Bude Circle And Tether Reign Supreme? Federální rezervní systém předpovídá duopol emitenta stabilních coinů

Guvernér Federálního rezervního systému Lael Brainard, nominovaný prezidentem Bidenem do funkce místopředsedy pro dohled ve Fedu, vydal v pátek varování před rychlým růstem stablecoinů. Před americkým fórem pro měnovou politiku v roce 2022 Brainard předpověděl: „Pokud budou současné trendy pokračovat, mohl by trh se stabilními mincemi v budoucnu ovládnout pouze jeden nebo dva emitenti.

Brainard popsal „ekosystém krypto financí“ – konkrétně decentralizované finance (DeFi) – jako zodpovědný za podněcování poptávky po stablecoinech, která vedla k rychlému růstu. Brainard také varoval před tím, že prominentní reklamy na kryptoměny v Super Bowlu by měly být signálem zvýšené expozice retailových investorů stablecoinům.

Mezitím bankovní výbor Senátu a výbor Sněmovny reprezentantů pro finanční služby pořádaly během posledních dvou týdnů slyšení zaměřená výhradně na stablecoiny. Sama Brainardová čeká na rozhodnutí Hilla ohledně její nominace ve Fedu, což se pro ni a další kandidáty zdá být v Senátu pozastaveno v důsledku neshody mezi Bílým domem a senátory GOP ohledně jednoho z kandidátů, kterým není guvernér Brainard. .

Rizika stabilních coinů pro globální ekonomiku

Podle Brainarda samotní emitenti stablecoinů předpovídají: „...že stablecoiny budou mít také rozšířený dosah v platebním systému a budou běžně používány pro každodenní transakce, jak domácí, tak přeshraniční.“ Za předpokladu, že se jedná o budoucí stav trhů, Brainard předepsané regulační orgány implementují „silné rámce pro kvalitu a dostatečnost rezerv a řízení a řízení rizik, s ohledem na trh se stablecoiny“.

Pokud jde o potenciál jednoho nebo dvou emitentů stablecoinů ovládnout trh, výsledky společnosti Messari, přední společnosti poskytující informace o krypto trhu, ukazují dva přední emitenty stablecoinů jako Tether (USDT) a Circle (USDC), kteří jsou #3 a #4 v celková tržní kapitalizace, která má dohromady velikost 407 miliard dolarů.

„…V lednu 2022 tvořil největší stablecoin podle tržní kapitalizace téměř polovinu trhu a čtyři největší stablecoiny dohromady tvořily téměř 90 procent,“ řekl Brainard.

Rizika stablecoinů byla popsána v nedávné zprávě prezidentovy pracovní skupiny pro finanční trhy. Brainard tvrdil, že tři klíčová rizika stablecoinů zdůrazněná ve zprávě – riziko bankovního rizika, riziko vypořádání a systémové riziko – bude třeba řešit konkrétně v důsledku rostoucí koncentrace na trhu emitentů stablecoinů.

CBDC by mohly koexistovat se Stablecoiny

Brainard tvrdí, že velké přesuny mezi stablecoiny a vklady, které mohou vést k rozsáhlým odkupům ze strany uživatelů, kteří se vyhýbají riziku v dobách stresu, by mohly narušit finanční stabilitu. Na znamení toho, že analýza Fedu možná naznačuje, že stablecoiny budou existovat i v budoucím stavu trhu, Brainard předpokládá, že „koexistence CBDC vedle stablecoinů a peněz komerčních bank by se mohla ukázat jako doplňková tím, že zajistí bezpečnou odpovědnost centrální banky v digitálním finančním sektoru. ekosystém, podobně jako hotovost v současnosti koexistuje s penězi komerčních bank.“

Uprostřed rychlého růstu nového ekosystému digitálního finančního trhu Brainard řekl, že prioritou CBDC je zachovat v digitálním finančním systému rychlý veřejný přístup k vládou vydávané, bezrizikové měně. Pokud je navrženo správným způsobem, Brainard navrhuje, aby CBDC mohl být atraktivní jako uchovatel hodnoty a platební prostředek do té míry, že je považován za nejbezpečnější formu peněz.

Nová Stablecoinová legislativa na kopci

Po slyšení stablecoinů ve Sněmovně i Senátu zveřejnil kongresman Josh Gottheimer (D-NJ) diskusní návrh legislativy pro stablecoiny. Podle tiskové zprávy jeho kanceláře by návrh zákona mohl „pomoci snížit riziko nestability na finančním trhu, chránit spotřebitele a podpořit probíhající fintech inovace v USA“.

Dante Disparte, ředitel pro strategii a globální politiku společnosti Circle, jehož společnost k 31. lednu 2022 oznámila vydání 50 miliard USD USDC, byl citován jako součást tiskové zprávy kongresmana a uvedl: „Vítáme vedení zástupce Gottheimera. , který zaujal promyšlený přístup založený na rizicích k inovacím stablecoinů v USA a k tomu, jak mohou zapadnout do federálních regulačních rámců.“

Jak Kristin Smith, výkonná ředitelka Blockchain Association, tak Teana Baker Taylor, ředitelka pro politiku v Digitální komoře obchodu, signalizovaly svou podporu Gottheimerovu návrhu zákona a také proaktivní zapojení kongresmana s průmyslem do vývoje legislativy.

"Rep. Gottheimerův návrh zákona představuje nejkomplexnější a nejpromyšlenější stabilní coinovou legislativu, jakou jsme doposud viděli,“ řekl Smith. „Jsme rádi, že Kongres zaujímá proaktivní přístup a zapojuje zainteresované strany v průmyslu a vládě, protože považují za nejlepší cestu pro regulaci stablecoinů. Děkujeme zastupiteli Gottheimerovi za jeho vedení v této oblasti a těšíme se na další spolupráci s ním na těchto otázkách.“

„Digitální obchodní komora oceňuje proaktivní konzultace poslance Gottheimera s průmyslem a těší se na pokračující spolupráci s panem Gottheimerem, stejně jako s dalšími členy, při práci na vhodném regulačním rámci, který zavede řádná ochranná opatření a zachová inovace, a umožňuje rovné podmínky pro zavedené stabilní coiny i nové subjekty na tomto vyvíjejícím se trhu,“ řekl Taylor.