Zásoby ropy nadále vykazují zvláštní odpojení od komodity, kterou sledují, přičemž ropné akcie zaznamenávají silné oživení, přestože ceny ropy od posledního zasedání OPEC prudce klesly. Za poslední dva měsíce byl vedoucím benchmarkem energetického sektoru, tzv Energetický sektorový fond SPDR (NYSEARCA: XLE), vzrostl o 34 %, zatímco průměrné spotové ceny ropy klesly o 18 %. XLE se nyní může pochlubit 61.2% návratností od začátku roku, což je nejlepší ze všech sektorů trhu v USA.
Podle Bespoke Investment Group prostřednictvím Wall Street Journal, aktuální rozdělení je to poprvé od roku 2006, kdy se ropný a plynárenský sektor obchoduje v rozmezí 3 % od 52týdenního maxima, zatímco cena WTI ustoupila o více než 25 % ze svého 52týdenního maxima. Je to také teprve pátá taková divergence od roku 1990.
Americké ropné společnosti také nezklamaly: za poslední dva měsíce Společnost Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) získal 35.3 %; Společnost Chevron Corp. (NYSE: CVX) vzrostl o 30.6 %, ConocoPhillips (NYSE: COP) vzrostl o 30.1 %, Phillips 66 (NYSE: PSX) vzrostl o 45.3 %, zatímco Společnost Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC) se vrátilo 40.3 %. Tento trend platí i pro kratší časové rámce, přičemž všechny akcie zde byly za posledních pět obchodních seancí v zeleném stavu s výjimkou COP, která klesla o 0.5 %.
Existuje však metoda šílenství.
Zdroj: Wall Street Journal
Silné výdělky
Silné zisky energetických společností jsou velkým důvodem, proč se investoři stále hrnou do ropných akcií.
Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí je téměř u konce, ale zatím to vypadá, že bude lepší, než se očekávalo. Podle Přehled výdělků FactSetza 3. čtvrtletí 2022 vykázalo 94 % společností z indexu S&P 500 zisky za 3. čtvrtletí 2022, z nichž 69 % vykázalo pozitivní překvapení na EPS a 71 % vykázalo pozitivní překvapení v oblasti tržeb.
Související: Saúdská Arábie a Irák znovu potvrdily svou podporu omezení výroby
Energetický sektor vykázal nejvyšší růst zisků ze všech jedenácti sektorů, a to 137.3 % vs. 2.2 % v průměru S&P 500. Na úrovni pododvětví vykázalo všech pět pododvětví v sektoru meziroční nárůst zisků: Rafinace ropy a zemního plynu a marketing (302 %), Integrovaná ropa a plyn (138 %), Průzkum ropy a zemního plynu a výroba (107 %), ropná a plynárenská zařízení a služby (91 %) a skladování a přeprava ropy a zemního plynu (21 %). Energetika je také sektor, ve kterém většina společností překonává odhady Wall Street na 81 %. Pozitivní překvapení v tržbách vykázaly společnosti Marathon Petroleum (47.2 miliardy $ vs. 35.8 miliardy $), Exxon Mobil (112.1 miliardy $ vs. 104.6 miliardy $), Chevron (66.6 miliardy $ vs. 57.4 miliardy $), Valero Energy (42.3 miliardy $ vs. 40.1 miliardy $) a Phillips 66 (43.4 miliardy USD vs. 39.3 miliardy USD) významně přispěli ke zvýšení tempa růstu tržeb indexu od 30. září.
Ještě lepší je, že výhled pro energetický sektor zůstává optimistický. Podle nedávného Výzkumná zpráva Moody'sZisky průmyslu se v roce 2023 celkově stabilizují, i když budou mírně pod úrovněmi dosaženými při nedávných maximech.
Analytici poznamenávají, že ceny komodit klesly z velmi vysokých úrovní dříve v roce 2022, ale předpovídali, že ceny pravděpodobně zůstanou cyklicky silné až do roku 2023. To v kombinaci s mírným růstem objemů podpoří silné vytváření peněžních toků pro producenty ropy a plynu. . Moody's odhaduje, že EBITDA amerického energetického sektoru za rok 2022 bude dosahovat 623 miliard USD, ale v roce 585 klesne na 2023 miliard USD.
Analytici však tvrdí, že nízké kapitálové výdaje, rostoucí nejistota ohledně expanze budoucích dodávek a vysoká geopolitická riziková prémie budou nadále podporovat cyklicky vysoké ceny ropy. Mezitím bude nadále podporovat silná exportní poptávka po americkém LNG vysoké ceny zemního plynu.
Jinými slovy, pro lidi investující na americkém akciovém trhu prostě neexistují lepší místa, kde by mohli zaparkovat své peníze, pokud hledají seriózní růst výdělků.. Kromě toho zůstává výhled pro tento sektor optimistický.
Zatímco ceny ropy a zemního plynu klesly z nedávných maxim, jsou stále mnohem vyšší, než tomu bylo v posledních několika letech, a proto je na energetických trzích stále nadšení. Energetický sektor zůstává velkým favoritem na Wall Street, přičemž sektor Zacks Oils and Energy je nejvýše hodnoceným sektorem ze všech 16 hodnocených sektorů Zacks.
Sdílejte zpětné odkupy
Kromě toho zisky v sektoru pravděpodobně zůstanou vysoké kvůli vysokým úrovním zpětných odkupů akcií. Velké ropné a plynárenské společnosti jsou na cestě k odkupu svých akcií na téměř rekordních úrovních v tomto roce díky prudce rostoucím cenám ropy a zemního plynu, které jim pomáhají dosahovat mimořádných zisků a zvyšovat výnosy pro investory.
Podle údajů z Bernstein Research je sedm supermajorů připraveno letos vrátit akcionářům 38 miliard dolarů prostřednictvím programů zpětného odkupu, přičemž investiční banka RBC Capital Markets uvádí celkovou částku ještě vyšší, na 41 miliard dolarů.
V roce 2014, kdy se ropa obchodovala nad 100 USD/barel, jsme zaznamenali zpětné odkupy pouze za 21 miliard USD. Letošní číslo snadno předčí číslo z roku 2008.
Ale je tu ještě jedna zajímavá věc: Kapexy a produkce Big Oil zůstaly navzdory zprávám většinou na stejné úrovni rekordní zisky za druhé čtvrtletí.
Údaje amerického úřadu pro energetické informace (EIA) ukazují, že velké ropné společnosti ve druhém čtvrtletí většinou snížily kapitálové výdaje i výrobu. Přezkum EIA 53 veřejných amerických plynárenských a ropných společností, které jsou odpovědné za zhruba 34 % domácí produkce, ukázal 5% pokles kapitálových výdajů ve druhém čtvrtletí oproti prvnímu čtvrtletí letošního roku.
Levné energetické zásoby
Další překvapivé zjištění: energetické zásoby zůstávají navzdory obrovskému nárůstu levné. Nejenže tento sektor výrazně překonal trh, ale společnosti v tomto sektoru zůstávají relativně levné, podhodnocené a přicházejí s nadprůměrným předpokládaným růstem zisků.
Zdroj obrázku: Zacks Investment Research
Některé z nejlevnějších zásob ropy a zemního plynu v současnosti zahrnují Společnost Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) s poměrem PE 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) s poměrem PE 4.87, Společnost Enerplus Corporation (NYSE: ERF) (TSX: ERF) má poměr PE 5.80, Western Petroleum Corporation (NYSE: OXY) má poměr PE 7.09 while Kanadské přírodní zdroje Limited (NYSE: CNQ) má poměr PE 6.79.
Autor: Alex Kimani pro Oilprice.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html