Krize a následné uzavření banky Silicon Valley Bank otřásly finančními trhy od konce minulého týdne. Ve snaze chránit vkladatele a investory federální regulátory v neděli oznámily, že budou „řešit jakékoli tlaky na likviditu, které mohou nastat“.
Mnoho lidí popsalo mimořádná opatření jako záchranný balíček a říkají, že znamenají zásadní posun v tom, jak se federální vláda vypořádává s bankovními krizemi. Doposud pouze vklady do $250,000 byli pojištěni podle federálního zákona. Ale nedělní rozhodnutí regulátorů ochrání všechny vklady provedené u SVB a krypto-heavy Podpisová banka, Který regulátory staženy v neděli, abychom se vyhnuli „systémovému riziku“.
„Změnili jsme systém,“ řekl CNBC ekonom Mohamed El-Erian, prezident Queens' College na University of Cambridge. Squawk Box v pondělí. Připomněl také Rogera Altmana, zakladatele poradenské firmy investičních bank Evercore, že „jsme nyní v jiném světě“.
„Museli jsme to všechno udělat? Myslím, že vzhledem k naléhavosti víkendu a skutečnosti, že nedošlo k dokonalé politické reakci, jsme museli udělat nějaké kompromisy,“ řekl El-Erian o zásahu federální vlády.
Navzdory obavám, že mnoho jednotlivců a malých společností přijde o své vklady kvůli krachu Silicon Valley Bank, je El-Erian přesvědčen, že její zákazníci dostanou své peníze zpět.
„Vkladatelé by se neměli bát. Vaše vklady jsou v pořádku,“ řekl. "Nyní je téměř nemožné vrátit se k neomezené garanci vkladů."
Krátce poté, co začaly potíže Silicon Valley Bank, investoři vyzvali federální regulátory, aby zajistili bankovní vklady. V pátek miliardářský investor Bill Ackman, šéf Pershing Square Capital Management, tweetoval o tom, jak a vládní pomoc „měl by být zvážen“, pokud soukromý kapitál nemůže vyřešit otázku úplného zajištění vkladatelů. Poté, co federální úředníci v neděli jednali, řekl, že vláda „udělala správnou věc“.
Další dopad bankovní krize by mohl být na měnovou politiku Fedu. Minulý rok Fed zvyšoval úrokové sazby, aby omezil inflaci, a to bylo nastaveno pokračovat do zbytku roku 2023. Nyní, když SVB a Signature Bank v posledních dnech selhaly, může Fed na svém příštím zasedání koncem tohoto měsíce přehodnotit další zvýšení úrokových sazeb, řekl El-Erian. Rostoucí sazby byly zdrojem problémů SVB, podle Ministr financí Janet Yellen.
„Měli jsme dlouhé období příliš uvolněné měnové politiky. Když došlo na úpravu měnové politiky, Fed nejednal dostatečně rychle a pak musel šlápnout na brzdu,“ řekl El-Erian s odkazem na zvyšování úrokových sazeb Fedu.
Ačkoli Fed může zvážit revizi svého přístupu k úrokovým sazbám, El-Erian řekl, že centrální banka nesmí zcela zastavit zvyšování, protože inflace je stále velkým problémem.
„Trhy odhlasovaly, že Fed ustoupí ze svého boje s inflací,“ řekl. „Zvýšil bych se o 25 bazických bodů a vysvětlil, že mám další nástroje, které mohu použít z důvodů finanční stability,“ řekl CNBC.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Více od Fortune:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html