(Bloomberg) – Nový snímek slábnoucího růstu světové ekonomiky a přetrvávající inflace dorazí v nadcházejícím týdnu, stejně jako průzkumy odhalují protivětry pro výrobce z USA do Evropy a Japonska.
Nejčtenější z Bloombergu
Úterní předpovědi OECD ukážou, jak představitelé této organizace se sídlem v Paříži vnímají ztrátu dynamiky, která svírá země po celém světě v důsledku četných otřesů od energetické krize vyvolané ruskou invazí na Ukrajinu až po prudce rostoucí spotřebitelské ceny a přetrvávající omezování nabídky.
Předchozí projekce OECD ze září již naznačovaly zhoršující se výhled růstu pro rok 2023. Ekonomové nyní stále více očekávají recesi, která v roce 2023 zasáhne USA – a velká část Evropy se možná již smršťuje –, bude nyní pravděpodobně pochmurnější pohled.
Průzkumy nákupních manažerů, které mají být provedeny příští den, mohou přidat další vrstvu ponurosti, která ukazuje zhoršení průmyslu v několika vyspělých ekonomikách. Očekává se, že všechna opatření v eurozóně a Spojeném království vykáží oslabení, zatímco ekonomové předpovídají, že aktivita továren v USA bude na pokraji poklesu.
Vyhlídka na zpomalení nebo propad ekonomik zostřuje dilema globálních centrálních bankéřů, kteří bojují s nejhorším záchvatem inflace za celou generaci. I když se v USA začínají zmírňovat cenové tlaky, není prostor pro sebeuspokojení.
„Jednou z největších výzev, kterým ekonomiky na celém světě čelí, je inflace a snížit inflaci v době, kdy se růst také zpomaluje,“ řekla Gita Gopinath, první zástupkyně generálního ředitele Mezinárodního měnového fondu na Bloomberg New Economy Forum. ve čtvrtek v Singapuru. "Pravděpodobně vstupujeme do éry, kdy pro centrální banky musí skutečně řešit kompromis."
Jak takové úvahy již začaly zatěžovat tvůrce politik v USA a Evropě, může odhalit několik minut nejnovějších rozhodnutí Federálního rezervního systému a Evropské centrální banky, která mají být zveřejněna ve středu a ve čtvrtek.
Co říká Bloomberg Economics:
"Údaje ukazující pružnou poptávku, neposilujte případ měkkého přistání." Spíše naznačují, že americká ekonomika je přehřátá a Fed se musí více snažit zchladit poptávkovou složku inflace. Je pravda, že nepříznivé nabídkové šoky ustupují a srážejí inflaci dolů, ale poptávková složka cenových tlaků zůstává nedotčena.“
— Anna Wong, Andrew Husby a Eliza Winger, ekonomové. Pro úplnou analýzu klikněte sem
Jinde budou rozhodnutí centrální banky pravděpodobně zahrnovat zvýšení sazeb od Nového Zélandu po Jižní Koreu a od Švédska po Jižní Afriku. Turečtí tvůrci politik mohou tento trend zvrátit dalším snížením výpůjčních nákladů.
Klikněte sem pro to, co se stalo minulý týden, a níže je náš souhrn toho, co dalšího se chystá v globální ekonomice.
Americká ekonomika
Zápis ze zasedání Fedu na začátku tohoto měsíce upozorní na zkrácený týden díkůvzdání. Investoři budou hledat další informace o tom, kdy politici usoudí, že bude vhodné zpomalit tempo zvyšování sazeb.
Pro pozorovatele Fedu bude důležité i závěrečné listopadové čtení inflačních očekávání z University of Michigan. Předběžný průzkum ukázal, že pohled na ceny oproti minulému měsíci vzrostl.
Vyjde také několik ukazatelů výrobního sektoru ekonomiky, včetně aktivity továren v regionu Richmond Fed, objednávek zboží dlouhodobé spotřeby za říjen a kompozitního PMI společnosti S&P Global za listopad, který také sleduje služby.
Asie
Všeobecně se očekává, že centrální banky Nového Zélandu a Jižní Koreje na zasedáních ve středu a ve čtvrtek opět zvýší sazby. Pro Reserve Bank of New Zealand to bude deváté zvýšení v řadě, protože inflace nadále překvapuje směrem nahoru.
Růst cen v Koreji také zůstává zvýšený, i když oslabení wonů bude tentokrát pravděpodobně méně významným faktorem při rozhodování.
Komentáře Adriana Orra z RBNZ a Rhee Chang-yonga z Korejské banky po jednání budou analyzovány na jakékoli známky změny v cestě politiky, jak uvedl na začátku týdne guvernér Reserve Bank of Australia Philip Lowe.
Páteční čísla CPI v Tokiu za listopad pravděpodobně buď ukážou, že národní cenový trend bude nadále zrychlovat, nebo že japonská inflace dosáhla vrcholu.
Evropa, Střední východ, Afrika
Švédská Riksbank bude ústředním bodem konečného rozhodnutí pod vedením guvernéra Stefana Ingvese. Ve čtvrtek je pravděpodobné zvýšení sazeb až o 75 bazických bodů.
I když je menší než minule pohyb o 100 bazických bodů, stále ukazuje agresi vůči inflaci tváří v tvář znatelně se zhoršující ekonomice a trhu s bydlením. Evropská komise předpovídá, že hrubý domácí produkt Švédska se v příštím roce sníží o 0.6 %, čímž se Německo vyrovná s nejhorším výkonem v Evropské unii.
V eurozóně, kde je inflace v současnosti nejvyšší v historii jednotné měny, zápis ze zasedání ECB 27. října objasní faktory, které vedly úředníky ke zvýšení o 75 bazických bodů, i když ekonomika možná už v recesi.
Tvůrci politik ECB, včetně viceprezidenta Luise de Guindose, mají naplánováno několik projevů. Mezi nejdůležitější údaje patří úterní spotřebitelská důvěra v eurozóně, průzkumy nákupních manažerů, které mají být provedeny příští den, a německý obchodní sentiment Ifo.
Při pohledu na jih jsou analytici rozděleni ohledně velikosti dalšího zvýšení sazeb Bank of Israel v pondělí poté, co inflace v říjnu vyskočila více, než se očekávalo. Někteří předpovídají, že úředníci zpomalí utahování měny.
Očekává se, že Nigérie zvýší výpůjční náklady na čtvrtém zasedání v řadě v úterý, aby omezila inflaci, nyní na 17letém maximu. Příští den v Keni se předpokládá, že výbor pro měnovou politiku se na druhém zasedání po sobě zvýší.
Ve čtvrtek jihoafričtí tvůrci sazeb pravděpodobně opět zvýší benchmark o 75 bazických bodů. Guvernérka Lesetja Kganyago v rozhovoru minulý měsíc řekla, že banka bude zvažovat snížení sazeb pouze v případě, že dojde k trvalému ústupu inflace. Očekává se, že růst cen v říjnu zpomalí na 7.4 %, podle předpovědi by měly ukázat středeční data.
V Turecku se očekává, že centrální banka ve čtvrtek provede další snížení sazeb a sníží svůj benchmark na jednociferné číslo, jak požadoval prezident Recep Tayyip Erdogan – i když se inflace vymyká kontrole a místní měna zůstává pod tlakem.
Zpomalení inflace může vést k tomu, že představitelé měnové politiky v Angole v pátek na druhé schůzi sníží výpůjční náklady, což z ní udělá další odlehlou hodnotu v době globálního zpřísňování měnové politiky.
Latinská Amerika
V Mexiku napjaté finanční podmínky, inflace a vysoké výpůjční náklady mají spotřebitele na zadní noze, což pravděpodobně tlumí zářijové výsledky maloobchodních prodejů. Konečný tisk HDP za třetí čtvrtletí by měl znovu potvrdit překvapivou sílu zaznamenanou v bleskovém čtení z minulého měsíce a zároveň upozornit na některé protivětry zpomalující ekonomiku ke konci roku.
Mexičtí pozorovatelé se rádi zabývají zápisem ze schůzky Banxico z 10. listopadu, kde tvůrci politik zvýšili klíčovou sazbu na rekordních 10 %, zachovali si jestřábí zaujatost a signalizovali další navýšení. Na základě prvních odhadů inflace v polovině měsíce vypadá přísný postoj Banxico asi správně: analytici očekávají, že spotřebitelské ceny se opět posunuly výše, zatímco základní údaje, ústřední bod pro centrální banku, se posunuly na čerstvé 22leté maximum.
Úrokové sazby a inflace, které jsou na peruánské standardy vysoké, spolu s nekončícími politickými turbulencemi pravděpodobně dramaticky zpomalily růst ve třetím čtvrtletí z 3.3% meziročního tempa zveřejněného v dubnu až červnu.
V Brazílii může zpráva o spotřebitelských cenách v polovině měsíce podtrhnout tvrdou pravdu: snížit inflaci od dubna o téměř 600 bazických bodů na zhruba 6.2 % byla ta snadná část. Ekonomové dotazovaní centrální bankou vidí návrat inflace k cíli až v roce 2025, a to pouze pod nátlakem nelítostné měnové politiky.
– S pomocí Roberta Jamesona, Reade Pickerta, Paula Richardsona, Malcolma Scotta a Molly Smithové.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html