Akcie minulý týden pokračovaly ve svém letním růstu, protože lepší než očekávané výsledky inflace pomohly vést k 3.3% nárůstu
Index S&P 500 nyní za rok klesl o relativně skromných 10.2 %, přičemž se mu vrátilo více než 50 % ztrát od svého minima v polovině června. Index v pátek překonal 4232, což je 50% návrat medvědího pohybu, a uzavřel na 4280.15.
Projekt
Dow Jones Industrial Average
je nižší jen o 7 %, k čemuž přispělo shromáždění
Chevron
(ticker: CVX) a defenzivní akcie jako např
Merck
(MRK),
Amgen
(AMGN) a
Koka-kola
(KO).
Projekt
Nasdaq
je v roce 16.6 stále nižší o 2022 %, ale ze svého červnového minima posílil o více než 20 % a spekulativní akcie se pohybují. Jedním z nich je Cathie Wood's
Inovace ARK
burzovně obchodovaný fond (ARKK), mezi jehož největší podíly patří
Tesla
(TSLA) a
Roku
(ROKU). Fond od poloviny června vzrostl zhruba o 40 %.
Velká debata je, zda je rally u konce. Skeptici tvrdí, že inflace není omezena, částečně kvůli pracovním tlakům, a že Federální rezervní systém bude i nadále agresivně zvyšovat krátkodobé sazby. Nástroj FedWatch společnosti CME Klíčová sazba federálních fondů do konce roku vyvrcholí na úrovni 3.5 % až 3.75 %, nyní z 2.25 % na 2.5 %.
Jim Paulsen, hlavní investiční stratég v Leuthold Group, řekl Barron je před měsícem, že „bychom se mohli připravit na docela dobrou rally“. Tehdy byl S&P 500 téměř 10 % pod současnými úrovněmi. Dosáhl tento minulý týden a zůstává optimistický. Paulsen byl na začátku července optimistický, protože si myslel, že Fed po červencovém zvýšení sazeb projeví zdrženlivost. Nyní říká, že trhy by mohly být „na pokraji nového cyklu uvolňování“.
Paulsen vidí, že Fed zvýší sazby po zbytek roku méně, než trhy očekávají. Poukazuje na takové nedávné akomodační faktory, jako je slabší dolar, nižší sazby hypoték a síla na trhu podřadných dluhopisů. "Chcete jako investor do akcií zmeškat začátek nového cyklu uvolňování?" ptá se.
Tom Lee, vedoucí výzkumu ve Fundstrat, je také optimistický. Poukazuje na široce rozšířenou skepsi ohledně rally a býčích technických faktorů, jako je rostoucí poměr postupujících akcií k klesajícím a v poslední době nadvýkonnost akcií s malou kapitalizací.
Většinu tohoto roku panoval konsensus ohledně listopadových voleb, že republikáni dosáhnou rozhodujících zisků ve Sněmovně reprezentantů a převezmou kontrolu nad komorou a možná také získají kontrolu nad Senátem. Podle zkušeného politického pozorovatele Grega Vallierea, hlavního stratéga politiky USA v AGF Investments, se však tento scénář zdá méně pravděpodobný.
Demokraté těží z nižších cen plynu a možného vrcholu inflace, odporu z rozhodnutí Nejvyššího soudu o potratech a některých slabých republikánských kandidátů do Senátu. Valliere v pátek napsal, že většina washingtonských politických analytiků předpovídala „vlnové volby“ – jako v přílivové vlně vítězství Republikánské strany. Nebyl mezi nimi a dodal, že "nyní si myslíme, že demokraté mohou zůstat v Senátu, přičemž republikáni těsně získají kontrolu nad Sněmovnou."
Napsat Andrew Bary ve společnosti [chráněno e-mailem]