(Bloomberg) — Co se stane, když požádáte nejžhavější nástroj umělé inteligence na světě, aby navrhl ETF, které může porazit americký akciový trh? Říká vám to samé, co dělá každý frustrovaný manažer akcií.
Nejčtenější z Bloombergu
Ve snaze zjistit, jak blízko je technologie skutečně k nahrazení armády analytiků, expertů a penězokazců na Wall Street, jsme vyzvali ChatGPT, nástroj umělé inteligence, který bere internet útokem, aby nám vytvořil vítězné portfolio pro americký akciový trh.
Výsledek: Klasické cvičení v ohradě, s nástrojem vysvětlujícím, že trh je příliš nepředvídatelný na to, aby navrhoval takový fond, a zároveň varuje před nutností vybírat investice v souladu s našimi cíli a chutí podstupovat riziko.
Zde byla úplná odpověď, když jsme instruovali ChatGPT, aby „navrhl ETF tak, aby porazil americký akciový trh, a řekl nám, jaké akcie na něm jsou“.
Za lidi bodujte jedna. Přes všechen ten humbuk se zdá, že AI stále není zcela připravena dobýt svět vybírání akcií.
Čtěte více: ChatGPT — Výmluvný robot nebo stroj na dezinformace?
Na druhou stranu, možná ChatGPT zná tajemství, jak porazit trh, ale je dostatečně inteligentní, aby ho neprozradil? Po celé Wall Street již existují investice řízené umělou inteligencí – včetně ETF arény – a některé právě nyní porážejí trh.
Současnou špičkou je AI Powered Equity ETF (ticker AIEQ), vozidlo v hodnotě 102 milionů dolarů, které se v roce 9.9 do středy vrátilo o 2023 % ve srovnání se 4.7 % u indexu S&P 500 Total Return Index.
AIEQ používá kvantitativní model běžící 24/7 na platformě Watson společnosti IBM Corp. k hodnocení více než 6,000 XNUMX amerických veřejně obchodovaných společností každý den. Odstraňuje regulační dokumenty, zprávy, profily managementu, měřiče sentimentu, finanční modely, ocenění a další.
Produkt vyvinutý společností EquBot LLC a pod dohledem společnosti ETF Managers Group LLC dokáže rychle posouvat držby a úrovně expozice, což z něj činí barometr sentimentu pro pozorovatele.
Do roku 2023 vstoupila se smíšenou alokací. Mezi hlavní podíly v současné době patří firma RH na vybavení domácností, Las Vegas Sands Corp., udržitelná energetická společnost Constellation Energy Corp. a JPMorgan Chase & Co.
Analýza výnosů ukazuje, že spotřebitelské držby ETF – včetně akcií jako Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. a oblíbené meme-stock GameStop Corp. – byly letos největším motorem výkonu.
Rozšiřte však časový horizont a schopnost AIEQ porazit trh bude ztracena. Od svého založení v roce 2017 předalo ETF investorům asi 41 %, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg. Index celkové návratnosti S&P 500 dosáhl ve stejném období více než 72 %.
"Funguje nejlépe, když dokáže zachytit hybná jména v růstovém prostoru," řekla Jessica Rabe, spoluzakladatelka DataTrek Research. "Loni se snažila najít na vysoce volatilním akciovém trhu jména, která mají hybnou sílu, a když měla nejlepší výsledky, bylo to během býčích trhů, kdy upřednostňovala technologická jména."
ChatGPT byl možná moudrý, když odmítl pokusit se porazit trh. Abychom tomu dali další šanci, požádali jsme tento nástroj – stejně jako ostatní testující schopnosti ChatGPT pomocí hypotetických úvah –, aby pomohl s jinou, nikdy nekončící výpravou za správou peněz: investicí nabízející jasnou diverzifikaci z širšího trhu.
Zde je to, co jsme dostali, když jsme řekli ChatGPT, aby „navrhl ETF tak, aby poskytoval výnos nekorelovaný s americkým akciovým trhem“.
Přístup s více aktivy, který kombinuje některé alternativy. Podle Erica Balchunase, hlavního analytika ETF z Bloomberg Intelligence, to není špatný výsledek – i když historie ukazuje, že lidští investoři mají rádi své třídy aktiv odděleně.
"Toto je přímo z institucionální příručky," řekl Balchunas. "Jsou to solidní doporučení pro třídy aktiv, které poskytují nekorelované výnosy. To je to, do čeho investuje většina institucionálních investorů. Je to jasné.“
V této odpovědi ChatGPT poznamenává, že je těžké vytvořit nekorelované ETF, protože obvykle existuje určitá úroveň společného pohybu. Vyzývá k tomu, že jakékoli portfolio by mělo být vybráno na základě analýzy trhu, a – dobrá zpráva pro finanční komunitu – nás opět vyzývá, abychom si promluvili s poradcem.
Uvědomění si omezení ChatGPT je důležitým upozorněním na náš neformální experiment. Nástroj je založen na jazyku a je optimalizován pro dialog – nebyl navržen tak, aby předpovídal trhy. OpenAI, společnost stojící za ChatGPT, je transparentní ohledně svých omezení, jako je například její „omezená znalost“ čehokoli po roce 2021.
Protože nám tento nástroj podrobně neposkytne nové strojově vyrobené portfolio, zkusili jsme další nejlepší věc a požádali jsme jej, aby jmenoval „nejlepší ETF poháněné umělou inteligencí“. Ale z nějakého důvodu se ChatGPT snaží vůbec nějaké identifikovat – navzdory tomu, že AIEQ mají ve svém názvu slova „AI Powered“. A i když se říká „existují některé ETF, které používají umělou inteligenci (AI) jako součást svého investičního procesu“, nástroj dále žádné nejmenuje.
Pokud by jmenovala jména, pravděpodobně by zmiňovala fond WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL) v hodnotě 419 milionů dolarů, jeden z největších. Spolu se sesterským fondem WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) v hodnotě 82 milionů USD prošel před rokem změnami, které začlenily AI a strojové učení do své strategie a názvu.
AIVL se za poslední rok vrátilo o 0.8 %, zatímco AIVI ztratilo 2.6 %, oproti 6.1 % ztrátě indexu S&P 500 Total Return Index. Oba fondy vykazují proti benchmarku v roce 2023 smíšenou výkonnost, se zisky 3.7 % a 7.9 %.
Také se blíží výročí ETF AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB) v hodnotě 26 milionů USD, který bude příští měsíc starý o jeden rok a analyzuje směs dat, aby posoudil jak fundamentální sentiment, tak dynamiku technických cen. Od uvedení na trh ztratil asi 9.2 %, ale v roce 2023 zhruba stagnuje.
Jeden specializovaný emitent, Qraft AI, provozuje několik malých fondů poháněných strojem. Jeho 12milionový Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) se letos vrátil o 4.5 %.
Mezitím je SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) v hodnotě 1.7 miliardy dolarů největším a nejpoutavějším z této kohorty. Jeden z mnoha fondů State Street Global Advisors, které obsahují stroje, sleduje index, který využívá AI a kvantitativní metodologie k výběru akcií využívajících mimo jiné AI. Letos je to o 10 % více.
Matt Bartolini, vedoucí výzkumu SPDR Americas Research na State Street, říká, že použití umělé inteligence znamená, že fond může analyzovat mnohem větší soubor potenciálních investic, než jsou schopni zvládnout sami lidé.
"AI prohlédne tisíce stránek za pár sekund," řekl Bartolini. "Můžete zvýšit produktivitu v rozsahu pokrytí než s přístupem více založeným na lidech."
Abychom ukončili náš experiment, rozhodli jsme se být přímí. Řekli jsme ChatGPT bez obalu, aby „vysvětlil, zda umělá inteligence dokáže vybrat akcie lépe než člověk“. Zde je to, co jsme dostali zpět, v plném rozsahu:
Zdá se tedy, že lidé z Wall Street ještě mají naději.
– S pomocí Matthewa Millera.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html