Dvě cenné investiční lekce od dvou legendárních miliardářů

Seznam miliardářů na světě se skládá z velké části z podnikatelů, jako jsou Elon Musk, Larry Ellison, Larry Page a Bill Gates, kteří vybudovali své jmění převážně díky rozvoji jedné společnosti po dlouhou dobu. Často jsou uváděny jako příklady investic typu buy-and-hold, ale investování má jen málo společného s jejich akumulací bohatství.

Existuje menší skupina miliardářů, kteří své bohatství vybudovali převážně prostřednictvím investic a obchodování s různými finančními nástroji. Lidé jako Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, George Soros, John Henry, Paul Tudor Jones a Charles Munger se zaměřují spíše na pohyb na finančních trzích než na rozvoj jednoho podnikání.

Tato druhá skupina investujících miliardářů nabízí průměrnému člověku, který chce vybudovat velké bohatství, jedny z nejpozoruhodnějších rad. Vyvinuli si způsob myšlení a disciplínu, které jim umožnily skládat své peníze po velmi dlouhou dobu a držet je v průběhu kolísání finančního trhu.

"Nezáleží na tom, jestli máš pravdu nebo se mýlíš, ale kolik peněz vyděláš, když máš pravdu, a kolik ztratíš, když se mýlíš." – George Soros

Nejlepší rada od těchto miliardářů se týká rozvoje obecného myšlení, které používají různými způsoby při všech svých investicích. Dobrým příkladem je jedna z mých oblíbených rad od George Sorose, o které jsem v minulosti několikrát diskutoval: „Nezáleží na tom, zda máte pravdu nebo ne, ale na tom, kolik peněz vyděláte, když máte pravdu a kolik prohraješ, když se mýlíš." To pro mě destiluje podstatu skvělého investování – není to o tom, jestli máte pravdu nebo ne, ale o správné strategii.

Podívejme se na poznatky dvou dalších miliardářských investorů.

Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones je manažer hedgeových fondů, který je známý ztrojnásobením svých peněz na Černé pondělí v roce 1987. Převážnou část svého majetku vydělal prostřednictvím sázek na úrokové sazby a měny. Zde je jedna z nejdůležitějších lekcí, které Jones sdílel:

„Vidím, že mladou generaci brzdí potřeba porozumět a zdůvodnit, proč by něco mělo jít nahoru nebo dolů. Obvykle, v době, kdy se to stane samozřejmým, je stěhování již u konce.

Když jsem se dostal do podnikání, bylo tak málo informací o základech a to málo informací, které člověk mohl získat, bylo z velké části nedokonalé. Naučili jsme se jít podle tabulky. Proč pracovat, když to za vás může udělat pan Market?

V dnešní době je v byznysu mnohem více hlubokých intelektuálů a to ve spojení s explozí informací na internetu vytváří iluzi, že pro všechno existuje vysvětlení a že primárním úkolem je prostě toto vysvětlení najít. V důsledku toho je technická analýza pro mnohé z mladší generace na konci seznamu studií, zejména proto, že tato dovednost často vyžaduje, aby zavřeli oči a důvěřovali cenové akci. Bolest ze zisku je prostě příliš zdrcující na to, abychom ji všichni snesli.“

Jonesova rada je do značné míry zdravý rozum. Je nemožné vědět vše o akciích a je nemožné předvídat budoucnost. Nejlepší informace, které máme, jsou obsaženy v cenové akci. Nikdy plně nepochopíme všechny věci, které způsobují pohyb cen, ale tento pohyb je nejlepším důkazem, který máme o tom, co může akcie v budoucnu dělat. Je to také způsob, jak strukturovat systém pro kontrolu rizik a sdružování našich zisků.

Je velmi snadné najít ospravedlnění pro ignorování cenové akce, a ještě více nyní, když je investorům k dispozici taková záplava informací. Zvyšte cenovou akci na vrchol vašich investičních úvah.

Charlie Munger

Charles Munger je dobře známý jako partner Warrena Buffetta. Je to bývalý právník v oblasti nemovitostí, který své počáteční jmění vybudoval tím, že v letech 19.8 až 1962 vytvořil složené zisky 1975 % oproti 5% složenému zisku pro Dow.

Munger shrnul svůj investiční přístup takto:

„To, co děláme v Berkshire, je jednoduché. Sedíme na zadku a čekáme. Základem je připravit se na počkání s extrémní trpělivostí a disciplínou. A pak jednat s extrémní rozhodností. Ve finančních knihách to nenajdete, protože tyto principy je těžké naučit.“

Jones a Munger jsou extrémně trpěliví, ale nejsou pasivní.

Zjistil jsem, že moje nejlepší investice a obchody jsou ty, ke kterým přistupuji velmi trpělivě, a pak se stávají mnohem agresivnějšími, jak se vyvíjejí pozitivní podmínky. Munger má mnohem delší časový rámec než většina lidí, ale toto myšlení funguje ve velmi krátkých časových rámcích stejně dobře. Klíčem je zde kultivovat trpělivý přístup a být připraven stát se extrémně agresivní, když se podmínky změní.

Panuje obecný názor, že Munger a Buffett jsou velmi pasivními dlouhodobými investory. Jsou extrémně trpěliví, ale nejsou pasivní. Neustále vyhodnocují své investice a vyvíjejí strategie, jak se mění podmínky.

Tyto dvě lekce – zaměření na cenovou akci a kultivování trpělivého, ale rozhodného přístupu – jsou jádrem skvělého obchodování a investování. Pokud začnete těmito dvěma lekcemi a budete vytrvalí a optimističtí, můžete si vybudovat přístup k trhu, který se vám v průběhu mnoha let velmi odmění.