Vůdci demokratických stran uzavřeli dohodu s umírněným hlasováním senátor Kyrsten Sinema, čímž se posunuli účet za klima a zdravotní péči o krok blíže k uskutečnění. Dohoda by však mohla podnítit klíčové změny ve zdanění firem, zejména pokud jde o zpětné odkupy akcií.
Sinema, demokratická senátorka z Arizony, uvedla, že je připravena „pokročit“ s legislativou, tzv. Zákon o snižování inflace, jakmile jej schválí poslanec Senátu.
Kompromis Sinemy by však mohl přijít s důležitými revizemi návrhu zákona daň ustanovení — hlavní zdroj financování iniciativ v oblasti klimatu, zdravotní péče a snižování deficitu zákona.
Podle zpráv by demokraté mohli souhlasit se snížením prvků navrhované 15% minimální daně pro velké společnosti. Mohou také odstranit ustanovení, které by uzavřelo mezeru v neseném úroku, která umožňuje soukromým kapitálovým partnerům platit nižší sazbu daně z kapitálových zisků z příjmu spíše než běžné sazby daně z příjmu.
Jako kompenzaci mohou demokraté přidat 1% spotřební daň na zpětné odkupy akcií pro veřejně obchodované společnosti, uvedl The Wall Street Journal s odkazem na osobu obeznámenou s touto záležitostí. Daň z odkupů „znamená přesně to: 1% plátek salámu odebraný z vrcholu transakcí zpětného odkupu akcií,“ napsal analytik Capital Alpha Partners James Lucier.
Uprostřed toho, co vypadá jako a rekordní rok u amerických zpětných odkupů by opatření mohlo získat více peněz než ustanovení, která byla z návrhu zákona odstraněna. Smysluplné by to mohlo být zejména pro společnosti, které ve velkém vsadily na nákup vlastních akcií, jako např
jablko
(klíště:
AAPL
),
Meta platformy
(
META
), A
Microsoft
(
MSFT
).
Za poslední čtyři čtvrtletí Apple utratil více než 86 miliard dolarů na zpětný nákup akcií, čímž se podle Dow Jones Market Data stal jedničkou ve výdajích na zpětné odkupy. Meta byla druhá, utratila asi 48 miliard dolarů, zatímco Microsoft utratil 28 miliard dolarů.
Abeceda
(
GOOGL
) a
Bank of America
(
BAC
) se umístil na čtvrtém a pátém místě, přičemž oba utratily více než 20 miliard dolarů.
„Nevěříme, že je to pro investory dobrá věc, ale vzhledem k možnostem zvýšení příjmů na stole, které pomohou zaplatit za zákon o snižování inflace (IRA), je to pravděpodobně nejméně špatné,“ dodal Lucier.
Není to poprvé, co demokraté zvažují přidání daně zpětné odkupy akcií. Toto ustanovení bylo ústředním bodem iniciativy Build Back Better Act, iniciativy strany v hodnotě bilionů dolarů na sociální výdaje, která zkrachovala v listopadu poté, co vedení strany nedokázalo dosáhnout kompromisu s umírněným senátorem Joe Manchinem ze Západní Virginie. V té době administrativa odhadovala, že 1% daň ze zpětného odkupu by mohla během 125 let vygenerovat příjmy ve výši 10 miliard dolarů. Pro srovnání, skutečná úroková mezera by zvýšila daně ve výši 14 miliard dolarů.
Daň ze zpětného odkupu by také mohla motivovat společnosti k přechodu na výplatu dividend. Studie odhadují že 1% daňová sazba na zpětné odkupy akcií by mohla vyvolat asi 1.5% zvýšení výplaty dividend, napsal senior kolega Thornton Matheson z Tax Policy Center.
Plány zpětného odkupu akcií se v posledních několika desetiletích prosadily a překonaly růst dividend. Vzhledem k tomu, jak jsou daně v současné době strukturovány, musí akcionáři platit větší částku daně z distribuce dividend než z prodeje akcií, podle Congressional Research Service, což z něj dělá oblíbený způsob, jak společnosti vrátit hodnotu držitelům akcií.
„Vzhledem k tomu, že zpětné odkupy akcií pomáhají vyhnout se zdanění na úrovni investorů, je daň ze zpětného odkupu rozumným způsobem, jak snížit jejich daňové zvýhodnění,“ napsal loni Matheson. "Zvyšuje značné příjmy a může vyvolat zvýšení výplaty dividend."
Kritici plánů zpětného odkupu akcií tvrdí, že společnosti využívají zpětné odkupy akcií jako způsob, jak se vyhnout daním na úrovni investorů z firemních zisků, a že společnosti by místo toho měly využívat zisky k reinvestování a růstu produktivity. V roce 2019 senátorka Elizabeth Warrenová uvedla, že zpětné odkupy vytvořily „cukr high“ pro korporace a zvýšily ceny v krátkodobém horizontu, aniž by investovaly do dlouhodobé výkonnosti.
Zastánci na druhé straně poukázali na důkazy naznačující, že společnosti zvažují zpětné odkupy pouze tehdy, když vyčerpají jiné investiční příležitosti.
„Zpětné odkupy nevytlačují produktivní investice a nejdou na úkor pracovníků – takže by na ně nemělo být zaměřeno zvýšení daní na základě těchto mylných představ,“ napsala hlavní ekonomka daňové nadace Erica Yorková.
Demokraté si ještě musí počkat na závěrečnou pečeť schválení poslancem Senátu, než postoupí s návrhem zákona. Zahájení hlasování se očekává již tento víkend. Opatření by také mohlo ještě projít několika revizemi, jak se vine Kongresem.
Napište Sabrině Escobar na [chráněno e-mailem]