Zátah FTX za 5 miliard dolarů nezvýší cenu konkurzních nároků, říká Xclaim

Když likvidátoři zhroucené kryptoburzy FTX odhalili, že ano nachází se Tento týden aktiv v hodnotě 5 miliard dolarů, dalo by se předpokládat, že případné konkurzní nároky poskočí v ceně. 

Podle Matta Sedigha, zakladatele a generálního ředitele společnosti Xclaim, tržiště pro nákup a prodej konkurzních pohledávek, se sotva pohnuly. 

„[To] mělo velmi minimální dopad na náš trh, kde byste si mysleli, že když najdete 5 miliard dolarů, určitě to zvýší hodnotu. Moc ne, zvýšilo to ceny asi o cent,“ řekl Sedigh. 

Nároky FTX se v současné době obchodují na trhu Xclaim až za 15.5 centů za dolar za nedotčené nároky, což jsou ty, které mají veškerou příslušnou podpůrnou dokumentaci. Ostatní pohledávky se obvykle obchodují o 2 až 3 % níže.

Minulý týden se pohledávky FTX pohybovaly kolem 13.5 centů za dolar. Ceny jsou dynamické a často se pohybují v souladu s názory trhu na to, jak rychle by bylo možné vyřešit konkurzní řízení.

Obchodování s kryptobankrotovými pohledávkami

Konkurzní pohledávky jsou neuvěřitelně nelikvidní třídou aktiv. Sedigh navrhl tržiště tak, aby pomohl vyřešit tento problém a umožnil žadatelům rychle vyplatit peníze prodejem jiné straně, místo aby čekali na uzavření zdlouhavého konkurzního procesu. 

Xclaim v současné době nabízí nabídky na pohledávky pro čtyři případy bankrotu kryptoměny: Celsius, FTX, BlockFi a Voyager. Oni jsou obchodování až za 18.5 centu, 15.5 centu, 32.5 centu a 41 centů za dolar za nedotčené pohledávky. 

Dvě složky mají tendenci řídit jejich ocenění, řekl Sedigh. 

Za prvé, ocenění podkladových aktiv děleno počtem věřitelů, u nichž se očekává, že obdrží platby. Za druhé, časová osa nároků, řekl Sedigh. 

Dlouhá cesta před FTX

Nejlepším srovnáním s FTX může být případ Bernie Madoff, který byl extrémně dlouhým procesem bankrotu. 

Madoff byl handed 150 let vězení poté, co se přiznal k vedení multimiliardového Ponziho programu, který přišel o životní úspory mnoha investorů. Konkurz byl podán v roce 2008 a platby věřitelům stále probíhají. 

"Jakýkoli zákazník FTX, který hledá hotovost nebo očekává hotovost v příštích dvou letech, velmi silně bych řekl, že to pravděpodobně neuvidí," řekl Sedigh. „Ceny porostou, pokud najdou více aktiv nebo získají větší jistotu. Ceny půjdou dolů, pokud jsou tato aktiva bezcenná a soudní spory by prodloužily časovou osu." 

Kdo má chuť na problémová aktiva?

Navzdory tomu stále existuje chuť kupovat pohledávky. Vzhledem k tomu, že obchodování s pohledávkami je neregulované odvětví, Xclaim zdvojnásobil svou nákupní základnu tím, že jednotlivcům umožnil registrovat „nákupní“ nároky, řekl Sedigh. 

Mnoho klientů na straně nákupu jsou sami kryptoobchodníci, kteří představují býčí stranu trhu. Hledání prodejců reklamací může být obtížnější, protože kontaktní informace na držitele jsou v současné době neveřejné. 

"Způsob, jakým jsme s nimi komunikovali, je pro nás vlastně marketing, když dosáhneme obchodu," řekl Sedigh. "Každý jednotlivý obchod musí být zaznamenán u soudu, takže pokaždé, když dojde k obchodu, objeví se na sbírce naše jméno a lidé, kteří jsou motivováni inkasovat, co jim dluží, najdou příležitosti, jako jsou my, k vyplacení." 

Trh pohledávek není regulován a honba za hodnotou v krypto pohledávkách přilákala individuální investory i institucionální hráče, řekl Sedigh. "Každý, kdo zůstane krypto býkem nebo medvědem, může přijít a obchodovat."

Prodejci pohledávek bývají institucionální investoři, jako jsou krypto hedgeové fondy s externími akcionáři nebo investoři, kteří chtějí uzavřít pozice, kompenzovat zásah daní a jít dál.

Singapurský obchodník s kryptoměnami QCP Capital má s FTX nejméně 97 milionů dolarů a byl snaží prodat svou pohledávku, informoval The Block minulý měsíc. Mezi další firmy, o kterých je známo, že mají aktiva na FTX, patří Multicoin Capital, Genesis Block HK, Nikl Digital Asset Management a Hlavní město Galois. Dopad na Genesis Block HK byl tak významný, že firma v prosinci po téměř 10 letech provozu ukončila činnost mimo burzu.

Od července společnost XClaim zpracovala nároky v hodnotě přibližně 152 milionů USD ve čtyřech případech bankrotu a zaregistrovala se směrem nahoru z 200 nároků, řekl Sedigh. 

"Zaregistrovali jsme mnohem více kupujících, zejména kvůli FTX, protože věří, že tam je příležitost, ale obchodování nebylo tak rychlé jako ostatní případy, alespoň ne do dnešního dne," řekl Sedigh.

Odmítnutí odpovědnosti: Od roku 2021 si Michael McCaffrey, bývalý generální ředitel a většinový vlastník společnosti The Block, vzal řadu půjček od zakladatele a bývalého generálního ředitele FTX a Alamedy Sama Bankmana-Frieda. McCaffrey odstoupil ze společnosti v prosinci 2022 poté, co tyto transakce nezveřejnil.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.