Stanovisko: 'Vidím nákupní příležitosti.' Jak tento obchodník s cennými papíry se 40 lety zkušeností vydělává peníze na medvědím trhu

V poslední době hromadí akcie společnosti Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.36%
protože došlo k výraznému výprodeji. „V prvním červencovém týdnu QQQ a SPY
ŠPIÓN,
-0.24%
byly dobré nákupy,“ říká. Přestává obchodovat, dodává, když „kasino nebo stůl jsou příliš horké“.  

Kdy Kornstein prodá QQQ? „Když zaujímáte obchodní nebo investiční pozici, musíte vědět, kdy se chystáte prodat, ještě předtím, než ji koupíte. Na základě technické analýzy jsem určil, že mým prodejním argumentem pro QQQ je 350 USD nebo více.“ (Poznámka: Jeho cílová cena se může v budoucnu změnit v závislosti na proměnlivých tržních podmínkách.) 

Nakupujte za nejnižší cenu za 52 týdnů

Kornstein používá jednoduchou akciovou strategii, která funguje desítky let. „Našel jsem zavedenou společnost, jejíž akcie klesly na své 52týdenní minimum a obrací se. To znamená, že akcie se zotavují. Jedná se o klasický, spolehlivý obchod. Při nákupu za 52týdenní minimum jste snížili své riziko.“ 

Jedním z náznaků, že se akcie zotavila, je, když 20denní klouzavý průměr překročí 30denní klouzavý průměr (tj. jednoduchá strategie křížení klouzavého průměru). Podle Kornsteina je to znamení, že akcie se možná odrazily od svého 52týdenního minima a mohly by zamířit výše. 

Kornstein popisuje typ společností, které rád nabírá na minimech: „Cílem je koupit zavedené společnosti, které vyrábějí hmatatelné produkty, nikoli duševní vlastnictví. Mám pozice v Boeingu
BA,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LMT,
-1.88%,
a Schlumberger
SLB,
-2.97%.
Jedná se o společnosti, které existují již dlouhou dobu a prodávají skutečné produkty. Nvidia
NVDA,
+ 1.37%
a Advanced Micro Systems
AMD,
+ 1.39%
jsou další společnosti, které splňují toto kritérium.“ Kornstein dodává, že dává přednost akciím vyplácejícím dividendy, což je strategie, kterou zastává zkušený investor Warren Kaplan – předmět sporu. nedávná funkce MarketWatch.

Prodávejte za 52 týdnů 

Když akcie dosáhne 52týdenního maxima, Kornstein prodává. „Vím předem, kdy prodat,“ říká, „a jedno pravidlo, které dodržuji, je prodávat za 52 týdnů. Když zaujímám pozici, vždy předem identifikuji svou výstupní cenu.“  

Kornstein varuje, že strategie nákupu a držení navždy není spolehlivá. „Dobrým příkladem je bankrot General Motors,“ říká. "Vždy vědět, kdy se dostat z pozice."

Předpokládejme, že se mýlíte

Další Kornsteinovo pravidlo: Po nákupu akcie vždy předpokládá, že se v pozici mýlí. To je jeden ze způsobů, jak snižuje riziko. Kornstein říká: „Akumuluji pozici tak, že začnu v malém s 10 nebo 25 akciemi. Pokud to půjde proti mně, přestanu hromadit a čekám. Každý si myslí, že když koupí, bude mít pravdu a vydělá spoustu peněz. Ale když jde proti nim, mnoho investorů odmítá tuto skutečnost uznat. Věří, že akcie se vrátí, a jsou šokováni, když se tak nestane.“

Kornstein dodává, že mnoho investorů je příliš citově připoutáno ke svým akciím. Pak je pro tyto investory těžké prodat své poražené.

Začít v malém

I když má Kornstein významné pozice, vždy začíná malými pozicemi. „Na konci dne možná koupím 10 akcií. Položil jsem peníze na stůl. Pokud se nemýlím, budu v přidávání pozice pokračovat. Pokud je to špatně, sednu si na pozici a uvidím, co se stane. Nikdy jsem nezastával velké pozice najednou. Postupem času se zvětšuješ nebo nabíháš.“ Klíčové je podle něj předem spočítat, kolik akcií koupit.

Když jde akcie proti vám

Nákup za 52týdenní minimum je rozumná strategie, ale ne vždy funguje. Například před pěti lety Kornstein koupil Exxon Mobil
XOM,
-2.00%
akcie na 52týdenním minimu — ale dostal se na 100týdenní minimum a poté na 25leté minimum. "Trvalo mi pět let, než jsem se z této pozice dostal a prodal se ziskem." 

Ponaučení: „Jsem rád, že při svých nákupech dělám singly a dvojky,“ říká. "Nemám za cíl udělat homerun." Být úspěšným obchodníkem nebo investorem vyžaduje trpělivost. Pokud nejste trpěliví, neměli byste obchodovat." 

Jak dlouho tento medvědí trh potrvá? 

„Medvědí trh bude pokračovat minimálně do prosince. Pak uvidíme, co se stane,“ říká Kornstein. Co ho tak přesvědčilo? „Medvědí trh začal, když Fed zvýšil úrokové sazby o tři čtvrtě bodu. To byl začátek,“ říká. "Víme, že v červenci a v říjnu zvýší sazby, protože řekli, že budou."

Přesto je Kornsteinovi jedno, jestli je to býčí nebo medvědí trh. „Na tomto trhu nacházím příležitosti, a to nezahrnuje shortování. Zjistil jsem, že shortování (tj. sázka na to, že akcie nebo index klesnou) nefunguje dobře.“

Kornstein radí investorům a obchodníkům, aby se řídili fakty. „Strávil jsem 40 let hledáním a objevováním faktů a je to těžká práce,“ říká. „Zůstaňte u nákupu jednotlivých akcií nebo ETF, jako jsou SPY a QQQ. Jsou to velmi jednoduché produkty.” 

Dodává: „Najděte strategii, která vám vyhovuje, a používejte ji dál. Můžete začít nákupem jedné akcie ve společnosti, která vyplácí dividendy a je na nebo blízko svého 52týdenního minima. To je lepší, než se snažit najít další hrnec zlata.“ 

Michael Sincere (michaelsincere.com) je autorem knih „Pochopení možností“ a „Porozumění akciím“. Jeho nejnovější kniha „Jak profitovat na akciovém trhu“ (McGraw Hill, 2022) zkoumá investiční strategie na býčím a medvědím trhu. 

Více: Bank of America snížila cíl S&P 500 na „nejnižší na ulici“ po prognóze recese

Přečtěte si také: Medvěda se neboj. Dává vám šanci vybrat si vítězné akcie a porazit trh.