aristokraty
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo