Izrael překonává Fed s větším nárůstem sazeb, než se předpokládalo

(Bloomberg) -

Nejčtenější z Bloombergu

Izrael prodloužil svůj nejdelší cyklus zpřísňování měnové politiky za poslední desetiletí a poprvé od dubna, kdy začal zvyšovat výpůjční náklady, překonal zvýšení úrokových sazeb ze strany americké centrální banky.

Centrální banka v pondělí zvýšila svou základní sazbu na 4.25 % z 3.75 %. Většina ekonomů dotázaných agenturou Bloomberg očekávala nárůst o čtvrt procentního bodu, což odpovídá poslednímu kroku Fedu.

Měnový výbor nesignalizoval konec cyklu zpřísňování, pouze uvedl, že se „rozhodl pokračovat v procesu zvyšování úrokových sazeb“ osmým zvýšením v řadě. K 0.8:5 v Tel Avivu se šekel vůči dolaru obchodoval o 18 % slabší, na cestě k uzavření na nejslabší úrovni od začátku listopadu.

Vzhledem k tomu, že náklady na půjčky jsou již nejvyšší od roku 2008, Bank of Israel se nyní musí potýkat s překvapivým zrychlením inflace a hospodářského růstu. Vzestup přispívá k záchvatu politických turbulencí, které pomohly k tomu, že se šekel tento měsíc stal po libanonské libře nejvýkonnější měnou na Blízkém východě.

Bank of Israel začala od listopadu zvyšovat výpůjční náklady po menších přírůstcích, i když inflace nevykazuje žádné známky uvolňování. Guvernér Amir Yaron naznačil, že politici „jsou odhodláni“ vrátit růst cen zpět do cílového rozpětí a očekává, že po únoru dojde ke zpomalení.

Cenové zisky, nad oficiálním cílovým rozpětím 1%-3% již více než rok, minulý měsíc nečekaně zrychlily na ročních 5.4%.

Vyšší náklady na energie pro domácnosti spolu s inflací bydlení patřily k největším motorům růstu cen v lednu.

Jít výš

„K tomuto kroku přispěly silné údaje o růstu a nárůst inflace spolu s devalvací šekelu,“ řekl Ofer Klein, vedoucí ekonomiky a výzkumu společnosti Harel Insurance Investments & Financial Services.

Příběh pokračuje

Klein řekl, že nevylučuje zvýšení sazeb na 4.5 % na příštím dubnovém zasedání centrální banky, „kdy se zaměříme na otázku, zda bude oslabování šekelu pokračovat nebo se zpomalí a jak světové centrální banky chovat se."

Na trhu se očekává další zpřísnění měnové politiky. Izraelské jednoleté měnové swapy naznačují, že investoři uvidí od nynějška růst základní sazby na přibližně 4.5 % ročně.

I když se očekává, že se v následujících měsících zmírní, inflace se také dostává pod tlak šekelu, jehož síla byla kdysi klíčovým faktorem při brzdění spotřebitelských cen. V únoru se zatím vůči dolaru snížil o přibližně 3 %.

Izraelská měna v těsné korelaci s výkonností amerických akcií ztratila v loňském roce téměř 12 % ve své nejhorší výkonnosti od roku 1998. Politický odpor proti vládním plánům na přetvoření soudnictví se také stal faktorem, který podnítil znehodnocení, které zdražuje dovozy. .

Centrální banka ve svém pondělním prohlášení zdůraznila, že „směnné kurzy se vyznačovaly značnou volatilitou“, ale neupřesnila, jak to mohlo ovlivnit její rozhodnutí.

Jonathan Katz, makro stratég společnosti Leader Capital Markets, uvedl, že volatilita šekelu byla pravděpodobně „faktorem výkyvu“ pro Bank of Israel.

"Je celkem jasné, že pokud v blízké době nedojde k rozumnému kompromisu v otázce reformy soudnictví, na kterém se vláda a opozice mohou dohodnout, uvidíme pokračující tlak na šekel," řekl Katz.

– S pomocí Harumi Ichikury a Alisy Odenheimerové.

(Aktualizace s komentáři analytiků počínaje osmým odstavcem.)

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP