Prodejce divadelních reklam National CineMedia Inc. se připravuje na podání podle kapitoly 11

Kina nadále bojují po COVID, protože mnoho spotřebitelů si zvyklo na streamování filmů ve svém vlastním domě a nyní mohou chodit do kina pouze na akční filmy s velkým rozpočtem. Tento problém ve filmovém průmyslu se přenesl i do jiného sektoru – reklamy na filmových plátnech.

Tomuto segmentu dominuje National CineMedia Inc., což je v podstatě agentura, která prodává reklamy, dodává je do kin a poté se podílí na výnosech. Společnost nabízí předfilmovou show v 57 předních a národních divadelních okruzích, které vlastní 21 1,700 obrazovek provozovaných více než 50 XNUMX kiny a jsou všechny z XNUMX nejlepších určených tržních oblastí neboli DMA, jak určil Nielsen.

Ale nejenže se National CineMedia Inc. potýká s prodejem reklam kvůli nižšímu prodeji vstupenek, ale někteří její hlavní věřitelé neplatí své účty včas, včetně Cineworld Group PLC, vlastníka společnosti Regal Cinemas, která vyhlásila bankrot podle kapitoly 11.

Je ironií, že Regal držel 23.6% podíl ve společnosti k loňskému listopadu. Nicméně vzhledem k tomu, že její mateřská společnost Cineworld Group PLC je v řízení podle kapitoly 11, má malou kontrolu nad tím, které účty se platí, dokud konkurzní soudce neschválí plán reorganizace.

Přestože majitelé divadel mají ve společnosti velký podíl, je veřejně držena a obchoduje pod tickerem NCMI. Dnes klesla o 26.2 %, neboli 4 centy, a uzavřela na 10 centech na akcii v očekávání, že i ona bude muset požádat o kapitolu 11. Najala si právnickou firmu Latham & Watkins LLP jako poradce pro restrukturalizaci, zatímco její provozní dceřiná společnost National CineMedia LLC (která National CineMedia Inc. vlastní 48 %) si najala mocnou právnickou firmu Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP. FTI consulting byla najata jako poradce pro restrukturalizaci, zatímco Lazard Ltd. je jejich investičním bankéřem.

To nejlepší, v co může společnost v tuto chvíli pravděpodobně doufat, je, že hlavní věřitelé získají majetkové podíly ve společnosti, zatímco všichni stávající držitelé akcií budou vymazáni.

National CineMedia ještě neoznámila své zisky za čtvrté čtvrtletí 2022. Přestože společnost zaznamenala v prvních třech čtvrtletích roku 2022 výrazné zlepšení ve srovnání s rokem 2021, stále ztrácí velké množství peněz. To ve spojení se skutečností, že má problémy s pohledávkami po splatnosti, přivedlo společnost do krize likvidity.

Za první tři čtvrtletí roku 2022 vzrostly tržby o 208.2 % z 51.1 milionu USD za první tři čtvrtletí roku 2021 na 157.5 milionu USD. Provozní výsledky se zlepšily, ale stále existovala provozní ztráta ve výši 21.2 milionu USD za devět měsíců končících 29. září 2022, což je pokles ze 76.6 milionu USD za devět měsíců končících 20. září 2021.

Upravený OIBDA (provozní příjem před odpisy a amortizací, měřítko, které mnoho mediálních společností používá k měření ziskovosti) činil 15.2 milionu USD za prvních devět měsíců končících 29. září 2022 ze záporných 43.1 milionu USD za devět měsíců končících 20. září 2021.

Společnost poskytla vodítko pro čtvrté čtvrtletí roku 2022 a uvedla, že očekává celkové tržby v rozmezí 85–95 milionů USD ve srovnání se 4. čtvrtletím 2021, kdy vygenerovala 63.5 milionu USD. Očekává se, že upravený OIBDA bude ve čtvrtém čtvrtletí 32 ve výši 42–4 milionů USD oproti 2022 milionu USD pro tuto metriku ve čtvrtém čtvrtletí roku 18.4.