Toto „šílené“ důchodové portfolio právě porazilo Wall Street už 50 let

Hovoříme o jednoduchém portfoliu, které by mohl na svém vlastním 401(k) nebo IRA nebo důchodovém účtu sledovat úplně každý. Nízká cena, žádný zmatek, žádný povyk. A podařilo se mu udělat dvě mocné věci současně.

Překonalo standardní portfolio Wall Street se 60 % amerických akcií a 40 % dluhopisů. Nejen loni, kdy je porazila o úžasných 7 procentních bodů, ale už půl století.

A to s mnohem menším rizikem. Méně rozčilení. Méně katastrof. A žádná „ztracená“ desetiletí.

V loňském roce 2022 to bylo 50^th rok tohoto neohlášeného portfolia, které se nazývá „All Asset No Authority“ a které jsme napsali o tady předtím.

Je to duchovní dítě Douga Ramseyho. Je hlavním investičním ředitelem Leuthold & Co., zavedené společnosti pro správu fondů, která se rozumně umístila v Minneapolis, hodně daleko od Wall Street.

AANA je úžasně jednoduchá, překvapivě složitá a byla překvapivě odolná. Skládá se jednoduše z rozdělení vašeho investičního portfolia na 7 stejných částek a investování po jednom do amerických akcií velkých společností (S&P 500
SPX,
-1.16%
), americké akcie malých společností (Russell 2000
ŘÍJE,
-1.09%
), rozvinuté mezinárodní akcie (index Evropa, Austrálie a Dálný východ nebo EAFE), zlato
GC00,
,
komodity, americké realitní investiční fondy neboli REITS a 10leté státní dluhopisy
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Byla to Ramseyho odpověď na otázku: Jak byste alokovali své dlouhodobé investice, pokud byste nechtěli dát svému správci peněz žádnou volnost, ale chtěli byste maximalizovat diverzifikaci?

AANA pokrývá řadu tříd aktiv, včetně nemovitostí, komodit a zlata, takže je trvanlivá v obdobích inflace i dezinflace nebo deflace. A je to pevná alokace. Peníze rovnoměrně rozložíte mezi 7 aktiv a jednou ročně přerovnáte, abyste je vrátili na stejnou váhu. A to je vše. Manažer – vy, já nebo Fredo – nemusí dělat nic jiného. Nic jiného jim nedovolili. Nemají žádnou pravomoc.

AANA si vedla mnohem lépe než obvyklejší investice na Wall Street během závoje slz v roce 2022. I když na konci roku klesl o 9.6 %, bylo to mnohem lepší než index S&P 500 (který se propadl o 18 %) nebo vyvážené portfolio 60 % amerických akcií a 40 % amerických dluhopisů, které kleslo o 17 %.

Nasdaq Composite
COMP,
-1.47%
? Dolů o třetinu.

Krypto? Ehm, nemluvme o tom.

Loňský úspěch AANA je dán dvěma věcmi, a těmi samotnými: její expozicí vůči komoditám, které vzrostly asi o pětinu, a zlatu, které bylo na úrovni v dolarech (a zvýšení o 6 % v eurech, 12 % v britských librách, a 14 %, měřeno v japonských jenech).

Ramseyho portfolio AANA za poslední desetiletí nedosahovalo výkonnosti obvyklých amerických akcií a dluhopisů, ale je to hlavně proto, že ty druhé prošly masivním – a zdá se, že neudržitelným – boomem. Klíčová věc na AANA je, že za 50 let neměla nikdy ztracenou dekádu. Ať už v 1970. nebo 2000. století, zatímco Wall Street zmítala, AANA si vysloužila slušné výnosy.

Od začátku roku 1973 si podle Ramseyho výpočtů vysloužila průměrný roční výnos 9.8 % ročně. To je zhruba o půl procentního bodu ročně méně než S&P 500, ale AANA samozřejmě není vysoce rizikové portfolio zcela svázané s akciovým trhem. Lepší srovnání je se standardním „vyváženým“ benchmarkovým portfoliem 60 % amerických akcií a 40 % státních dluhopisů.

Od začátku roku 1973, podle údajů z New York University's Stern Business School, toto portfolio 60/40 vyneslo průměrný složený výnos 9.1 % ročně. To je méně než AANA. Jo, a toto údajně „vyvážené“ portfolio dopadlo velmi špatně v 1970. letech a špatně zase loni.

Můžete si (pokud chcete) vybudovat AANA pro sebe pomocí pouhých 7 nízkonákladových ETF: Například SPDR S&P 500
ŠPIÓN,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Vanguard FTSE rozvinuté trhy
VEA,
-1.12%,
abrdn fyzické zlaté akcie
SGOL,
-1.29%,
komoditní fond, jako je iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF
IEF,
-0.14%,
a Vanguard Real Estate ETF
VNQ,
-2.69%.

Seznam je pouze ilustrativní. V každé kategorii existují konkurenční ETF a v některých – například u komodit a REIT – se dost liší. GSG náhodou sleduje konkrétní komoditní index, který Ramsey používá ve svých výpočtech.

Existuje mnoho horších investičních portfolií a je otázkou, kolik z nich je lepších. AANA bude mít horší výkon než běžné akcie a dluhopisy na vzkvétajícím býčím trhu, ale ve ztracené dekádě si povede lépe.

Pro zájemce nabízí Ramsey i zvrat. Jeho výpočty také ukazují, že za posledních 50 let byl chytrým krokem na začátku každého roku investovat do třídy aktiv v portfoliu, které si v předchozích 12 měsících vedly jako druhé nejlepší. Říká tomu investice „družičky“. Od roku 1973 vám družička vydělávala v průměru 13.1 % ročně – ohromující rekord, který překonává index S&P 500. Loňská družička byla mimochodem strašná (byly to REITy, které se naplnily). Ale většinu let vyhrává a vyhrává ve velkém.

Pokud někdo chce využít tohoto jednoduchého obratu, můžete rozdělit portfolio na 8 jednotek, nikoli na 7, a použít osmou ke zdvojnásobení investice do aktiva pro družičku. Pro rok 2023 by to bylo zlato, které loni zaostávalo za komoditami, ale vyrovnalo se.

Šílený? Génius? Pro každého, kdo si vytváří dlouhodobé portfolio pro svůj odchod do důchodu, jistě existuje mnoho horších nápadů – včetně mnoha, které přijali vysoce placení profesionálové a které jsou nabízeny nám ostatním.