Dow padá o 400 bodů, protože Fed připravuje další zvýšení úrokových sazeb – podporuje extrémní medvědí chování investorů

Topline

Akcie v úterý na začátku obchodování klesly, když představitelé Federálního rezervního systému zahájili své dlouho očekávané politické zasedání, které by mělo být ukončeno ve středu třetím zvýšením úrokových sazeb o 75 bazických bodů v řadě – agresivním krokem, který by zvýšil výpůjční náklady na nejvyšší úroveň. úroveň od Velké recese ve snaze zmírnit tvrdošíjně vysokou inflaci.

Klíčová fakta

Dow Jones Industrial Average klesl o 380 bodů nebo 1.2 % na 30,640 10 do 30:500 SEČ, zatímco S&P 1.2 a technologicky náročný Nasdaq klesly o 0.9 % a XNUMX %.

Ekonomové předpokládají, že představitelé Fedu ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 75 bazických bodů, čímž překonali předchozí očekávání o půlbodovém zvýšení poté, co byla inflace z minulého měsíce překvapivě žhavá a vytlačí náklady na půjčky mezi 3 % a 3.25 % – nejvyšší úroveň. od roku 2008.

V souladu s očekáváním většího zvýšení úrokových sazeb dosáhly výnosy desetiletého státního dluhopisu v úterý 3.593 % a dosáhly nejvyšší úrovně za 11 let již druhý den v řadě.

Keith Lerner, hlavní tržní stratég společnosti Truist Advisory Services, v poznámce pro klienty uvedl, že očekává, že Fed pravděpodobně ponechá úrokové sazby zvýšené déle, aby vyrovnal inflační výzvy, které přetrvávají déle než rok – „i když vyžaduje větší ekonomickou bolest,“ jak mají úředníci Varoval toto léto.

Lerner poukazuje na to, že manažeři fondů dotazovaní Bank of America vykazují známky extrémní medvědosti, hromadí hotovost na nejvyšší úrovni od roku 2001 a omezují expozici akciím (na rekordně nízkých úrovních), protože očekávání globálního hospodářského růstu se blíží historickému minimu. ve světle snah centrální banky o zpřísnění.

Zásadní nabídka

"Největším a rostoucím rizikem poklesu pro trh je rostoucí riziko recese, protože Fed se agresivně utahuje do zpomalující ekonomiky," říká Lerner. „Historicky platí, že jakmile inflace přesáhla 5 %, obvykle došlo k recesi, aby ji srazila zpět.“ Od té doby je tomu tak neustále alespoň 1970.

Co sledovat

Fed oznámí své další zvýšení úrokových sazeb na závěr svého dvoudenního zasedání o politice, ve středu ve 2:XNUMX ET.

Klíčové pozadí

Trh zaznamenal minulý týden nejhorší výsledky za poslední měsíce po ministerstvu práce hlášeny inflace v srpnu vzrostla prudčeji, než se očekávalo, což podporuje obavy, že představitelé Fedu budou možná muset jednat agresivněji, aby inflaci potlačili. Index S&P od svého vrcholu v srpnu klesl o 10 % a letos se propadl téměř o 20 %. „Fed má ještě hodně práce,“ napsala Savita Subramanian z Bank of America v nedávné poznámce. „Poučení ze 1970. let nám říká, že předčasné uvolňování by mohlo vést k nové vlně inflace – a že volatilita trhu v krátkodobém horizontu může být nižší cenou, kterou je třeba zaplatit.“

Další čtení

Akcie bojují, když se trhy připravují na další „neobvykle velké“ zvýšení sazeb Fedu (Forbes)

Zde je to, co se stane s akciemi, když Fed zvýší sazby o 100 bazických bodů (Forbes)

Sledování recese: Rally akciového trhu „skončila“, protože nezaměstnanost začíná stoupat a obavy sílí (Forbes)