Proplujte příští recesí s těmito 3 velkými dividendami

Jako dividendoví investoři – a konkrétně investoři do uzavřených fondů (CEF) – my Vědět abychom zůstali v kurzu, když zasáhnou korekce trhu: nechceme prodat a odříznout naše vzácné výplaty!

To je opak fanoušků a dívek, kteří fušují do krypto, ziskových technologických akcií, NFT a bůh ví čeho ještě. Když dorazí recese, mohou kauci – i když ano vždy udělej to příliš pozdě. Pak jsou nuceni sedět a dívat se, jak to, co zbylo z jejich hotovosti, pohltí inflace!

Tím, že zůstaneme v kurzu, my ne musíme se těchto rizik obávat: s vysokými výnosy našich CEF můžeme v těžkých časech sedět a šťastně sbírat své výplaty, dokud se situace neuklidní.

Ve skutečnosti můžeme udělat víc než jen sedět – můžeme se podívat na jeden spolehlivý indikátor, který nám řekne, kdy přijde další recese (nápověda: říká není jeden na obzoru). Když náš „signál recese“ odezní, můžeme získat CEF, které zvýší náš příjem a vyhladí naši volatilitu. O dvou budeme diskutovat níže.

Nejprve si ale promluvme o tomto recesním signálu, o kterém jste již pravděpodobně slyšeli: výnosové křivce.

Tento graf ukazuje rozdíl mezi výnosem 10letého státního dluhopisu USA a výnosu 2letého státního dluhopisu USA. Když to píšu, první je 1.816 % a druhé je 1.196 %. „Rozpětí“ mezi těmito dvěma je tedy 0.62, což je kladné číslo.

To dává smysl. Koneckonců, když si koupíte 10letou státní pokladnu, vaše peníze jsou zamčené na deset let, takže byste měli být kompenzováni za nedostatek likvidity. Jak můžete vidět na grafu, tak to normálně chodí.

Ale šestkrát za posledních 45 let bylo toto číslo záporné, což znamená, že investoři dostávali menší zájem o držení dlouhodobějšího dluhopisu. To nedává smysl! Když se to stane, nazývá se to obrácená výnosová křivka. A pokaždé, když k tomuto nastavení dojde, následuje recese, často během šesti až 18 měsíců.

Pokud tedy chceme předvídat další recesi, stačí sledovat výnosovou křivku státních dluhopisů, a jakmile se překlopí, víme, že recese přichází.

Jak porazit další recesi (s „žádným dramatem“ 7 % a více dividendami)

Zde nám naše vysoce výnosné uzavřené fondy (CEF) poskytují velkou výhodu, protože při nákupu vždy požadujeme slevu. Je to proto, že CEF s hlubokým diskontem k čisté hodnotě aktiv (NAV nebo hodnota portfolia fondu) může fungovat jako „tlumič otřesů“ pro naše portfolio, protože pro fond s hlubokým diskontem je těžké získat levnější!

Viděli jsme to v akci se dvěma zdravotnickými nástroji CEF v našem Insider CEF portfolio, Tekla Life Sciences (HQL) a Tekla Healthcare Investors (HQH) fondy, které se oba obchodovaly se slevami kolem 11 % na začátku března 2020. Jak můžete vidět, toto duo nekleslo tak daleko jako S&P 500, když krach udeřil, a odrazily se rychleji (a výše) než trh jako jejich slevy se do konce roku zúžily na přibližně 7 %.

A co víc, oba fondy historicky vynášejí od 7 % do severně od 9 %. A protože výše uvedený výnos zahrnuje dividendy, velká část byla v hotovosti.

Komunální dluhopisy CEF procházejí korekcemi

Zde se nemusíme spoléhat pouze na naše slevy: můžeme si poskytnout další vrstvu ochrany přidáním prostředků, které aktivně snižují jejich vlastní volatilitu (a také zvyšují naše příjmy). Vezměte si CEF, které drží komunální dluhopisy, které jsou mnohem méně volatilní než akcie a nabízejí vysoké dividendy, které jsou pro většinu investorů osvobozeny od daně. Obě tyto přednosti z nich dělají skvělé možnosti v těžkých časech.

Chcete-li zjistit, co tím myslím, zvažte BlackRock Municipal Income Trust (BLE) a BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), na obojí jsem upozornil ve svém pondělním sloupku o Contrarian Outlook. Oba přežili poslední dvě recese (nebyli tu, aby viděli víc než to), a vydělali peníze.

A neměli bychom snižovat hodnotu této výhody bez daně z příjmu. Právě teď BLE vynáší 5.3 %, což je samo o sobě dostatečně zdravé, ale to by pro vás mohl být zdanitelný ekvivalent výplaty 8.8 %, pokud jste v nejvyšší daňové skupině. Podobně 5.1% výnos MQY by mohl být stejný jako 8.1% výplata ze zdanitelné akcie nebo fondu pro vysoce vydělávající.

Fondy s krytým voláním vám poskytnou „zmírněnou“ akciovou expozici

Další možností je krytý CEF, který prodává call opce (smlouvy, které kupujícím dávají možnost koupit aktiva fondu za pevnou cenu v budoucnu výměnou za hotovost nyní).

To je chytrý způsob, jak generovat příjem, protože akcie se buď prodají za pevnou cenu – nazývanou „realizační cena“ – nebo se neprodají. V každém případě si fond ponechá platbu, kterou kupující provede za toto právo, nazývanou prémie, a předá ji akcionářům jako součást jejich dividendy. Této strategii se daří zvláště v nestabilních časech, jako je dnes.

Populárním krytým voláním CEF je Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX). Jak název napovídá, drží akcie v indexu S&P 500, takže jeho portfolio vypadá velmi podobně jako u populárního indexového fondu, jako je např. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), s Apple (AAPL), jako jeho nejvyšší držení, následuje Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN) a Tesla (TSLA).

Ale na rozdíl od SPY, který přináší nepatrných 1.3 %, vám SPXX díky své inteligentní dividendové strategii poskytuje seriózní dividendovou výplatu 5.8 %.

Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů s bezpečnými 7.5% dividendami."

Zveřejnění: žádné