SEC navrhuje nová pravidla, zvýšené zveřejňování pro SPAC

Komise pro cenné papíry a burzy navrhla nová pravidla a úpravy standardů zveřejňování pro speciální akviziční společnosti (SPAC).

Další cesta k financování

SPAC urychlují proces zveřejnění a staly se oblíbeným způsobem získávání finančních prostředků. Ve SPAC je soukromá společnost, která chce vstoupit na burzu, získána již kótovanou společností, místo aby procházela náročnějším procesem zveřejňování a podávání při tradiční primární veřejné nabídce.

Postupem času však SPAC prozkoumala SEC, protože rychlý proces může některým firmám umožnit vstoupit na burzu se vznešenými projekcemi, někdy dokonce bez produktu.

Mnoho kryptofirem si prohlédlo model SPAC, jako Bullish, Circle (který plánuje vstoupit na burzu koncem tohoto roku), Coincheck, Bitdeer a další. 

Spíš IPO

Nyní SEC zahajuje proces přijímání opatření ohledně SPAC, tentokrát ve formě návrhu změny pravidel. Nová pravidla SPAC by výrazně zvýšila standardy zveřejňování pro tento proces, čímž by se proces SPAC přiblížil procesu IPO.

Jak řekl předseda SEC Gary Gensler:

Získejte svůj denní přehled o kryptoměnách

Doručováno denně, přímo do vaší schránky.

„Pro tradiční IPO dal Kongres SEC určité nástroje, které obecně považuji za spadající do tří skupin: zveřejnění; standardy pro marketingové postupy; a povinnosti vrátného a vydavatele. Dnešní návrh by pomohl zajistit, aby byly tyto nástroje aplikovány na SPAC.“

Cílem je zvýšit požadavky na zveřejňování a regulovat marketingové praktiky, aby se informace dostaly do rukou akcionářů před hlasováním, investováním nebo rozhodnutím o zpětném odkupu.

Návrh by vyžadoval podobné požadavky na finanční výkazy jako IPO zahrnující veřejnou fiktivní společnost a soukromou provozní společnost. Přidá také specializované požadavky na zveřejňování ohledně sponzorů, projekcí, střetů zájmů, IPO cíle SPAC a ředění, které musí být investorům poskytnuto 20 dní před hlasováním o schválení transakce. Jakýkoli prodej jiné než skořápkové společnosti akcionářům skořápky by podléhal zákonu o cenných papírech.

Vytváří také bezpečný přístav pro aktuálně probíhající SPAC, které splňují určité požadavky na zveřejnění.

Gensler v prohlášení uvedl, že návrh vychází z pochopení, že funkčně jsou SPAC používány jako alternativa k tradiční IPO.

„Investoři si tedy zaslouží ochranu, kterou dostávají od tradičních IPO, s ohledem na informační asymetrii, podvody a konflikty, a pokud jde o zveřejňování, marketingové praktiky, vrátné a emitenty,“ řekl.

Ačkoli velká část Komise návrh podporuje, komisařka Hester Peirceová, která je přátelská ke kryptoměnám, dnes zveřejnila nesouhlas. I když řekla, že podpoří zvýšené zveřejňování, má pocit, že současný návrh zachází příliš daleko.

„Dnešní návrh dělá víc než jen nařizuje zveřejňování, které by zlepšilo porozumění investorům,“ napsala. "Ukládá soubor podstatných břemen, která se zdá být navržena tak, aby zatracovala, zmenšila a odradila SPAC, protože je nemáme rádi, spíše než abychom je objasnili, aby se investoři mohli rozhodnout, zda se jim líbí."

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.