Zásobování mědí je vážný problém a každý, kdo se podílí na čisté energii, musí naslouchat

Kdykoli vidím grafy zásob mědi nebo grafy nabídky a poptávky, předpokládám, že jim nerozumím správně. Budoucí deficit mědi se rozšířil, ale protože nikdo jiný nebije na poplach, předpokládám, že jsem možná jen zmatený. Je to možná jako efekt přihlížejícího, kdy lidé méně pravděpodobně něco udělají nebo volají o pomoc, čím více lidí je přítomno. Všichni měli křičet o mědi už před měsíci, zvláště ti, kdo se podílejí na politice čisté energie, ale varování bylo velmi málo. To se začalo měnit minulý týden, když Trafigura i Goldman Sachs začaly bít na poplach ohledně globálních dodávek mědi.

Měď je rozhodující pro přechod na čistou energii. Podle odhadů Wood Mackenzie vyžaduje elektrické vozidlo („EV“) 3krát více mědi než vozidlo se spalovacím motorem. Pokud se začnete poohlížet po autobusech, vyžadují přibližně 11krát tolik. Jak přecházíme na EV, je jasné, že to zvýší poptávku po mědi. Paralelně je vyžadován přenos energie pro podporu těchto elektrických vozidel. Očekává se, že síťová infrastruktura nezbytná pro podporu očekávaného počtu nabíjecích stanic v roce 2030 spotřebuje o 250 procent více mědi než v předchozím desetiletí. Tato měď bude vyžadována bez ohledu na to, jaký zdroj energie vyhraje, takže tento trend je velmi bezpečnou sázkou.

Výše uvedené položky jasně ukazují rostoucí poptávku. Normálně by se to setkalo s reakcí nabídky, ale nový vývoj je omezený. Klíčové projekty jsou ve velkých jurisdikcích blokovány kvůli obavám z ESG, přičemž projekty Rio Tinto a Twin Metals byly v USA zablokovány v posledních dvanácti měsících. Otázky životního prostředí kolem nových dolů jsou důležité, ale v určitém okamžiku je měď potřebná pro budoucnost, kterou lidé chtějí. V dnešní době je také méně lidí, kteří rozumí komoditám, protože v uplynulém desetiletí bylo těžké strávit kariéru. Méně lidí, kteří na něčem pracují, znamená méně řešení.

Zrychlená poptávka poháněná čistou energií v kombinaci s klesající nabídkou znamená, že se začíná objevovat poměrně předvídatelná mezera. Existuje také vysoká pravděpodobnost, že se tyto trendy zvýší. Goldman nedávno předpověděl, že čisté dotace v zákoně o snižování inflace budou stát mnohem více, než se očekávalo, téměř 1.2 bilionu dolarů. Téměř každý z těchto dolarů je spojen s větší poptávkou po mědi, počínaje daňovými kredity na elektromobily. I když jsou dotace vyšší, než bylo původně sděleno, je nepravděpodobné, že zmizí; Demokraté programy podporují a republikáni pravděpodobně neprovedou změnu, která by zvýšila daně, čemuž by se obrácení těchto výdajů rovnalo. Tato mezera, kdy poptávka převyšuje nabídku, se zvětšuje, zatímco zásoby klesají.

Jeff Currie, globální šéf komodit, to nedávno pro trh znovu uvedl. „Pokud jde o měď, výhled do budoucna je mimořádně pozitivní. Budeme na nejnižších pozorovatelných zásobách, které kdy byly zaznamenány, na úrovni 125,000 2024 tun. Špičkovou nabídku máme v roce 10,500… V blízké budoucnosti jsme (cenu mědi) stanovili na 15,000 XNUMX USD a dlouhodobě je naším cenovým cílem XNUMX XNUMX USD za tunu.“ Tento typ varování by historicky pomohl objasnit další investice, ale vzhledem k tomu, že jen málo lidí staví nové doly a ty, které jsou blokovány, nemusí to vést k ničemu.