(Bloomberg) - Přihlaste se k odběru zpravodaje New Economy Daily, sledujte nás @economics a přihlaste se k odběru našeho podcastu.
Nejčtenější z Bloombergu
Po týdnu, kdy na Wall Street zapomněli, se cesta pro bitvy unavené investory ještě ztíží, protože nejdůležitější světová centrální banka se bude konat uprostřed měsíce, který je historicky nejhorším měsícem pro výnosy amerických akcií.
Akcioví manažeři, kteří jsou až po zuby zajištěni, zvedají všechny možné varovné signály pro potenciální kupce – od typicky medvědích obchodních vzorců ze září přes střednědobé volební riziko až po obavy o ziskovou trajektorii Corporate America. A další pravděpodobné superdimenzované zvýšení sazeb ze strany Federálního rezervního systému ve středu, po srpnové inflaci, která byla vyšší než očekávaná minulý týden, viděla Wall Street jen málo důvodů pro udržitelné oživení v dohledné době.
Nyní je dokonce i kalendář proti každému, kdo chce nakupovat akcie. Toto je nejslabší měsíc pro index S&P 500 v datech sahající až do 1950. let minulého století a již nyní klesl o více než 2 %.
"Klienti a trhy jsou velmi nervózní," řekla Victoria Greene, zakládající partnerka společnosti G Squared Private Wealth, podle níž by americký benchmark mohl stlačit až 3,400 12, což je XNUMX% pokles oproti současným úrovním. "Je příliš brzy na to, abychom byli nakupujícími."
Mnoho investorů, kteří si mysleli, že inflace vyvrcholila, se nemilosrdně probudilo z úterní zprávy o spotřebitelských cenách. Porazila akcie a poslala index S&P 500 do nejhoršího týdne od červnového dna.
Obchodníci se nyní připravují na další zvýšení o 75 bazických bodů, přičemž někteří předpovídají zvýšení o 100 bazických bodů. Referenční ukazatel, který do poloviny srpna vzrostl až o 17 % z červnového minima, je za poslední tři měsíce pouze o 5.6 %.
Čtěte více: Fed v roce 4 zaznamenal zvýšení na 2022 % a déle signalizuje vyšší
Nejslabší týdny
"Zpráva CPI mění hru," řekl Mark Newton, technický stratég společnosti Fundstrat Global Advisors a dlouhodobý býk se stal krátkodobým medvědem. Newton vidí dno S&P 500 v polovině října.
Historicky je zadní polovina září pro akciový trh jedním z nejtěžších období. Index S&P 500 v druhé části měsíce od roku 0.75 v průměru poklesl o 1950 %, podle almanachu Stock Trader.
Existuje na to několik teorií. Investoři vracející se z letních dovolených mají tendenci defenzivně přehodnocovat umístění portfolia. Firmy připravují své rozpočty na nadcházející rok a diskutují o utažení opasků. A podílové fondy se často zabývají tím, že prodávají pozice se ztrátou, aby snížily velikost jejich distribuce kapitálových zisků.
Samozřejmě, že každý, kdo se snaží odhalit sezónní vzorce pro obchodní přesvědčení, tak činí s vědomím, že minulost není prologem a září v posledních letech přineslo pozitivní výnosy. Přesto je to další špatné znamení pro trh s několika dobrými, které by přilákaly kupce.
A čeká nás malý oddech, protože říjen je nejvolatilnějším měsícem akciového trhu. Od druhé světové války je průměrná volatilita v říjnu 36 % nad průměrem za ostatních 11 měsíců roku, podle investiční výzkumné společnosti CFRA. Jedním z důvodů je, že trhy mají tendenci bojovat před volbami v polovině období, a to je rok v polovině období. Akcie však obvykle do konce roku po střednědobém období zaznamenají silnou rally.
Zabiják medvědů
Po zasedání Fedu budou akcie taženy zisky za třetí čtvrtletí letošního října. Zisky byly dosud lepší, než se očekávalo, ale stratégové z Morgan Stanley a Bank of America Corp. varují, že odhady musí být ještě mnohem nižší, než akcie dosáhnou skutečného minima.
Přečtěte si: BofA vidí nová minima pro americké akcie jako inflační šok „Není u konce“
„Fed potřebuje, aby inflace klesla a blíží se ke svému 2% cíli, ale k tomu jsme hodně daleko,“ řekla Stephanie Langová, investiční ředitelka Homrich Berg, která doporučuje defenzivní pozici ve prospěch spotřebitelských cen. a zdravotnických společností.
Přestože je říjen považován za strašidelný měsíc pro akcie, je také známý jako „zabiják medvědů“ – podle Almanachu burzy cenných papírů zvrátil příliv zhruba tuctu propadů trhu po druhé světové válce.
Pokud je historie nějakým vodítkem, obchodníkům lze odpustit, že doufali, že tento měsíc ještě přinese dno trhu.
"Když se investoři velmi bojí, medvědí trhy mají tendenci umírat," řekl Newton z Fundstrat.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html