Obchodování s opcemi 101: Pochopení volání a putování

Klíčové jídlo s sebou

• Opce vám umožňují vydělávat peníze na akciovém trhu bez ohledu na to, zda je nahoru, dolů nebo stagnuje
• Tyto dvě varianty opcí, call a puts, lze kombinovat několika různými způsoby, aby bylo možné předvídat nárůsty nebo poklesy na trhu, snížit nákladovou základnu obchodu nebo zmírnit riziko, které obchodování s opcemi představuje.
• Obchodování s opcemi může být riskantní, proto je nejlepší natrénovat si obchodování na papíře, než použijete skutečné peníze

Většina lidí ví, že na akciovém trhu můžete vydělat peníze, když ceny akcií rostou a ekonomice se daří. Ale co když jsou ekonomické časy nejisté?

Spíše než sedět na vedlejší koleji můžete použít alternativní přístupy k vydělávání peněz během poklesu trhu. Jednou z těchto strategií je obchodování s opcemi. Opce s sebou nesou větší riziko než nákup a držení akcií, ale to lze minimalizovat správným plánováním. A co je ještě lepší, vaše výnosy mohou být mnohem vyšší, než co nabízejí zhodnocující se akcie.

Zde je návod, jak investovat do opcí a jak vám Q.ai může pomoci investovat obecně.

Co je to možnost?

An volba je právo, nikoli povinnost, koupit nebo prodat konkrétní akcie za stanovenou cenu před určitým datem. Možnosti jsou ve dvou variantách, včetně call a puts. Koncepty jsou relativně jednoduché, ale sledování toho, který z nich je který a kdy by se měl použít, může být komplikované.

Pokud chcete přeskočit všechny mentální gymnastiky spojené s obchodováním opcí, můžete se rozhodnout pro Q.ai's Investiční sada s krátkým stlačením. V opačném případě, pokud máte zájem porozumět tomu, jak opce fungují, abyste je mohli použít ve svém portfoliu, zde je to, co byste měli vědět.

co je hovor?

Call je typ opční smlouvy, kdy kupující sází na zvýšení ceny akcií. Kupující má právo nakoupit akcie (nebo je „odvolat“) za předem stanovenou cenu nazývanou realizační cena. Kupující může toto právo uplatnit, pokud se tak rozhodne.

Bez ohledu na to, zda je opce uplatněna či nikoli, musí za to kupující zaplatit poplatek, který se nazývá prémie. Call opce je dobrá pouze do data její platnosti. Pokud do té doby není uplatněno, nemá pro držitele již žádnou hodnotu.

Jak se používají hovory?

Hovory lze kupovat nebo prodávat v závislosti na cílech a očekáváních obchodníka s opcemi. Obecně platí, že kupující hovoru očekává, že cena podkladových akcií poroste, a použije hovor k zajištění zlevněné ceny.

Dlouhé hovory

„Dlouho“ na výzvu nebo být v „dlouhé call pozici“ znamená, že vlastníte opci, nebo v případě výzvy právo na nákup akcií za konkrétní cenu.

Zde je příklad. Marco chce vlastnit akcie XYZ, které se obchodují za 100 USD za akcii. Společnost XYZ oznámila výsledky za 3. čtvrtletí příští týden. Myslí si, že XYZ po oznámení vyskočí o 20 %, ale nemá dostatek hotovosti, protože výplatu dostane až příští měsíc. Protože nechce ztratit na růstu ceny, koupí dlouhou call opci s realizační cenou 100 USD za akcii.

Marco může za svou kupní opci zaplatit prémii 3 $ za akcii. Opční kontrakty přicházejí v přírůstcích po 100 akciích, takže jeho call opce ho bude stát 300 dolarů. Pokud se však akcie pohne tak, jak chce, a zvýší se o 20 %, může uplatnit svou kupní opci a získat akcii 120 USD za cenu 100 USD mínus prémie, kterou zaplatil. To mu vynese 1,700 17 USD (XNUMX USD na akcii).

Všimněte si, že pokud se cena akcií nepohybuje tak, jak Marco očekává, a místo toho stagnuje nebo klesá, Marco bude mimo 300 dolarů, které zaplatil za opci.

Krátké hovory

„Jít short“ nebo být v pozici „short call“ znamená, že jste prodejcem výzvy, takže někdo jiný má právo odvolat vaše akcie za realizační cenu, dokud opce nevyprší. Krátké hovory mohou být skvělým způsobem, jak vydělat peníze na akciích, které již vlastníte, i když cena akcií klesá.

Pro ilustraci řekněme, že Amelia koupí 100 akcií ABC, které se obchodují za 50 USD za akcii. Nicméně je to v technologický průmysl, která se momentálně potýká. Myslí si, že se její akcie za pár let vzpamatují, ale ráda by na nich mezitím vydělala. Amelia napíše krátkou výzvu na ABC za 60 USD za akcii s datem vypršení za jeden rok. Je přesvědčena, že ABC bude ještě nějakou dobu klesat, nebo alespoň v příštím roce příliš neporoste.

Když Amelia prodá call na své akcie, inkasuje prémii 2 dolary za akcii a vydělá jí 200 dolarů. Pokud je její předpověď správná, vydělala 200 dolarů za to, že v podstatě nic nedělala. Pokud je její předpověď nesprávná, musí své akcie prodat. Nicméně, protože je koupila za 50 dolarů a prodává je za 60 dolarů, stále vydělá 10 dolarů na akcii plus 200 dolarů prémie, takže je to scénář win-win.

Kryté vs. nekryté hovory

Ve výše uvedeném příkladu stojí za zmínku, že prodaná kupní opce Amelia byla kryta jejími akciemi. Toto je známé jako kryté volání a nese mnohem menší riziko než nekryté volání.

Místo prodeje call na akcie, které vlastnila, si představte, že Amelia prodala nekrytou výzvu bez jakýchkoli akcií, které by ji podpořily. Pokud má Amelia pravdu a akcie nestoupají nad 60 dolarů, vydělá 200 dolarů za žádnou investici. To je neuvěřitelná míra návratnosti.

Pokud se však mýlí, nese značné riziko. Akcie ABC by mohly (teoreticky) stoupat nekonečně vysoko. Pokud by vlastník Ameliina callu uplatnil svou opci, musela by zaplatit jakoukoli cenu, kterou trh určil ke splnění jejího závazku. Její ztráty by mohly být katastrofální, pokud by cena akcií vystřelila nahoru.

Začátečníci by se měli držet dlouhých hovorů, krytých hovorů nebo jiných metod ke zmírnění rizika nekrytého hovoru.

Co je to put?

V některých ohledech jsou puty opakem volání. Kupující put očekává, že cena akcií opce půjde dolů, takže chce uzamknout vysokou cenu, než klesne. Kupující put prodá své akcie za konkrétní cenu.

Jak se puty používají?

Puts jsou často přirovnávány k pojištění. Je to proto, že pokud cena vaší akcie klesne a vy jste koupili put, zmírníte svou ztrátu pouze na cenu prémie za put. Na druhou stranu lze short puts použít k vyrovnání ceny nákupu akcií.

Dlouhé klade

Zde je příklad prodejní opce v akci. Joe koupil stejnou akcii ABC jako Amelia za 50 dolarů za akcii. Také si myslí, že půjde dolů, a tak si koupí put, aby ochránil svou investici. Tato strategie je známá jako protektivní put nebo manželská pozice. Jeho realizační cena je 50 USD a zaplatí 1.50 USD za akcii jako prémii v celkové výši 150 USD. Opce vyprší za šest měsíců.

ABC chvíli stagnuje a o tři měsíce později klesne na 4 dolary za akcii. Joe uplatní svou prodejní opci a prodá své akcie za realizační cenu 50 USD. Jediné peníze, o které přišel, byla prémie 150 dolarů. Pokud chce, může odkoupit své akcie zpět za tržní cenu 40 USD, což mu vynese 8.50 USD za akcii (50 USD – cena akcie 40 USD – prémie 1.50 USD = zisk 8.50 USD).

Pokud se Joe mýlí a ABC jde nahoru, nepotřebuje svou prodejní opci a je mimo 150 $ (podobně jako nevyužitá pojistka). Ví však také, že nebude venku, pokud cena akcií výrazně klesne.

Krátké klade

Autor (nebo prodejce) short put má v úmyslu vydělat peníze na zvýšení ceny akcií, aniž by akcie skutečně koupil. Podívejme se na příklad.

Marcova přítelkyně Grace má také málo peněz. Stejně jako Marco si i Grace myslí, že akcie XYZ (aktuálně 100 USD za akcii) po oznámení zisků za 3. čtvrtletí porostou. Nicméně si myslí, že 100 dolarů je pro XYZ příliš drahé, a mnohem raději by je koupila za 85 dolarů za akcii. Vzhledem k tomu píše short put na realizační cenu 85 USD a vydělává 2.50 USD na akcii.

Pokud bude Graceina opce uplatněna, ponechá si 2.50 dolaru za akcii a získá akcie za cenu, která se jí líbí. Pokud opce vyprší, ponechává si prémii bez jakýchkoli peněžních výdajů.

Všimněte si, že krátké sázky jsou méně riskantní než krátké hovory, ale ne o mnoho. Nejnižší cena akcie, kterou může klesnout, je 0 USD, takže riziko, které má autor nahého (nebo nekrytého) putu, je plná realizační cena podkladové akcie.

Při psaní krátkého textu Grace riskuje, že bude muset zaplatit 8,500 100 dolarů za 0 akcií akcie, která klesne na XNUMX dolarů. To je nepravděpodobné, ale možné, takže musí počítat s tímto rizikem při prodeji prodejní opce.

Společné kombinace call a put

Calls a puts lze kombinovat v různých kombinacích pro několik investičních cílů. Zde je několik strategií běžně používaných obchodníky s opcemi.

Býčí volání se rozšířilo

Pokud jste u konkrétní akcie mírně býčí, můžete si koupit call za aktuální cenu (řekněme 100 $) a prodat out-of-the-money call za 110 $. Obě výzvy vyprší ve stejnou dobu a mají stejné podkladové akcie.

Tato strategie snižuje náklady na pořízení call opce a chrání vás před ztrátou. Prémie, kterou byste získali z krátkého hovoru (řekněme 1.50 USD za akcii), kompenzuje část peněžních výdajů, které byste vydělali (možná 3 USD za akcii). To znamená, že celý obchod vás bude stát 150 USD (dlouhý hovor 3 USD – prémie 1.50 USD za krátký hovor = 1.50 USD x 100 akcií).

I když jsou hotovostní požadavky pro tento obchod minimální, zisk je také omezen na 10 USD na akcii mínus 1.50 USD, na které se chystáte hovory, což se rovná 8.50 USD na akcii. S call spreadem nemusíte kupovat akcie, abyste realizovali zisky, ale tyto zisky jsou omezeny.

Medvědí pomazánka

Tato strategie funguje jako inverze k býčímu call spreadu. Když předpovídáte, že akcie klesnou, koupíte put s vyšší realizační cenou a prodáte put za nižší realizační cenu, obojí se stejnou expirací.

Podobně jako u výše uvedené strategie je funkcí tohoto přístupu snížit náklady na opce na kompromis obětování jakýchkoli nadměrných zisků. Stejně jako u call spreadu je maximálním rizikem hotovost určená pro long put mínus prémie short put. Maximální zisk je rozdíl mezi realizačními cenami mínus hotovostní výdaje.

Ochranný límec

Strategii ochranného límce můžete použít, pokud vlastníte podkladový cenný papír a chcete se chránit před vážnými ztrátami a zároveň vydělat nějaké peníze, když akcie vzrostou. V ochranném obojku si koupíte ochranný návlek a prodáte krátký hovor.

Put chrání vaše aktivum před ztrátou hodnoty nad danou realizační cenou. Výzva vám umožní vybrat prémii, pokud se cena akcie nehýbe, nebo prodat vaše akcie se ziskem za realizační cenu volání.

Použití ochranného límce s sebou nese náklady obětované příležitosti, protože ztratíte, pokud akcie nabudou hodnotu nad realizační cenu vašeho krátkého hovoru.

Dlouhé škrtit

Pokud se do vaší akcie blíží velké pohyby, ale nejste si jisti, zda budou nahoru nebo dolů, může být dobrou strategií k implementaci dlouhé škrcení.

To stojí o něco více, protože kupujete jak long call nad aktuálně obchodovanou cenou, tak long put pod (oba pro stejné datum expirace). Platíte za dvě opční smlouvy bez prémie z prodané opční smlouvy, aby byl obchod levnější.

Pokud však akcie stoupnou vysoko nad vaši call strike nebo klesne pod vaši put strike, můžete profitovat v obou případech, pokud růst nebo pokles stačí na pokrytí nákladů na opce, za které jste zaplatili.

Dlouhý obkročmo

Dlouhý straddle je docela podobný dlouhému škrtidlu. Hlavní rozdíl je v tom, že místo nákupu opcí mimo peníze koupíte long call a long put za stejnou realizační cenu, která se rovná aktuálně obchodované ceně.

S touto strategií budou možnosti dražší, protože jsou za peníze. Nicméně také nemáte tak daleko nahoru nebo dolů, aby cena akcií šla, aby byl obchod ziskový.

Sečteno a podtrženo

Tento seznam opčních strategií není zdaleka úplný. Existují desítky kombinací, které se hodí pro každou akcii, investora a tržní podmínky.

Než se pustíte do obchodování opcí, měli by se začátečníci vzdělávat a praktikovat obchodování s papíry. Zatímco nižší cena obchodování s opcemi může být lákavá, přichází s vyšší úrovní rizika, které je třeba řídit moudře.

Pokud chcete využívat výhod obchodování s opcemi bez veškerého monitorování a požadovaného vzdělání, zvažte použití Q.ai. Pomocí umělé inteligence Q.ai nachází skryté příležitosti k zisku z opčních obchodníků a zajišťovacích fondů shortujících akcie.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci.