Prezident Biden říká, že USA jsou „na správné cestě“ navzdory poslednímu poklesu HDP – zde jsou 3 velké důvody, proč by recese v roce 2022 byla jako žádná jiná

Žádné dvě recese nejsou stejné. Ale potenciální recese v roce 2022 vypadá jako nejunikátnější, jakou jsme kdy viděli.

Některé tradiční známky ekonomického zpomalení jsou již na nás. Americký HDP se dvě čtvrtletí po sobě snižoval – učebnicová definice technické recese.

Mezitím činnost v oblasti výstavby domů prudce klesla, zatímco důvěra spotřebitelů je na nejnižší úrovni od vypuknutí pandemie. Prezident Joe Biden však ve čtvrtek řekl, že národ zůstává „na správné cestě“.

Zde jsou tři velké důvody, proč je nadcházející recese jiná.

Nenechte si ujít

• Pokud vaše penzijní plány odhodila inflace, zde je bezstresový způsob, jak vám pomoci vrátit se na trať

• TikToker splatil dluh 17,000 XNUMX USD na kreditní kartě 'hotovost' — může vám to fungovat?

• Příliš mnoho Američanů stále přichází o levnější pojištění auta

Trh práce je silný

Ve většině recesí současně klesá ekonomický výkon a zaměstnanost. Nižší příjmy nutí podniky omezovat počet zaměstnanců, což vede k vyšší nezaměstnanosti. V konečném důsledku vyšší nezaměstnanost vede k nižším spotřebitelským výdajům, což vytváří začarovaný kruh.

V roce 2022 je ale nezaměstnanost stále rekordně nízká. Oficiální míra nezaměstnanosti v červnu byla 3.6 % – nejnižší od února 2020. Robustní trh práce je podle ekonomů Goldman Sachs během recese „historicky neobvyklý“.

Tento neobvykle silný trh práce by mohl čerpat sílu z jiného neobvyklého zdroje: finanční síly podniků.

Společnosti jsou bohaté na hotovost

Korporace vidí během recese pokles tržeb a zisků. Ten proces už možná začal. Americké korporace si však udržují zisky a sedí na obrovském pokladu, který se dostává do této recese.

Zisková marže průměrné americké korporace po zdanění je nyní kolem 16 %. V tradičních recesích tato sazba klesá až na jednociferné hodnoty. Mezitím tyto korporace společně sedí na více než 4 bilionech dolarů v hotovosti. To je rekordní úroveň a také velmi neobvyklá v recesním prostředí.

Příběh pokračuje

Společnosti mohly získat tyto prostředky během éry snadného vydělávání peněz a nízkých úrokových sazeb v posledním desetiletí. Nyní tato hotovost funguje jako nárazník a mohla by firmám umožnit udržet si zaměstnance i přes ekonomické zpomalení. Sazby rostou

Dalším neobvyklým faktorem této recese je jestřábí postoj Federálního rezervního systému. Ve většině recesí centrální banka snižuje úrokové sazby a přidává do ekonomiky více peněz, aby ji stabilizovala.

V roce 2022 však Fed agresivně zvyšuje sazby, aby omezil inflaci. Vzhledem k síle trhu práce a rozvahám podniků může mít centrální banka více důvodů k dalšímu zvyšování sazeb.

Co přijde dál?

„To je neudržitelné,“ říká Jon Hilsenrath z WSJ. Domnívá se, že k vyřešení tohoto nesouladu se musí stát jedna ze dvou věcí: buď se ekonomika rychle zotaví a ukončí recesi, nebo bude ekonomika nadále klesat, což nutí zaměstnavatele rušit pracovní místa.

Tyto dva scénáře by mohly potenciálně představovat „měkké přistání“ a „tvrdé přistání“, o kterých se již dříve zmínil Fed. Investoři musí sledovat všechny ukazatele, aby viděli, který scénář se odehrává, protože dopad by mohl být vážný.

To by mohla být ideální doba pro sázení na poražený růst a technologické akcie, pokud dojde k měkkému přistání. Při tvrdém přistání se však investoři možná budou muset uchýlit do defenzivních akcií krytých aktivy, jako jsou zdravotnické společnosti a realitní investiční fondy.

V obou případech se rok 2022 rýsuje jako zajímavý rok pro investory.

Co číst dál

Tento článek poskytuje pouze informace a neměl by být vykládán jako rada. Je poskytován bez jakékoli záruky.