Pokud jde o podílové fondy a jejich benchmarky, zdání může klamat. Nový výzkumný dokument odhaluje, jak mohou manažeři podílových fondů změnit své benchmarky, aby manipulovali s metrikami výkonu. Zde je návod, jak podílové fondy skrývají špatnou výkonnost a co to znamená pro investory.
A Finanční poradce vám může pomoci vytvořit finanční plán na ochranu vašich investic a identifikovat nové příležitosti k vydělávání peněz.
Jak podílové fondy mění srovnávací indexy, aby skryly špatnou výkonnost
V výzkum papír„Přesouvání branek? Změny benchmarků podílových fondů a manipulace s výkonností,“ odhalují výzkumníci Kevin Mullally a Andrea Rossi, jak mohou manažeři podílových fondů manipulovat s výkonností změnou benchmarků, podle kterých měří své výnosy.
Mullally a Rossi zkoumají benchmarky podílových fondů, které se řídí samy. Jejich zjištění jim umožňují získat představu o tom, jak moc podílové fondy manipulují s hodnotou, kterou nabízejí investorům.
„Naše data ukazují, že změny benchmarků jsou běžné. Zjistili jsme, že 1,050 2,870 z 36.5 13 fondů (2006 %) provedlo během 2018letého vzorového období zahrnujícího roky XNUMX až XNUMX alespoň jednou změny ve svých benchmarkech prospektu,“ píší autoři.
Zjištění autorů ukazují, že podílové fondy využívají aktuální Pravidla Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).. V rámci těchto pravidel mohou podílové fondy měnit své srovnávací indexy, vůči nimž měří výnosy.
Autoři zjistili, že fondy využívají této mezery přidáním indexů s nižšími minulými výnosy – nebo nixováním indexů s vyššími minulými výnosy. Tato strategie zlepšuje vzhled jejich výkonu upraveného podle benchmarku.
Jejich výzkum také zjistil, že špatně fungující podílové fondy byly často viníkem manipulací s jejich benchmarky. Konkrétněji, fondy s vysokými poplatky, fondy prodávané makléřem a fondy, které zažívají odlivy a podprůměrnou výkonnost, se pravděpodobněji účastní této strategie, říkají autoři.
Co je srovnávací index?
Srovnávací index je referenční strategie, která umožňuje investorům porovnávat výsledky v rámci jejich portfolia s indexy s podobným složením investic. The S&P 500 a Dow Jones Industrial Average (DJIA) jsou příklady srovnávacích indexů.
Benchmarkové indexy jsou užitečné nástroje pro investory k analýze jejich portfolií. Investorům může poskytnout dobrou představu o tom, jak dobře si jejich portfolia vedou nebo nedosahují ve srovnání s jejich protějšky.
Když mohou manažeři podílových fondů vyměňovat srovnávací indexy, je pro investory těžké vidět skutečné výnosy.
Co by měli investoři vědět
Před provedením jakékoli investice by si investoři měli prohlédnout žádost o prospekt podílového fondu. Několik podílových fondů nabízí na svých webových stránkách prospekt pro úplný přehled.
Investoři by také měli před rozhodnutím sledovat historické změny aktivních správců fondu uvnitř fondu. Koneckonců, aktivní správci fondů mají velký vliv na výkon jejich fondu. Historická data mohou způsobit, že noví aktivní správci fondů budou vypadat lépe nebo hůře, než jsou.
Je to také kritické mluvit s finančním poradcem. Finanční poradce vám může pomoci identifikovat silné a slabé stránky v portfoliu, do kterého uvažujete investovat. Opřete se o ně, abyste zajistili dlouhodobé zisky.
Závěrem
Neprodávejte se zkrátka. Pravidelně sledujte výkonnost podílových fondů a jejich benchmarky. Některé podílové fondy nemusí jednat se svými investory v dobré víře. Jako investor byste měli mluvit s finančním poradcem, který vám může pomoci při prověřování a výběru investičních produktů.
Tipy na důchodové spoření
Fotografický kredit: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Příspěvek Investoři pozor: Správci podílových fondů mohou tento trik použít k zakrytí špatné výkonnosti se objevil nejprve na Blog SmartAsset.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html