(Bloomberg) — Přihlaste se k odběru newsletteru New Economy Daily, sledujte nás @economics a přihlaste se k odběru našeho podcastu
Nejčtenější z Bloombergu
Větší spotřebitelské výdaje a rozhodné snížení deficitu obchodu se zbožím ukazují, že americká ekonomika se v krátké době dostává z díry v prvním čtvrtletí.
Udržení této dynamiky později v tomto roce je spíše otazníkem, protože výroba a bydlení změkčují spolu s růstem zaměstnanosti a mezd. Inflace, i když trochu polevuje, zůstává zvýšená a Federální rezervní systém bude nadále více tlačit na brzdy měnové politiky.
V dubnu zaznamenaly nákupy domácností očištěné o inflaci nejsilnější růst za tři měsíce a pomohou v tomto čtvrtletí posunout růst hrubého domácího produktu. Deficit obchodu se zbožím – obrovský přispěvatel k 1.5% ročnímu poklesu HDP v prvním čtvrtletí – se minulý měsíc snížil nejvíce od roku 2009.
Zatímco tento vývoj je důvodem k optimismu ohledně ekonomiky, regionální průzkumy zpracovatelského průmyslu ukázaly neúspěchy, zatímco objednávky investičních celků mírně zmírnily.
Očekává se, že příští týden vláda oznámí, že růst zaměstnanosti se v květnu ochladil, což naznačuje, že poptávka po práci začíná být méně horká. To může později v tomto roce pomoci zmírnit mzdové tlaky a případně poskytnout centrálním bankéřům jistou útěchu při jejich snaze snížit inflaci.
Odolnost spotřebitelů
Spotřebitelské výdaje byly v dubnu silné a vzrostly o 0.7 % na bázi očištěné o inflaci. Míra úspor však klesla na nejnižší úroveň od roku 2008, což naznačuje, že Američané stále více spoléhají na úspory, protože cenové tlaky zatěžují rozpočty.
Nárůst výdajů byl plošný, tažený jak zbožím, tak službami. Ekonomové očekávali, že poptávka po službách, jako je cestování a zábava, převýší výdaje za zboží, protože pandemické obavy ustupují, ale výdaje za zboží očištěné o inflaci vzrostly v dubnu o 1 % oproti předchozímu měsíci a služby vzrostly o 0.5 %.
„Zpráva jasně ukazuje, že spotřebitelé pokračují ve spotřebě, přestože čelí nejvyšší inflaci za 40 let,“ napsali v poznámce ekonomové Wells Fargo & Co. Tim Quinlan a Shannon Seery. "Ale blížíme se ke konci lízátka," řekli a zaznamenali pokles míry úspor.
Zatímco se meziroční inflace ochlazuje, stále běží třikrát rychleji, než je 2% cíl Fedu, a pomáhá vysvětlit, proč se od centrálních bankéřů očekává, že na nadcházejících zasedáních zavedou poloviční zvýšení úrokových sazeb. To by také mohlo vést k poklesu spotřebitelských výdajů v příštích několika čtvrtletích, napsali ekonomové Wells Fargo.
Bydlení klopýtá
Horký trh s bydlením v loňském roce rychle ochlazuje, protože strmý nárůst hypotečních sazeb komplikuje problémy s dostupností.
Podle úterních vládních údajů se v dubnu prodeje nových domů propadly nejvíce za téměř devět let. Míra podepsání smluv u dříve vlastněných domů klesla šestý měsíc v řadě, což je nejdelší takový skluz od roku 2018.
Data ukazují, že zvýšení úrokových sazeb Fedu a telegrafování dalšího zvýšení obecně omezují poptávku. Sazby hypoték, které za poslední dva týdny klesly, se podle Freddieho Maca stále pohybují poblíž nejvyšších hodnot od roku 2009.
Dalším znamením toho, že tempo trhu zpomaluje, počet prodejců domů, kteří snížili požadované ceny, dosáhl nejvyšší úrovně od října 2019. Další ukazatele toho, jak horký je trh, včetně doby, kdy je dům na trhu, a procenta domů prodaných výše nabídková cena se rovněž snížila, ukázala data společnosti Redfin Corp.
Moderování výroby
Vládní údaje tento týden ukázaly nárůst dodávek základního investičního zboží o 0.8 %, což může umožnit vyšší obchodní výdaje na zařízení na začátku druhého čtvrtletí. Růst jádrových zakázek se zároveň po březnovém nárůstu zmírnil.
Čísla naznačují, že společnosti dodržují plány kapitálových výdajů, když se snaží zvýšit produktivitu, aby zmírnily zátěž vysoké inflace a napjatého trhu práce. Méně jasné však není, zda podniky v průběhu tohoto roku přehodnotí současné tempo investic tváří v tvář vyšším úrokovým sazbám a očekávanému ochlazení hospodářského růstu.
Nejnovější regionální průzkumy bank Fedu ukázaly jasný pokles aktivity. Výrobní měřidla ve státě New York a v regionech Richmond a Philadelphia Fed v květnu poklesly a jsou na nejnižších úrovních od poloviny roku 2020 nebo se blíží.
Mírnější růst produkce ve spojení s nárůstem zásob může dále pomoci omezit poptávku po zboží a materiálech vyrobených v zámoří. Vláda v pátek oznámila, že deficit obchodu se zbožím se v dubnu snížil téměř o 20 miliard dolarů.
Dovoz během měsíce klesl o 5 % kvůli nižší poptávce po průmyslových dodávkách, investičních statcích a spotřebním zboží.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/us-economic-data-signals-firmer-110000821.html