Dow Posts nejlepší den od listopadu po Jobs Report Sparks Hope Of Fed Pivot

Topline

Akcie v pátek vzrostly zprávy ochlazujícího se trhu práce, což je nezbytná podmínka pro to, aby se Federální rezervní systém vzdal své nejagresivnější měnové politiky za poslední desetiletí, která způsobila spirálu akcií, i když významný představitel Fedu řekl, že poslední zpráva o pracovních místech příliš nezměnila jeho myšlení.

Klíčová fakta

USA v prosinci přidaly více pracovních míst, než se očekávalo, a míra nezaměstnanosti překvapivě klesla, podle na údaje z ministerstva práce, zatímco mzdy vzrostly o 4.6 % na 12měsíční bázi, což je nejpomalejší tempo růstu mezd pracovníků od Srpna 2021.

S ohledem na Fed volá Neudržitelný růst mezd hlavním přispěvatelem k inflaci, trhy přivítaly známky zpomalujícího růstu mezd s otevřenou náručí.

Dow Jones Industrial Average vzrostl o 680 bodů, neboli 2.1 %, což je největší denní zisk od 30. listopadu, zatímco S&P 500 a technologicky náročný Nasdaq si připsaly 2.3 % a 2.5 %.

Obdobně se zotavily dluhopisy, přičemž výnosy 10letých státních dluhopisů klesly o 16 bazických bodů na 3.56 %, což je nejnižší sazba za téměř tři týdny.

"Konečně máme dobré zprávy pro investory," napsala prezidentka Bolvin Wealth Management Group Gina Bolvinová v e-mailových komentářích.

Contra

Raphael Bostic, prezident pobočky Fedu v Atlantě, polil studenou vodou při prvních prohlášeních pivota Fedu, vyprávění Nejnovější údaje CNBC o pracovních místech „ve skutečnosti vůbec nemění můj výhled,“ dodává Fed „musí zůstat v kurzu“ ve své kampani na zvyšování sazeb.

Klíčové pozadí

Americká centrální banka v roce 2022 sedmkrát zvýšila sazbu federálních fondů, která určuje úrokové náklady na půjčky mezi bankami a řídí výpůjční náklady napříč odvětvími. Hlavní akciové indexy následně zaznamenaly nejhorší roční výnosy od roku 2008, protože akcie obvykle proklouzávají s vyšším úrokem. sazby, protože vyšší výpůjční náklady táhnou firemní zisky. I když sazba federálních fondů sedí na nejvyšší úrovni od roku 2007, žádný představitel Fedu nepodpořil snížení sazeb v žádném okamžiku v roce 2023 na posledním zasedání výboru pro stanovování politik v prosinci. Vzhledem k tomu je skutečnou otázkou v očích trhu, zda Fed výrazně zpomalí tempo svých zvýšení po příštím zasedání výboru 31. ledna a 1. února, když na svém posledním zasedání zvýšil sazby o 0.5 % po čtyřech po sobě jdoucích zvýšeních o 0.75 %. . Ostře sledovaný nástroj FedWatch společnosti CME Group projekty 76% šance na zvýšení o 25 bazických bodů na příštím zasedání Fedu ve srovnání s 24% šancí na zvýšení o dalších 50 bazických bodů.

Zásadní nabídka

„Dnešní zpráva o zaměstnanosti byla jasným náznakem toho, že dynamika trhu práce poněkud zmírňuje... [ale] myslíme si, že Fed ještě není připraven se zastavit a že potřebujeme další hybnou sílu v oblasti zaměstnanosti, aby Fed cítil, že dosahuje rovnováhu,“ napsal v páteční poznámce Rick Rieder, vedoucí globální jednotky pro alokaci investic BlackRock.

Další čtení

Míra nezaměstnanosti klesla na 3.5 % – ale kvalita práce se zhoršuje – jak Fed pracuje na boji proti inflaci (Forbes)

Dow padá o 300 bodů, protože se zhoršující propouštění Potvrzuje, že výprodej technologií může trvat ještě chvíli (Forbes)

Fed neočekává žádné snížení úrokových sazeb v roce 2023: Jeden úředník varuje před „nákladnou chybou“, pokud centrální banka ustoupí příliš brzy (Forbes)