(Bloomberg) – Rekordní zisk Big Oil utrpí za třetí čtvrtletí jen nepatrně, i když globální ekonomika vykazuje známky praskání pod tlakem rostoucí inflace a úrokových sazeb.
Nejčtenější z Bloombergu
Náznaky zpomalení budou patrné napříč jejich rozrůstajícími se podniky, od nižších cen ropy až po propad marží u chemikálií. Přesto je pět ropných supermajorů stále připraveno vykázat druhé nejvyšší příjmy od svého založení na počátku 2000. století, podle údajů sestavených agenturou Bloomberg.
Mírný pokles zisků po rekordních ziscích na začátku tohoto roku nebude stačit k tomu, aby vyvedl průmysl z politického kříže. Vzhledem k tomu, že se vlády po celém světě potýkají jak s dnešními náklady na energii, tak s potřebou přechodu na čistší alternativy v budoucnu, riziko státních zásahů zůstává.
"Je to rozhodně trapné," řekl Abhi Rajendran, pomocný vědecký pracovník Centra pro globální energetickou politiku Kolumbijské univerzity. "Tyto společnosti se nebudou chtít bít do hrudi kvůli silným obchodním výsledkům, které přicházejí na úkor spotřebitelů a obtížného ekonomického prostředí."
Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE a BP Plc – podle údajů sestavených agenturou Bloomberg vykážou ve třetím čtvrtletí společný zisk 50.7 miliardy dolarů, což je pokles z rekordu ve druhém čtvrtletí více než 62 miliard dolarů.
"Je to o něco slabší prostředí než v minulém čtvrtletí, ale v kontextu posledních 10 až 15 let budou výsledky extrémně silné," řekl Biraj Borkhataria, analytik RBC Capital Markets. Vzhledem k tomu, že širší ekonomika zpomaluje, ropný a plynárenský průmysl „je jednou z mála oblastí, kde budou zisky odolné“.
Plyn vs chemikálie
Předběžné údaje za třetí čtvrtletí zveřejněné společnostmi Shell a Exxon naznačují, které části odvětví jsou nahoře a které dolů.
Texaský ropný gigant začátkem tohoto měsíce uvedl, že zisky z rafinace a chemikálií budou nižší. Morgan Stanley očekává, že zisky z rafinovaných produktů a chemikálií společnosti Exxon klesnou od druhého čtvrtletí asi o 35 % a tvrdí, že slabost bude replikována ostatními. Banky vidí zisk Chevronu na nižší úrovni za předchozí tři měsíce o 45 %.
Byl to podobný obrázek od společnosti Shell, která hlásila pokles v rafinaci a zápornou marži 27 USD za tunu z chemikálií. To odráží širší ekonomické zpomalení, zejména v Evropě, protože vysoké ceny zemního plynu nutí některá průmyslová odvětví omezovat výrobu.
"Chemikálie jsou úzce propojeny s ekonomikou," řekl Rajendran z Columbie, který je také ředitelem výzkumu a poradenství v Energy Intelligence. "Vypovídá to něco o zdraví ekonomiky."
Na druhou stranu analytici upravili své odhady zisků ze zemního plynu po obchodním prohlášení společnosti Exxon, které ukázalo, že společnost těžila z vyšších cen v daném období a kompenzovala pokles ropy.
To je dobrá zpráva pro akcionáře, ale mohla by zvýšit politický tlak na společnosti. Velká Británie již začátkem tohoto roku uvalila neočekávanou daň na producenty ropy a plynu a Evropská unie v září navrhla vlastní daň. Generální ředitel Shell Ben van Beurden, který na konci roku odchází do důchodu, nedávno řekl, že energetické společnosti budou muset platit vyšší daně, aby pomohly vládám ochránit své nejchudší lidi před účty za energii.
V USA prezident Joe Biden minulý týden vyzval energetické společnosti, aby investovaly své zisky do čerstvé produkce, než aby dávaly více peněz akcionářům. "Neměli byste používat své zisky k odkupu akcií nebo na dividendy," řekl v Bílém domě. "Ne teď, ne když zuří válka."
V minulosti velké ropné společnosti v dobách konjunktury skutečně investovaly do nové těžby, ale tato rozhodnutí se příliš často vracela, aby je zasáhla, když ceny klesaly. Než ruská invaze na Ukrajinu spustila současnou energetickou krizi, byly také společnosti pod tlakem, aby omezily výdaje na fosilní paliva a zaměřily se na obnovitelné zdroje.
To znamená, že společnosti projevují zdrženlivost a raději splácejí dluhy, než aby utrácely své peníze za nové dodávky.
"Vždy bychom měli být opatrní a říkat, že tato doba je jiná, ale tentokrát to rozhodně voní jinak," řekl Oswald Clint, analytik společnosti Sanford C Bernstein Ltd.
Je nepravděpodobné, že Exxon a Chevron přistoupí na Bidenovu žádost, i když podle Paula Chenga, analytika Scotiabank se sídlem v New Yorku, nemusí pokračovat v opakovaném navyšování dividend a zpětného odkupu za poslední rok.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-profits-just-keep-040000222.html