Warren Buffett se rozešel s většinou svých milovaných bank – tak proč kvůli této omdlévá?

Oracle of Omaha má za sebou rušné čtvrtletí.

Podle jeho posledního záznamu 13F nasadil Warren Buffett zhruba jedna třetina jeho hotovosti do nových investic během prvních tří měsíců roku.

Jako vždy stojí za zmínku Buffettovy největší výkyvy. Nicméně jeho rozhodnutí prodat většinu akcií bank a zároveň přidat Citigroup (C) do portfolia Berkshire Hathaway (BRK) je na Wall Street záhadné.

Zde je důvod, proč tento rozpor upoutal tolik pozornosti.

Buffett miluje banky

Buffett je hluboce obeznámen s bankovními a finančními službami. Věří, že podnikání je relativně jednoduché a může být extrémně lukrativní, pokud je dobře řízeno.

„Pokud se dokážete držet dál od následování módních trendů a skutečně dělat spoustu špatných půjček, bankovnictví je v této zemi pozoruhodně dobrý byznys,“ řekl Investoři Berkshire Hathaway v roce 2003.

A co globální finanční krize v roce 2008? Buffett se během té doby vydal na nákupní horečku a získal podíly v JP Morgan (JPM) a Goldman Sachs (GS).

Již několik let jsou největšími podíly v portfoliu Berkshire velké banky. V roce 2009 dokonce prohlásil, že Wells Fargo (WFC) byla jeho investice s nejvyšším přesvědčením.

"Kdybych měl dát celé své čisté jmění do jedné akcie, byly by to akcie," řekl řekl akcionáři Berkshire.

Chytání Buffetta při odrazu

V letošním roce Buffett zcela opustil všechny tyto investice. V portfoliu zůstává pouze několik bank.

To neznamená, že milostný vztah s finančními službami je u konce.

Ve skutečnosti Buffett letos přidal do své sbírky novou banku: Citigroup. Během prvního čtvrtletí roku 2022 přidal do portfolia Berkshire 55 milionů akcií Citigroup.

Podíl má nyní hodnotu 2.5 miliardy dolarů, což z něj činí 16. největší podíl v koši.

Zdá se, že sázka je založena na obratu.

Transformace Citigroup

Citigroup zaostává za svými kolegy. Za posledních pět let akcie klesly o více než 28 %.

Porovnejte to s 37% návratností Bank of America za stejné období. Dokonce i SPDR S&P Bank ETF (KBE) si polepšil o 1.9 %.

Příběh pokračuje

Společnost se nyní pokouší o obrat, aby ji dohnala. Loni představenstvo Citigroup jmenovalo Jane Fraser novou generální ředitelkou, čímž se stala první ženou v čele velké americké banky.

Fraserova strategie zahrnuje zaměření na ziskovější segmenty podnikání. Citigroup prodává nebo ukončuje operace v Mexiku, Austrálii, na Filipínách, v Jižní Koreji a jinde.

Akcie Citi tuto novou strategii plně neodrážely.

Nedoceněná příležitost?

Akcie Citigroup se v současné době obchodují za poměr ceny a zisku 5.6. Jeho poměr cena/kniha je 0.52. To je výrazně méně než průmyslový průměr 9.45 a 1.12.

Jednoduše řečeno, akcie jsou levné.

Pokud nový manažerský tým dokáže zefektivnit provoz a zvýšit ziskovost, by ocenění banky mohlo dohnat ostatní.

Mezitím, a rostoucí úroková sazba prostředí by mělo poskytovat další zadní vítr.

Co číst dál

Tento článek poskytuje pouze informace a neměl by být vykládán jako rada. Je poskytován bez jakékoli záruky.