Kdo vyhraje „válku LSD“?

Mnoho krypto nadšenců je v současné době na výletě s LSD. Ne droga, ale tekuté sázkové deriváty, které se staly „žhavým trendem“ v kryptoměně. Nadcházející upgrade Ethereum Shanghai však pravděpodobně naruší likviditu těchto aktiv a objem obchodů na všech burzách, k lepšímu i horšímu.

LSD Journey je v plném proudu

Obchodování s kryptoměnami a zkoumání mnoha příležitostí může poskytnout silný adrenalin. Někteří uživatelé však jdou ještě o krok dále zkoumáním možností LSD. Konkrétně používají tekuté sázkové deriváty, na které jsou navázány tokeny populární poskytovatelé tekutých sázek jako Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax a Ankr. Síla tekutých sázek pochází z toho, že uživatelé mohou vsadit jakékoli množství Etherea/Solany/jiných aktiv, aby získali odměny, spíše než „požadovanou částku“. 

Kromě toho mohou uživatelé na cestě LSD používat své derivátové tokeny jako likviditu napříč burzami a decentralizovaným financováním. Například lze poskytnout likviditu DEX jako LP s aktivy LSD. Je to skvělý způsob, jak využít další tok příjmů a zároveň získat odměny za sázky. I když stakeři Ethereum zatím nemohou získávat odměny – to bude vyžadovat upgrade sítě – stalo se prominentní možností pro ty, kteří chtějí vydělat peníze.

Bohužel pro mnoho uživatelů nemusí cesta LSD trvat tak dlouho, jak by si přáli. Přestože odvětví v současné době představuje aktiva ve výši 8.3 miliardy dolarů, upgrade sítě Ethereum Shanghai zasáhne síť během několika měsíců. Jakmile se tak stane, není nutné okamžitě sázet prostřednictvím poskytovatele likvidních sázek, pokud nemůže poskytnout mnohem vyšší odměny a pobídky. Místo toho mohou uživatelé vsadit ETH přímo, aniž by potřebovali 32 ETH, aby se stali validátorem. To pravděpodobně povede k tomu, že uživatelé odstraní likviditu z Lido, Rocket Pool a partnerů. 

Jak by se dalo očekávat, hrozící pokles popularity těchto aktiv ovlivní celkovou likviditu a objem. Vzhledem k tomu, že poptávka po stETH a rETH vyschne, budou mít uživatelé obtížnější obchodování s těmito tokeny za účelem nákupu nebo prodeje. Kromě toho může „přitažlivost“ používání těchto aktiv LSD v DeFi slábnout, protože jednostranné sázky ETH mohou poskytnout atraktivnější odměny0. Pokud poskytovatelé likvidních sázek nenajdou způsoby, jak odemknout nové odměny, aktivita na burze pro tato aktiva rychle klesne. 

Vyšší pobídky LP k maření dominance CEX

Za zmínku také stojí centralizované burzy, které dnes poskytují funkci stakingu Ethereum. Drží se platformy jako Coinbase, Kraken a Binance ohromná likvidita. Když uživatelé již nepotřebují poskytovatele likvidních sázek, je pravděpodobnější, že vloží své ETH na burzy pro sázky a obchodování prostřednictvím jednoho rozhraní. To následně dále sníží poptávku a likviditu po LSD. Navíc to zvýší likviditu CEX pro sázky, což také nemusí být nutně ideální výsledek.

Pokud se LSD stane nelikvidním, nastává problém. Jedním ze způsobů, jak se vyhnout větší dominanci centralizovaných burz, je „síťový efekt“ pro LSD. Aktiva jako stETH, cbETH a wstETH jsou všechna kompatibilní s Balancerem. Díky tomu jsou kompatibilní s Aura Finance a mohou uživatelům poskytnout lepší odměny a pobídky. Prostřednictvím Aura Finance může poskytovatel likvidity LSD – s aktivem kompatibilním s Balancerem – zvýšit poplatky za obchodování z fondu a získat vystavení odměnám za tokeny AURA. 

Tito uživatelé by získali několik odměn, aniž by hnuli prstem. Protokol již podporuje LSD s odměnami v rozmezí od 7.11 % do 22.19 % v závislosti na aktivu a spárované měně. Jeden fond podporuje wstETH, sfrxETH a rETH při APY 8.32 %. 

Je to životaschopná alternativa k vyplácení derivátů sázejících na likviditu ve prospěch uložení finančních prostředků prostřednictvím centralizované burzy. Ještě důležitější je, že by to zajistilo, že LSD zůstanou „likvidní“ a zároveň poskytují poskytovatelům likvidity vyšší výnosy. 

Zřeknutí se odpovědnosti: Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.