Akcie Silvergate Capital byly zdecimovány. Její zaměstnanci byli podřezáni. Postavila se proti historickým výběrům zákazníků.
A nyní má kryptobanka analytiky a investory, kteří zvažují vyhlídky na zdravější firmu, která koupí podnikání proti zdi.
Po nelichotivé obchodní aktualizaci od Silvergate, trápení společnosti vyvolalo u analytiků a investorů spekulace, zda by zdravější finanční hráč nemohl koupit kryptobanku.
stříbrná brána řekl v předběžné čtvrteční zprávě o výdělcích za čtvrté čtvrtletí, že zatím přestála doslova útok na kryptobanku. Zákazníci získali zpět více než 8 miliard dolarů
jejich účty v důsledku kolapsu FTX.
Aby banka splnila tyto výběry a vytvořila likviditu, musela prodat aktiva s velkou ztrátou, uvedla banka. Silvergate okamžitě neodpověděl na další žádost o komentář.
Akcie společnosti (SI) klesly do čtvrtečního uzavření o 42.6 %. Její akcie se za poslední rok propadly zhruba o 90 %.
„Odvětví digitálních aktiv prošlo transformačním posunem s výrazným nadměrným pákovým efektem v tomto odvětví, což vedlo k několika významným bankrotům,“ napsal Silvergate ve svém aktualizovat. "Tato dynamika vyvolala krizi důvěry v celém ekosystému a vedla mnoho účastníků průmyslu k posunu do pozice 'risk off' napříč platformami pro obchodování s digitálními aktivy."
Situace, kterou Samuel Dibble, partner právnické firmy Baker Botts, nazval „staromódním bankovním runem“, by mohla připravit půdu pro akvizici.
Případ proti jakékoli akvizici
Jako veřejně obchodovaná společnost je podle Dibble „vždy možná dohoda přátelského nebo nepřátelského typu“. Ale jakýkoli potenciální nákup by závisel na regulačním podpisu a schválení ze strany představenstva Silvergate, řekl. Svou roli by pravděpodobně museli hrát i akcionáři.
"Pokud existují větší banky, které mají zájem zapojit se do obchodů, kterým Silvergate dominuje, mohou to považovat za skvělou příležitost k vybudování této schopnosti," řekl Dibble.
Ne každý se prodává s myšlenkou, že akvizice je možná v dohledné době. To je obzvláště pravda, řekli účastníci průmyslu Blockworks kvůli vyhlídkám na zvýšenou kontrolu digitálních aktiv ze strany amerických regulačních orgánů a také kvůli spoustě makroprotivětrů zatěžujících trhy.
Donald Putnam, výkonný ředitel specialisty na fúze a akvizice Grail Partners, řekl Blockworks, že nevidí žádné kupce pro Silvergate – ani žádnou jinou kryptobanku.
Za jakoukoliv cenu.
"Soudní a regulační rizika jsou pro každou dohodu fatální," řekl Putnam. "Dolní podavači počkají na bankrot, koupí technologii, tým a pár klientů za haléře dolaru a budou v klidu s vědomím, že proces bankrotu smazal všechna neznámá rizika."
Propad kryptografických vkladů
Celkové vklady Silvergate od zákazníků digitálních aktiv klesly z 11.9 miliardy USD na konci třetího čtvrtletí na 3.8 miliardy USD k 31. prosinci.
Mark Palmer, vedoucí výzkumu digitálních aktiv ve společnosti BTIG, ve čtvrtečním průzkumu uvedl, že pokles na 3.8 miliardy dolarů byl pod odhadem BTIG ve výši 5.2 miliardy dolarů.
Palmer přesto zopakoval svůj nákupní rating na Silvergate a označil firmu za „dobře umístěnou k tomu, aby byla dynamická se svými výdaji“ a dokázala snížit náklady.
"Jedna z věcí, která odlišovala Silvergate... je, že opravdu dávali všechna svá vejce do jednoho košíku," řekl Dibble. "Banky se obvykle snaží nekoncentrovat příliš silně, takže mají určitou diverzifikaci svých portfolií."
Crypto bylo dostatečně volatilní, dokonce i ve srovnání s jeho historicky trhanými standardy, že ani dodržování přísných ustanovení o likviditě uložených federálním a státním finančním dozorem nestačilo k ochraně Silvergate před únikem, řekl Dibble. Tento pojem bere v úvahu schopnost Silvergate generovat hotovost.
"Není skvělé utrpět obrovskou ztrátu... ale téměř každá banka by byla v podobné situaci, kdyby měla takový nápor na výběry, protože nikdo nemá takový druh hotovosti," řekl Dibble.
Silvergate ve čtvrtek řekl, že sníží 200 pozic, tedy asi 40 % svých zaměstnanců, aby dále snížil své výdaje.
Putnam řekl, že považuje společnost za ohrožené aktivum. I když škrty zaměstnanců označil za „silný krok“, dodal, že neexistuje způsob, jak by si společnost mohla zkrátit cestu k ziskovosti.
"Základním problémem je bilance," řekl Blockworks e-mailem. „Stejně jako všichni ostatní mají jejich závazky stejnou hodnotu, jakou vždy měly, v dolarech uložených. Jejich aktiva – držby kryptoměn – neklesají pouze v pomyslné ceně, když musí prodat – co do velikosti – skutečná hotovostní nabídka je mnohem nižší, pokud vůbec nějaká nabídka existuje.“
Nechte si každý večer zasílat do vaší e-mailové schránky nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks nyní.
Zajímá vás práce ve společnosti Blockworks? Najímáme novináře, viceprezidenta prodeje a inženýry! Podívejte se na naše otevřené pozice.
Nemůžete se dočkat? Získejte naše novinky nejrychlejším možným způsobem. Připojte se k nám na telegram.
Zdroj: https://blockworks.co/news/bottom-feeders-who-would-be-interested-in-silvergate-now