Jak hrát tento trh stažení za levné 6%+ dividendy

Když toto píšu, akcie vracejí část svého „novoročního oživení“ – a slyším od lidí, kteří se obávají, že rok 2023 bude dalším rokem 2022.

Chápu to – je přirozené se tak cítit poté, co S&P 500 za rok klesl o nějakých 20 %. A ti, kteří se omezili na technologicky zaměřený NASDAQNDAQ
nesl to obzvlášť těžce – sleva asi 30 %+ v roce 22.

Ale právě proto, že trh začíná nejistě, ano ne znamená to, že míříme do dalšího nepořádku jako loni. Ve skutečnosti je to velmi nízké.

Za prvé, je vzácné dostat dva špatné roky za sebou. Abyste pochopili, co tím myslím, vzpomeňte si na rok 2008. Tehdy dokonce i ti, kteří drželi „nižší rizikové“ akcie indexu S&P 500, měli horší výkon než ti, kteří měli v loňském roce technologie.

Pak přišel rok 2009, ve kterém akcie vrátily velkou část této ztráty…

Letos očekávám podobné nastavení.

Nyní pojďme mluvit o strategii: v Contrarian Outlook nejsme časovači trhu, ale já umět řeknu vám, že pokud investujete na dlouhou trať, nyní je vhodná doba k nákupu. Mnoho CEF se obchoduje s atraktivními slevamia očekávám, že tyto slevy zmizí, až se nálada na Wall Street a v tisku změní na pozitivnější.

To poskytne protikladným kupujícím CEF výhodu v roce návratu, což očekávám v roce 2023.

Abychom pokračovali v naší analogii s rokem 2009, zvažte ty, kteří tehdy koupili docela známý akciový CEF – Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), který pravidelně dává 6 % nebo více. Zmiňuji to teď, protože má hodně akcií S&P 500, jako Mastercard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) a Honeywell International
HON
(HON).

Sleva GDV se v roce 2009 jen trochu zúžila, z přibližně 19 % na necelých 16 %. To, plus vysoká dividenda fondu, stačilo k tomu, aby se jeho celkový výnos posunul za úroveň trhu v roce 09!

A to jen z populárního CEF s velkou kapitalizací, jako je GDV. Výběr v mém Insider CEF Portfolio služeb má menší tržní kapitalizace – mezi 200 miliony a 1 miliardou USD – což jim dává potenciál pro silnější zisky, jakmile budou objeveni.

Ale jak si mohu být jistý, že to bude lepší rok než ten minulý? Pojďme analyzovat nejnovější data a titulky, ke kterým se dostaneme že část příběhu.

Inflace pravděpodobně klesá rychleji, než si Fed myslí

Jak nepochybně víte, předseda Fedu Powell v posledním roce agresivně mluvil dolů trhy. Pamatujete si na jeho počátkem prosincové tiskové konference, kdy se zdálo, že odporuje vlastnímu prohlášení FOMC, že při rozhodování o budoucím zvýšení sazeb bude záviset na datech?

"Stále máme způsoby, jak jít [na zvýšení sazeb]," zabručel šéf Fedu. Akcie se předvídatelně propadly. A člen Fedu za členem Fedu od té doby defiloval před novináři s podobnými zprávami, že přijdou další zvýšení sazeb.

Data však vyprávějí jiný příběh – a Fed to bude muset brzy vzít na vědomí.

Za prvé, mnoho ekonomů z Wall Street začíná říkat, že inflace bude do konce roku skutečně nízká (což znamená pod 3 %, a možná ještě méně než to). Kromě toho bývalý šéf Bank of England Adam Posen, který má úzké vazby na Powella, uvedl, že inflace do konce roku 3 klesne na 2023 % a tato skutečnost je již v datech „zapečena“.

Pak je tu příběh vycházející z futures trhů:

Trh očekává, že základní sazba Fedu bude v době prosincového zasedání FOMC 425 až 450 bazických bodů – stejně jako nyní. Jinými slovy, zatímco Fed může v únoru a březnu mírně zvýšit sazby, trh si myslí, že do konce roku sníží.

Nyní, když se inflace výrazně ochladila a známky dalšího ochlazení jsou stále jasnější, bude motiv Fedu ohledně zvýšení sazeb velmi odlišný od loňského roku, a to navzdory Powellovým tvrdým řečem. Minulý rok se zjevně potil při pomyšlení, že se má stát dalším Arthurem F. Burnsem, šéf Fedu, jak si pamatoval, že v 1970. letech XNUMX. století pomalu reagoval na inflaci.

Letos však Powell riskuje, že zajde příliš daleko opačným směrem. Se zmírňováním inflace a známkami zpomalování globální ekonomiky (zatímco příběh růstu v USA zůstává do značné míry nedotčen), obavy, že zajde příliš daleko, jistě brzy zatíží jeho proces. Čistým výsledkem – pokračující růst v USA a zmírnění sazeb – je býčí nastavení pro akcie a CEF.

Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů se stálými 10.2% dividendami."

Zveřejnění: žádné