David Li, střední manažer ve firmě zabývající se správou majetku v Guangdongu, ví, že se nemůže spoléhat na svůj základní vládní důchod, nebo dokonce na svou extra osobní investici do penzijního pojištění, aby si po odchodu do důchodu zachoval svou životní úroveň.
„Když mluvím o odchodu do důchodu, cítím úzkost,“ řekl 43letý muž, který se obává, že jeho penze a pojištění nemusí držet krok s inflací.
Koncem dubna však přišla nová možnost pro Li, když čínská vláda prosadila nový rámec rozšířit národní soukromý důchodový systém. Nová možnost umožňuje kvalifikovaným zaměstnancům zřídit si soukromé penzijní účty, ke kterým si budou moci vybrat z nabídky investičních nástrojů.
Máte dotazy k největším tématům a trendům z celého světa? Získejte odpovědi pomocí Znalosti SCMP, naše nová platforma pro kurátorský obsah s vysvětlením, často kladenými dotazy, analýzami a infografikami, které vám přináší náš oceňovaný tým.
Toto takzvané třetí pilíř čínské penzijní infrastruktury se připojuje k prvnímu pilíři, povinnému státnímu důchodu, a druhému pilíři, dobrovolným dodatečným příspěvkům státních subjektů, firem a jejich pracovníků. Třetí pilíř je považován za životně důležitý vzhledem k rychle stárnoucí populaci Číny 1.4 miliardy a snižující se porodnost jsou vyvíjí tlak na svůj stávající důchodový systém. Uprostřed předpovědí, které by systém mohl vyschnout do roku 2035Čína také naznačila, že bude zvýšit věk povinného odchodu do důchodu poté, co držel pevnou pozici po dobu sedmi desetiletí.
Plán také vytváří trh, který bude mít do roku 10 hodnotu kolem 1.5 bilionů yuanů (2030 bilionu USD), podle McKinsey & Company. Tato příležitost – 5.5krát větší v roce 2020 – má společnosti poskytující finanční služby všech kategorií, jak v Číně, tak v zámoří, připraveny konkurovat.
„Tržní shoda je v tom, že pilíř 3 bude hlavním bojištěm pro hráče soutěžící na penzijním trhu,“ řekla Charlene Wu, partnerka společnosti McKinsey. „Okamžikem ‚udělej nebo zlom‘ pro každý typ hráče je to, zda dokáže definovat svou hodnotovou nabídku a hrát podle svých silných stránek.“
finanční instituce včetně bank, Pojišťovny a společnosti zabývající se správou majetku se připravují na nový trh. Vláda ve svém úsilí o rozvoj třetího pilíře stojí v čele pilotních programů zahrnujících spořicí produkty čtyř státních bank, jejichž spuštění se očekává brzy. Následovalo rozšíření pilotních programů v Pekingu o produkty pro správu majetku a komerční penzijní pojištění ze čtyř měst na 10.
Starší lidé cvičí v Changzhou v čínské provincii Ťiang-su 22. července 2020. Odhady říkají, že za 20 let bude 28 procent čínské populace starší 60 let. Foto: Getty Images alt=Starší lidé cvičí v Changzhou v čínské provincii Ťiang-su 22. července 2020. Odhaduje se, že za 20 let bude 28 procentům čínské populace více než 60 let. Fotografie: Getty Images>
Pilotní program z roku 2018 zavádějící cílový penzijní fond fondů (FOF) byl podle McKinsey prvním obdobím, kdy se trh třetího pilíře otevřel nepojistitelům.
Řekli to někteří mezinárodní hráči Post že radí čínské vládě a regulačním orgánům o vývoji penzijního systému.
Manulife se například od začátku účastní iniciativy cílového penzijního fondu (FOF), uvedla společnost.
„Manulife je již dlouho důvěryhodným poradcem vlády, příslušných regulačních orgánů a průmyslových orgánů ohledně návrhu čínského důchodového systému,“ řekl Calvin Chiu, vedoucí oddělení pro odchod do důchodu pro Asii pro Manulife Investment Management. „Zejména společnost Manulife byla vyzvána, aby Státní radě poskytla naše doporučení týkající se rozvoje a podpory důchodového rámce třetího pilíře.“
Společnost Fidelity International rovněž radí vládě a patří mezi společnosti připravené zvýšit svou nabídku na čínském trhu.
„V průběhu let jsme přijali holistický přístup k účasti na rozvoji čínského penzijního systému, který zahrnuje příspěvek k rozvoji politiky a podporu vzdělávání investorů,“ řekla Lily Cong, hlavní zástupkyně v pekingské zastoupení Fidelity International. "V pravý čas plánujeme poskytovat čínskému lidu profesionální důchodové produkty a služby."
Americká společnost Invesco se zapojí prostřednictvím svého společného podniku Invesco Great Wall, který začal zavádět pilotní penzijní produkty v roce 2019 v očekávání tohoto programu, řekla Renee Kwok, provozní ředitelka firmy pro Asii a Tichomoří. "To nám poskytne náskok, jakmile bude program oficiálně spuštěn."
Správci aktiv se sídlem v Hongkongu pronásledují velkou hromadu finančních prostředků z pevniny. Hongkongská asociace investičních fondů, průmyslový orgán zastupující sektor správy fondů ve městě, předložila návrh, aby fondy z druhého a třetího pilíře mohly investovat do sdružených investičních fondů schválených hongkongským povinným zajišťovacím fondem.
„Lze přidat třídu akcií renminbi (RMB), aby zaměstnanci mohli investovat a vyplácet v RMB a nechat profesionály, aby se postarali o převod cizí měny,“ řekla Sally Wong, generální ředitelka asociace. „To může také pomoci zvýšit rozmanitost produktů a dát zaměstnancům více možností. Pokud chceme podpořit větší pocit vlastnictví mezi jednotlivci, je důležitá dostatečně široká škála produktů.“
Mezi další mezinárodní instituce, které se zapojují, patří BlackRock, Standard Life Aberdeen a Deloitte.
BlackRock nastaven BlackRock CCB Wealth Management, společný podnik s China Construction Bank, který svůj první produkt uvedl na trh v dubnu. Standard Life Aberdeen se počátkem roku 2021 stal prvním zahraničním akcionářem pevninské Číny v penzijní pojišťovně, když založil Heng An Standard Retirement Insurance, společný podnik s Tianjin TEDA International. Konzultační společnost Deloitte je připravena poskytovat poradenství jak pevninským, tak mezinárodním hráčům, kteří se zajímají o trh, uvedla společnost.
Čínská vláda se snaží vybudovat udržitelný ekosystém, který zahrnuje společnosti poskytující finanční služby v Číně i v zámoří. Například Národní penzijní pojišťovna, založená v březnu, má hlavní akcionáře včetně jednotek správy majetku bank, soukromých společností, společností s cennými papíry a pojistitelů.
Země si uvědomuje, že potřebuje bohaté zkušenosti a penzijní know-how, které mají zahraniční finanční instituce.
„Zejména v oblasti správy majetku a alokace aktiv existuje v zámoří mnoho společností, které se specializují na penzijní podnikání a vědí, jak se přizpůsobit potřebám [účastníků penzijního systému],“ řekl Jimi Zhou, partner PwC. „Penzijní systém, který zahrnuje více než 1 miliardu obyvatel, s tolika transakcemi ukládání a výběru peněz, je velmi složitý a náročný na infrastrukturu a technické aspekty.“
Velikost, stabilita a dlouhodobá povaha penzijních fondů umožní finančním institucím, jako jsou správci aktiv, expandovat a podporovat růst kapitálových trhů, uvedli účastníci průmyslu a odborníci. Od třetího pilíře se očekává přilákat 17.8 miliard USD ročně na trh správy aktiv, a poptávka po finančních službách a odborném poradenství poskytne také nové obory podnikání.
„Kapitál z penzijních fondů je značného rozsahu, přičemž se očekává, že peníze budou použity na stabilní a dlouhodobé investice,“ řekl Wang Ling, manažer fondu E Fund Management, největší čínské společnosti spravující fondy s 2.6 biliony jüan pod správou k 31. březnu. Wang spravuje šest fondů s tematikou odchodu do důchodu od doby, kdy byla společnost schválena jako jedna z prvních, která v roce 2018 zahájila penzijní fondy FOF. „Je to dobrý způsob, jak si uvědomit společenskou odpovědnost a rozvoj podnikání.“
Do budoucna předpokládá rozmanitější kategorii penzijních produktů, od dluhopisů, akcií, měnových a hybridních fondů, na základě zahraničních zkušeností.
Skupina starších Číňanů si užívá den v Pekingu v dubnu 2007. V roce 2021 měla Čína 267.36 milionů lidí starších 60 let a 200.56 milionů lidí starších 65 let. Foto: AFP alt=Skupina starších Číňanů si užívá den v Pekingu v dubnu 2007. V roce 2021 měla Čína 267.36 milionů lidí starších 60 let a 200.56 milionů lidí starších 65 let. Foto: AFP>
Růst trhu také podpoří čínský kapitálový trh a služby související s odchodem do důchodu, uvedli průmysloví hráči.
„Vidíme také příležitosti v růstu kapitálových trhů a zlepšení struktury trhu a kvality aktiv,“ řekl Chiu z Manulife. "Trvalý rozvoj kapitálových trhů a dlouhodobý kapitál jsou neoddělitelné." S jejich velkým potenciálním objemem a dlouhou dobou trvání jsou konzistentní toky penzijních fondů primárním motorem růstu pro institucionální investice, řekl.
Finanční instituce, zejména pojišťovny, zároveň spolupracují s poskytovateli penzijních a pečovatelských služeb, aby zvýšili jejich hodnotu při uspokojování potřeb lidí v důchodu.
„Peníze, které budou vybrány, se použijí pro seniory na životní náklady nebo jiné služby včetně ošetřovatelství a zdravotní péče,“ řekl Zhou z PwC. „Pokud se peníze na těchto účtech dají přímo převést na takové služby, rádi si to užijí. Banky, bezpečnostní firmy, fondy, pojišťovny a svěřenecké společnosti se v tomto snaží něco udělat, aby propojily body v celém hodnotovém řetězci a ekosystému. Nejtypičtější je, že pojišťovny budují komunity důchodců.“
Pro hladký rozvoj třetího pilíře existují různé výzvy.
Složitý systém zahrnující tak obrovskou populaci bude nějakou dobu trvat, než se vyvine, zejména proto, že zahrnuje také řadu regulačních orgánů a řadu odvětví.
Dojíždějící čekají na křižovatce v Pekingu 25. srpna 2021. Nový pilíř penzijního systému země umožní kvalifikovaným pracovníkům nasměrovat 12,000 25 jüanů ročně do samostatně vybraných investičních nástrojů. Foto: Bloomberg alt=Commuters čekají na křižovatce v Pekingu 2021. srpna 12,000. Nový pilíř penzijního systému země umožní kvalifikovaným pracovníkům nasměrovat XNUMX XNUMX juanů ročně do investičních nástrojů, které si sami vybrali. Foto: Bloomberg>
Jedna z největších výzev však může být kulturní, protože čínští starší tradičně spoléhají na to, že jejich děti budou financovat důchod. Změna tohoto smýšlení bude vyžadovat správné politiky, systémy, infrastrukturu a penzijní produkty, stejně jako marketing, který o tomto konceptu poučí trh, uvedli odborníci.
„Penzijní produkty s nízkou likviditou a delším investičním horizontem jsou pro čínské investory novinkou,“ řekl Leo Shen, vedoucí oddělení správy fondů v Číně německého finančního gigantu Allianz Global Investors. "Větší úsilí bude vynaloženo na vzdělávání investorů a návrh produktů, aby se přesvědčili investori o potřebě a výhodách."
Pekingský soukromý penzijní program umožňuje jednotlivcům dobrovolně vložit až 12,000 XNUMX juanů ročně. Kvóta bude v případě potřeby upravena podle regulačních orgánů. Vláda nabídne daňové pobídky na podporu účasti, ale ty nebyly dokončeny ani oznámeny. A pokud jde o budoucnost, hráči v tomto odvětví očekávají, že vláda zavede další opatření ke zvýšení účasti.
Mezitím rostoucí konkurence pravděpodobně některé hráče vytlačí. „Na mnoha trzích není penzijní podnikání podnikáním s vysokou marží,“ řekl Duan Lei, konzultační partner společnosti Deloitte China. „Ostrá konkurence vyžene slabé výkony. Mnoho poskytovatelů důchodů v Hongkongu zmizelo několik let po zavedení MPF.
Pokud jde o Li, výkonný ředitel Guangdongu plánuje vytvořit penzijní účet v rámci nového důchodového systému, aby se připravil na jeho odchod do důchodu.
„Je to dobrý způsob, jak povzbudit lidi, aby investovali do důchodu, a další politika snižování daní [v budoucnu] mě může stimulovat k většímu investování,“ řekl a dodal, že zvažuje fondy s alokací jak do akcií, tak do dluhopisů.
Li přiznal, že i když pracuje v oblasti správy majetku, o svém odchodu do důchodu systematicky nepřemýšlel. "Myslím, že většina ostatních lidí nemusí mít tento koncept důchodu pro odchod do důchodu," řekl. "Je to dobrý telefonát od vlády, i když trochu pozdě, ale je to lepší než nemít nic."
Tento článek se původně objevil v South China Morning Post (SCMP), nejuznávanější hlasové zprávy o Číně a Asii po více než století. Další příběhy SCMP naleznete na aplikace SCMP nebo navštivte SCMP facebook a X stránky. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Všechna práva vyhrazena.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Všechna práva vyhrazena.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html