Kolikrát budou likvidátoři Alameda Research zlikvidováni?

Od listopadu kolaps zhanobeného kryptoimpéria Sama Bankmana-Frieda se likvidátoři pokoušeli konsolidovat držbu kryptoměn jak FTX, tak Alameda Research, s cílem nakonec vrátit nějakou hodnotu věřitelům.

Pád FTX byl urychlen a zprávy z Alameda Research's nejistý rozvaha. Závazky obchodní firmy ve výši 8 miliard USD byly z velké části podpořeny tokenem FTT burzy, který v následujících dnech klesl o více než 90 %.

Navzdory tomu, že ve společnosti Alameda neexistují postupy pro zmírnění rizik, zdá se, že ti, kdo mají na starosti likvidaci zbývajících aktiv, mohou být stejně gung-ho jako předchozí vedení.

Čtěte více: Seznamte se s Caroline Ellisonovou, od šéfa Alamedy po bankrotující FTX

Důkazy o opakovaných chybách v řetězci vykreslují znepokojivý obraz pro ty, kteří doufají, že jednoho dne získají zpět část svých prostředků.

Alameda byla hluboko v DeFi

Stejně jako obchodování se zákazníky FTX na burze (zatímco sama osvobozeny před rizikem likvidace), Alameda Research byla hluboko v DeFi, obchodování, půjčování a farmaření tokenů v celém sektoru.

V posledních týdnech výběr finančních prostředků z úvěrové platformy Aave měl za následek opakovanou likvidaci kolaterálu wBTC (bitcoin „zabalený“ pro použití v síti Ethereum) společnosti Alameda. To bylo použito k zapůjčení CRV, tokenu řízení decentralizované burzy Curve Finance.

Půjčky DeFi vyžadují nadměrné zajištění. Hodnota aktiv poskytnutých jako zajištění musí být vyšší než hodnota vypůjčených aktiv, aby byl zachován poměr zajištění pozice (CR). Pokud CR pozice klesne, může být kolaterál pozice zlikvidován za účelem splacení vypůjčených prostředků. Tento proces je obecně prováděn likvidačními roboty, kteří v procesu generují zisk.

Při konsolidaci finančních prostředků do jednoho adresa - která dosud nashromáždila krypto v celkové hodnotě 174 milionů dolarů — značený Alamedou peněženka udělat odnětí 11.4 wBTC (v té době v hodnotě 190,000 29 $) z Aave XNUMX. prosince, čímž se pozice dostala do rizikové oblasti.

Během následujících týdnů, jak cena CRV vůči BTC rostla, se pozice několikrát stala způsobilou k likvidaci. Konkrétně se tak stalo 31. prosince (za 2.6 wBTC), 9. ledna (1.5 wBTC) a 13. ledna (0.8 BTC), přičemž ztratili celkem 4.9 BTC. To je při současných cenách více než 100,000 XNUMX USD.

Čtěte více: Dokumenty odhalují, že Alameda Research koupila podíl FTX od Binance

Pokud byla CRV splacena jako první (konsolidační adresa obsahuje 68 20 CRV, což je více než dost na splacení půjčky XNUMX XNUMX CRV), celý kolaterál wBTC mohl být vybrán bez rizika ztráty finančních prostředků.

Taková základní chyba vzbuzuje malou důvěru v ty, kteří by měli pracovat na tom, aby co nejvíce vrátili věřitelům. Bohužel další pohyby na řetězu zaznamenané v posledních týdnech vykazují podobný vzorec.

Likvidátoři by se měli zaměřit na rizikové pozice, nikoli na prach

Při hromadění malých množství různých kryptoaktiv (známých jako prach), likvidátoři utrácejí za poplatky za plyn mnohem více, než stojí prach. 6. ledna transakce přesun ETH v hodnotě méně než centu stál adresu Alameda 2 1.43 dolaru v plynu, jak na Twitteru upozornil Eden Au z The Block:

Není to nejlepší rána pro věřitele. Možná by se likvidátoři měli zaměřit na uzavírání rizikových pozic, než zametou prach.

Navíc 27. prosince náhle došlo k řadě adres spojených s Alamedou poslal celkem Kryptoměna v hodnotě 1.7 milionů dolarů na burzy ChangeNow a FixedFloat. Vzhledem k tomu, že nemají KYC, jsou mezi hackery oblíbené při míchání ukradených finančních prostředků a převody mohou představovat nepoctivého zaměstnance nebo narušení bezpečnosti v peněženkách Alameda.

Nikdo neočekává, že likvidátoři dosáhnou zpět v jednom obchodu, ale bolí vidět na řetězu důkazy o tom, že ztrácejí prostředky, které by se později mohly vrátit věřitelům.

Zatímco dosud ztracené částky jsou kapkou v moři ve srovnání s mnohamiliardovým deficitem Alamedy, najmutí zkušeného konzultanta DeFi může odvrátit další ztráty při rozplétání chaotické sítě investic společnosti Alameda.

Pro více informovaných novinek nás sledujte na X  a  zprávy Google nebo si poslechněte náš investigativní podcast Inovováno: Blockchain City.