Je to velký velký svět tam venku

Ti, kdo zvažují výlet přes rybník v roce 2023, by mohli naříkat, že to loni na podzim nevyužili, protože euro na konci září dosáhlo dna na 0.96 EUR za dolar, v listopadu se posunulo nad paritu a v době psaní tohoto článku nakupovalo 1.09 USD.

Toto oživení eura / oslabení dolaru jistě podpořilo evropské akcie, které se již ve 4. čtvrtletí pohybovaly výše. Index Euro Stoxx v dolarovém vyjádření ve skutečnosti vzrostl o 40 % z 09.30.22 na 01.26.23 ve srovnání s 13% nárůstem jeho amerického protějšku, S&P 500.

Výkon zahraničních trhů samozřejmě zaostával za americkými již nějakou dobu, takže akcioví investoři mají stále spoustu příležitostí podívat se do zahraničí.

HLEDÁNÍ HODNOTY V EVROPĚ

Mnozí jsou obeznámeni s principy a výhodami diverzifikace, které se rozšiřují do ekonomických přílivů napříč zeměmi a dokonce i do výkyvů na měnových trzích. Tuto diverzifikaci lze poměrně snadno implementovat pomocí amerických depozitních certifikátů (ADR) obchodovaných na amerických burzách a je také dostupná prostřednictvím zahraničních operací začleněných do nadnárodních toků příjmů pro mnoho holdingů se sídlem v USA.

Podle mého názoru existují významné příležitosti k získání vybraných a podle nás dočasně depresivních výhodných nabídek. Akcie německého balíkového dopravce Deutsche Post (DPSGY) a personální služby se sídlem v USA ManpowerGroup (MAN) jsou dva levné příklady.

Deutsche Post je stoletá společnost, která doručuje zákazníkům ve více než 220 zemích a od vypuknutí pandemie před téměř třemi lety zaznamenala značný nárůst objemu balíků. Zásilky Express Business to Consumer (B2C) za den vzrostly o 51 %, zatímco objem balíků v Německu, kde DPSGY vydělává čtvrtinu svých příjmů, vzrostl podle zprávy za třetí čtvrtletí o 19 %. Objemy letecké a námořní přepravy samozřejmě klesly uprostřed zpomalujícího se makroekonomického prostředí v Evropě tváří v tvář geopolitickému konfliktu, i když služba DHL Express společnosti obstála dobře. Aby kompenzovala rostoucí náklady, společnost DPSGY byla schopna přenést zvýšení cen a zatáhnout za páky řízení nákladů. Akcie se obchodují za levný 3násobek odhadovaného zisku za rok 12, o kterém si myslíme, že bude znamenat dno pro konečný výsledek, a může se pochlubit pěkným 2023% čistým dividendovým výnosem.

Zaznamenáváme také, že více než dvě třetiny příjmů generovaných ManpowerGroup pochází z Evropy. Podobně jako u Deutsche Post byly akcie během prvních devíti měsíců roku 2022 silně zasaženy, ale od konce 3. čtvrtletí se pěkně odrazily. Akcie se stále obchodují hluboko pod svým maximem z roku 2021 s atraktivním forwardovým poměrem P/E 12, dvouciferným výnosem z volného cash-flow a dividendovým výnosem 3.1 %. Společnost Manpower obratně prošla předchozími expanzemi a kontrakcemi po celém kontinentu a odměňovala akcionáře značnými zisky a štědrými dividendami.

Zvláštní zpráva: Kam investovat v roce 2023 – Obezřetný spekulant

Zůstaňte naladěni na další témata a akcie v následujících týdnech a šťastné investování!