Názor: Pokud si myslíte, že se na akciový trh blíží Santa Clausova rallye, takhle se to hraje

Takže 3700 je další úroveň podpory a pak je podpora na ročních minimech poblíž 3500. Nahoru je nyní odpor v oblasti 3900-3940.

Větší obrázek je, že SPX je stále v klesajícím trendu a že poslední rally selhala na začátku prosince přímo na sestupné linii, která definuje tento medvědí trh. Klesající 200denní klouzavý průměr (MA) byl také ve stejné oblasti, blízko 4100.

Uzavřeme naše pozice v nákupním signálu McMillan Volatility Band (MVB), ke kterému došlo na začátku října, a nyní budeme čekat na nastavení nového signálu. Pokud by se SPX uzavřel pod spodním pásmem -4σ (aktuálně na 3760 a klesá), byl by to první krok směrem k novému nákupnímu signálu. To se nezdá být bezprostřední.

Poměry pouze akciových prodejních cen nadále rostou, a proto zůstávají na prodejních signálech. V posledních několika týdnech došlo k poměrně těžkým nákupům opcí na akcie, což byl hlavní faktor přispívající k nárůstu poměrů put-call. Tyto poměry jsou v jejich grafech poměrně vysoké, takže jsou považovány za přeprodané území. „Přeprodáno“ však neznamená „koupit“.

Poté, co se trh prolomil pod 3900, byla šířka následující dva dny špatná. To posunulo oscilátory do šířky – které již byly na prodejních signálech pocházejících z 5. prosince^th — na přeprodané území. Nyní sledujeme, zda mohou generovat nákupní signály. Ve skutečnosti je to oscilátor šířky NYSE dělal generovat nákupní signál od 21. prosince^st, ale oscilátor „pouze akcie“ ne. Obecně požadujeme, aby jakýkoli signál z tohoto indikátoru (který je předmětem whipsaws) přetrvával alespoň dva po sobě jdoucí dny, než jej považujeme za vhodný signál.

Nová 52týdenní maxima na newyorské burze opět nějakou dobu zaostávají, a tak indikátor „nová maxima vs. nová minima“ zůstává na prodejním signálu.

Výše uvedené indikátory jsou tedy relativně negativní, ale s tím kontrastuje index volatility CBOE
VIX,
+ 9.47%
indikátory, které jsou optimističtější. Nákupní signál „špičky“ VIX z 13. prosince^th zůstává na místě. Navíc, trend nákupního signálu VIX, což je spíše střednědobý signál, zůstává na svém místě. VIX by musel stoupnout nad 26, aby tyto nákupní signály zrušil.

Projekt konstruovat derivátů volatility zůstává býčí. To znamená, že termínové struktury futures VIX a indexů volatility CBOE mají tendenci stoupat. Všechny futures VIX se navíc obchodují s prémií vůči VIX. Leden VIX futures jsou nyní předním měsícem, takže sledujeme varovný signál, který by přišel, kdyby futures Jan VIX vzrostly nad cenu futures z února VIX. To v tuto chvíli nehrozí.

Sezónní vzorce, které údajně „vládnou“ mezi Dnem díkůvzdání a začátkem nového obchodního roku, letos nevyšly. Poslední z těchto vzorů však teprve přijde - Santa Claus rally - a stále může být schopen zachránit něco pro býky.

Stručně řečeno, nadále udržujeme „core“ medvědí pozici a budeme v tom pokračovat, dokud bude SPX v sestupném trendu. My vůle obchod potvrdil signály z našich dalších ukazatelů kolem této „core“ pozice.

Nové doporučení: Santa Claus rally

Santa Claus rally je termín a sezónní model trhu definovaný Yale Hirschem před více než 60 lety. Má silnou historii. Systém je jednoduchý: Trh roste během posledních pěti obchodních dnů jednoho roku a prvních dvou obchodních dnů následujícího roku – sedmidenní období.

Tento rok systém začíná na konci obchodování ve čtvrtek 22. prosince^nd (dnes). Pokud však toto období nepřinese zisk SPX, bylo by to pro akcie v budoucnu další negativní.

Na závěr obchodování ve čtvrtek 22. prosince^nd,

Koupit 2 SPY leden (13^th) hovory za peníze

A prodat 2 SPY Jan (13^th) hovory, které jsou 15 bodů z peněz.

Pro tento obchod neexistuje žádná zastávka, kromě času. Pokud SPDR S&P 500 ETF Trust
ŠPIÓN,
-1.43%
obchody na vyšší strike, když je pozice na svém místě, pak otočte celý spread o 15 bodů na každou stranu. V každém případě ukončete své spready na konci obchodování ve středu 4. ledna^th (druhý obchodní den nového roku).

Následná akce

Všechny zastávky jsou mentálními zavíracími zastávkami, pokud není uvedeno jinak.

Pro naše spready SPY používáme „standardní“ postup rolování: v jakémkoli vertikálním býčím nebo medvědím spreadu, pokud podklad zasáhne short strike, pak hoďte celý spread. To by byla role up v případě call bull spread, nebo roll dolů v případě medvědího put spread. Zůstaňte ve stejné expiraci a udržujte stejnou vzdálenost mezi údery, pokud není doporučeno jinak.

Long 2 SPY Jan (20^th) 375 vložení a Short 2. ledna (20^th) 355 umístění: toto je naše „jádro“ medvědí pozice. Dokud SPX zůstane v sestupném trendu, chceme si zde pozici udržet.

Long 1 SPY Jan (6^th) 408 hovor a krátký 1 SPY leden (6^th) 423 volejte: tento obchod je založen na nákupním signálu MVB, který byl založen 4. října^th. Už jsme několikrát srolovali a z pozice vytáhli nějaký zisk. Nyní uzavřete zbývající spread.

Dlouhé 2 KMB leden (20^th) 135 hovorů: tuto pozici jsme zvýšili minulý týden. Závěrečná zastávka zůstává na 135.

Dlouhé 2 IWM leden (20^th) 185 hovorů za peníze a Short 2 IWM leden (20^th) 205 hovorů: toto je naše pozice založená na býčí sezónnosti mezi Dnem díkůvzdání a druhým obchodním dnem nového roku. Tuto pozici upravíme, pokud se IWM během doby držení shromáždí, ale zpočátku není pro pozici žádná zastávka, takže je ohrožen celý debet.

Long 2 PSX leden (20^th) 105 umístění: měli jsme v úmyslu držet tyto puty tak dlouho, dokud vážený poměr put-call zůstává na prodejním signálu. Poměr put-call se však převalil na nákupní signál, takže nyní tyto puty ukončete.

Long 2 AJRD Jan (20^th) 52.5 hovorů: Společnost AJRD obdržela nabídku na převzetí v hotovosti ve výši 56 USD, takže nyní tyto hovory ukončete. Neprodávejte je pod paritou.

Long 1 SPY Jan (20^th) hovor 402 a krátký 1 SPY leden (20^th) 417 hovorů: tento spread byl nakoupen na konci dne 13. prosince^th, kdy byl vygenerován nejnovější nákupní signál VIX „špička“. Zastavte se, pokud VIX následně uzavře nad 25.84. V opačném případě budeme držet po dobu 22 obchodních dnů.

Long 1 SPY Jan (20^th) 389 put a Short 1 SPY Jan (20^th) 364 dát: to byl přírůstek k naší „základní“ medvědí pozici, která se ustavila, když SPX 3900. prosince uzavřel pod 15^th. Zastavte se mimo tento spread, pokud SPX zavře nad 3940.

Long 2 PCAR únor (17^th) 97.20 umístění: tyto puty byly zakoupeny 20. prosince^th, když nakonec obchodovali za náš nákupní limit. Budeme i nadále držet tyto puty tak dlouho, dokud vážený poměr put-call je na prodejním signálu.

Dotazy zasílejte na: [chráněno e-mailem].

Lawrence G. McMillan je prezidentem společnosti McMillan Analysis, registrovaného poradce pro investice a obchodování s komoditami. McMillan může držet pozice v cenných papírech doporučených v této zprávě, a to jak osobně, tak na klientských účtech. Je zkušeným obchodníkem a správcem peněz a je autorem nejprodávanější knihy Opce jako strategická investice. www.optionsstrategist.com

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation je registrována u SEC jako investiční poradce a u CFTC jako poradce pro obchodování s komoditami. Informace v tomto zpravodaji byly pečlivě sestaveny ze zdrojů, které jsou považovány za spolehlivé, ale přesnost a úplnost není zaručena. Úředníci nebo ředitelé společnosti McMillan Analysis Corporation nebo účty spravované takovými osobami mohou mít pozice v cenných papírech doporučených v tomto doporučení.