Za méně než týden – středa 25. května – Nvidia (NVDA) má oznámit své zisky za Q1 2022. Analytici jsou v průměru optimističtí ohledně samotné zprávy a také ohledně pokynů, které by Nvidia mohla poskytnout, předpovídají, že Nvidia v tomto čtvrtletí vykáže 43% růst na 1.30 dolaru na akcii a v příštím čtvrtletí investorům slibuje růst o dalších 31 % (1.36 dolaru na akcii).
A jeden analytik si myslí, že Nvidia by mohla být ještě lepší.
Náhled zprávy o výdělcích příští středu, Oppenheimer's Rick Schafer zopakoval své hodnocení Outperform (tj. Buy) na akciích Nvidie, i když snížil svůj 50měsíční cenový cíl o 12 USD a snížil jej na 300 USD. (Chcete-li sledovat Schaferův záznam, klikněte zde)
Jak analytik vysvětlil, vidí „nahoru“ oproti konsensuálním předpovědím v příštích několika čtvrtletích. Není to však příliš pozitivní. Schafer si ve skutečnosti myslí, že Nvidia by příští týden mohla vykázat pouze 1.29 USD za akcii, ale předpovídá, že pokyny Nvidie pro 2. čtvrtletí budou vyžadovat zisk 1.37 USD na akcii.
To však není důvod, proč Schafer snížil svůj cenový cíl. Jak analytik vysvětlil, „skupinová vícenásobná komprese“ v sektoru polovodičů znamená, že investoři odměňují výrobce čipů nižšími cenami akcií za zisky, které vydělají. To by mohl být problém s omezením růstu ceny akcií do budoucna. V blízké budoucnosti však Schafer stále vidí akcie Nvidie jako asi 86% podhodnocené.
Proč si Schafer myslí, že akcie Nvidie stále rostou?
V současné době podnikání Nvidie dominují dvě klíčové oblasti a jsou rozděleny mezi dvě klíčové oblasti – datová centra (včetně těch, která se používají pro umělou inteligenci a cloud computing) a hry. Prodej čipů do datových center, která Schafer zkracuje jednoduše „DC“, tvoří 43 % tržeb společnosti a očekává se, že v 10. čtvrtletí vykážou 1% nárůst prodeje. Hraní, které tvoří 45 % byznysu, by mělo také růst, a to zejména ve 3. čtvrtletí koncem tohoto roku, jakmile Nvidia vydá svůj slibovaný „výkonný herní GPU Ada Lovelace“.
Stručně řečeno, dva největší podniky Nvidie hučí jako pověstné dobře namazané stroje.
Nyní to sice stále ponechává na zvážení otázku ocenění. Podle Schaferova odhadu má Nvidia letos vydělat 5.51 dolaru na akcii a v příštím roce 6.56 dolaru na akcii. To odpovídá současnému ročnímu poměru P/E u této akcie 31 a forwardovému P/E pouze 26. Ani jedno z těchto ocenění by samozřejmě nebylo znepokojivé, pokud by se očekávalo, že Nvidia udrží růst zisků na úrovni 78 %. (jak se letos očekává). Vzhledem k tomu, že růst zisků se v příštím roce zpomalí na pouhých 19 %, by však i poměr P/E 26 mohl být pro Nvidii trochu příliš.
Horší je, že Schaferovy odhady volného cash flow u Nvidie se zdají být výrazně za vykázanými čistými příjmy. Podle analytika Nvidia generuje asi 0.28 dolaru v kladném volném peněžním toku za každý 1 dolar příjmů, který si vezme – „rozpětí volného peněžního toku“ ve výši 28 %. Že zvuky dobrý, ale například letos to vyjde na pouhých 9.5 miliardy dolarů volného cash flow – což má za následek poměr cena/volný peněžní tok 45 – dokonce vyšší než poměr P/E společnosti.
Za tuto cenu je to vlastně opodstatnění dnešních 171 USD a změna nákladů na akcie Nvidie – natož těch 300 USD, jak si Schafer myslí, že to bude stát za rok.
Celkově má Nvidia v technologickém světě hvězdnou pověst a přilákala nejméně 25 hodnocení od analytiků Wall Street. Patří mezi ně 20 nákupů proti 5 držením, pro názor na silný nákup. NVDA má cílovou průměrnou cenu 315.23 USD, což znamená 96% nárůst oproti obchodní ceně 160.7 USD. (Podívejte se na předpověď akcií NVDA na TipRanks)
Chcete-li najít dobré nápady pro obchodování technologických akcií za atraktivní ocenění, navštivte TipRanks' Nejlepší akcie koupit, nově spuštěný nástroj, který sjednocuje všechny poznatky o akciových tipech společnosti TipRanks.
Zřeknutí se odpovědnosti: Názory vyjádřené v tomto článku jsou pouze názory analytiků. Obsah je určen pouze pro informační účely. Před provedením jakékoli investice je velmi důležité provést vlastní analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/yes-nvidia-stock-expensive-oppenheimer-190419041.html