Medvěd Tesla vidí 50% propad akcií

Jeden z největších medvědů Tesly na Wall Street se drží svých názorů, protože rostoucí rizika globální recese vyvíjejí potenciální tlak na horní a spodní hranici výrobce elektromobilů.

Itay Michaeli ze Citi ve středu ve zprávě udržel prodejní rating akcií Tesly. Akcie klesly v předtržním obchodování o více než 2 %.

Akcie Tesly krčí rameny nad globálními ekonomickými obavami kladivové trhy, přičemž akcie výrobce EV za poslední tři měsíce vzrostly o více než 20 %, zatímco S&P 500 klesl téměř o 5 %.

Relativní nadvýkon se odráží optimismus kolem nové vládní legislativy které podpoří přijetí EV v roce 2023 a dále. Silná exekuce Tesly v prvních dvou čtvrtletích roku také zlepšila sentiment investorů k akciím, které v srpnu mírně zasáhly kvůli širšímu poklesu trhu.

Michaeli si však myslí něco jiného. Zde jsou podrobnosti o jeho volání:

• Cílová cena: 141.33 $ (opakovaně)

• Hodnocení: Prodat (opakovaně)

• Předpokládaný pohyb ceny akcií: -50%

Michaeli snižuje své odhady produkce Tesly za třetí čtvrtletí a zdůrazňuje potenciál společnosti Tesla pro neuspokojivé čtvrté čtvrtletí, protože ekonomické tlaky rostou.

„Nyní odhadujeme dodávky ve třetím čtvrtletí na 3 tisíc kusů (předchozí 369.8 tisíc), což do značné míry odráží nárůst výroby v Šanghaji. Naše odhadované dodávky ve 398.5. čtvrtletí zahrnují silnou poptávku, ale také určité zmírnění odchylek výroby/dodávek souvisejících s načasováním. Vzhledem k řadě náběhů výroby v tomto čtvrtletí a silnému spoléhání se na zářijový objem by mohly být v číslech dodávek za 3. čtvrtletí větší odchylky než obvykle. Vzhledem k tomu, že výroba stále narůstá do 3. čtvrtletí, je náš odhad dodávek pro rok 4 nedotčen (~2022 milionu), protože považujeme deltu za 1.4. čtvrtletí (oproti našemu původnímu odhadu) do značné míry související s načasováním. To znamená, že makro situaci (zejména v Evropě) vnímáme jako určité riziko pro čísla za čtvrté čtvrtletí.

Akcie Tesly jsou nadále nadhodnocené, tvrdí Michaeli.

„Náš pohled je založen na hodnocení rizika/přínosu, který kombinuje pravděpodobné výsledky EV a AV/softwaru. V současné době se domníváme, že budoucí očekávání býčích případů se zdají být příliš agresivní (Tesla prodá ~20 milionů kusů do ~2030 a brzy dosáhne vedoucího postavení L4 RoboTaxi), a to na základě klíčových datových bodů, které sledujeme. Jsme konstruktivní, pokud jde o silnou pozici Tesly v oblasti elektromobilů a zejména o její lepší výkon v posledních letech. Jsme však skeptičtější k přístupu společnosti k FSD/AV, který považujeme za kritický vstup do celkového hodnocení rizik/výnosů vzhledem k našemu pozitivnímu postoji k AV příležitosti jako celku.“

Příběh pokračuje

Michaeli uvedena několik faktorů, které mohou vyvolat upgrade na akciích Tesly.

1. „Pokud bychom začali vidět známky toho, že poptávka je v souladu se současným příběhem.

2. Pokud by marže Tesly (např. kredity) zažily smysluplnou a udržitelnou expanzi, pak by to podpořilo trvalou konkurenční výhodu.

3. Oznámení o nových produktech souvisejících s Car of the Future (Model Y atd.).

4. Vzhledem k tomu, že toto odvětví závodí o TAM Car of the Future, potenciál partnerství nebo dokonce získání velkou technologickou společností, která chce vstoupit do budoucích TAMů, o kterých věříme, že v oblasti služeb mobility existují.

5. Pokud zbývající/nedávná právní vyšetřování dopadnou příznivěji.

6. Pokud se dopad výše uvedených rizik ukáže být větší, než očekáváme, akcie by mohly překročit naši cílovou cenu.“

Brian Sozzi je velkým editorem a anchor ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozzi na Twitteru @ BrianSozzi a na LinkedIn.

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější trendy burzovní burzy platformy Yahoo Finance

Kliknutím sem zobrazíte nejnovější zprávy o akciovém trhu a hloubkovou analýzu, včetně událostí, které hýbou akciemi

Přečtěte si nejnovější finanční a obchodní zprávy od Yahoo Finance

Stáhněte si aplikaci Yahoo Finance pro jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na X, facebook, instagram, Flipboard, LinkedIn, a Youtube