Zdá se, že nakládání s odpady propuká, nezahazujte obchodní příležitost

Společnost zveřejnila své finanční výsledky za druhé čtvrtletí ráno ve středu 27. července. Akcie toho dne běžely o 2.8 %. Akcie vzrostly o 9.1 % od zavíracího zvonu předchozí noci. Někteří by mohli vidět, že tato loď odplula. Jiní by mohli vidět potenciál pro průlom, který se teprve připravuje. Myslím, že jsem v tom táboře. Pojďme diskutovat.

Vraťme se nejprve k 27. červenci. Nakládání s odpady (WM) vykázal za 2. čtvrtletí upravený zisk na akcii ve výši 1.44 USD (GAAP EPS: 1.41 USD) při tržbách 5.027 miliardy USD. Firma porazila Wall Street v horní i dolní linii. Číslo tržeb bylo dobré pro meziroční růst o 12.3 %, zatímco čistý zisk vzrostl buď o 67.2 % (GAAP), nebo o 11.3 % (upraveno).

Za čtvrtletí byla základní cena (výkonnostní metrika používaná managementem k měření efektivity cenových strategií) 7.5 %, oproti 6.2 % ve srovnání s předchozím rokem, zatímco výnosy ze sběru a likvidace vyskočily na 6.2 % za Q2 2022 z 3.7 % a před rokem. Celkové objemy společností vzrostly o 1.6 % nad rámec velmi silného srovnání za 2. čtvrtletí 2021, kdy se tyto objemy zvýšily o 9.2 % oproti předchozímu roku, což bylo způsobeno zotavením země z minima pandemie.

výhled

Odpadové hospodářství nyní zažívá celý rok 2022 nárůst tržeb přibližně o 10 %. To je o 400 bazických bodů více než uprostřed předchozího výhledu a rozdrtilo to zhruba 8.1 %, které Wall Street hledala. Upravená EBITDA se nyní za celý rok pohybuje mezi 5.5 a 5.6 miliardami USD, což je nárůst o 175 milionů USD oproti předchozím odhadům.

Předpokládaná marže EBITDA je plánována na 28.1 % včetně odhadovaného negativního dopadu 60 bazických bodů souvisejících s náklady na palivo. Volný peněžní tok je veden nad horní hranici (2.7 miliardy USD) předchozího výhledu firmy, s výjimkou cílených investic do růstu udržitelnosti. Očekává se, že tyto investice se budou pohybovat mezi 2.05 a 2.15 miliardy USD.

Rozvaha

K 30. červnu WM běžela s čistou hotovostní pozicí 894 milionů USD a oběžnými aktivy ve výši 3.987 miliardy USD. To zahrnovalo pohledávky ve výši 2.665 miliardy USD. Krátkodobé závazky činily 3.722 miliardy USD, včetně 3.491 miliardy USD v závazcích. Firmě tak zůstává aktuální poměr 1.07. To je dost dobré na to, aby bylo možné dostát závazkům, ale ve skutečnosti je zde malý prostor pro chyby, protože se jedná o shodu pohledávek a závazků.

Celková aktiva dosahují 30.128 miliardy USD, včetně 9.856 miliardy USD v „goodwill“ a dalších nehmotných aktivech. To je 32.7 % celkových aktiv, což je na mě trochu moc. Celkové závazky mínus vlastní kapitál činí 22.936 miliardy USD, včetně dlouhodobého dluhu ve výši 14.046 miliardy USD. Netřeba říkat, že tuhle bilanci nemám rád. Můj názor je, že hotovostní pozice je v poměru k dluhu příliš malá. Byl bych rád, kdyby vedení pracovalo na zadlužení.

Mé myšlenky

Myslím, že musím milovat zvýšené vedení. Akcie se obchodují za 29násobek budoucích zisků, což je trochu drahé. Zdá se však, že podnik je na velmi dobrém místě. Rozhodně se mi nelíbí nedbalá bilance.

V tiskové zprávě firma uvádí, že očekávají, že v roce 980 odkoupí další kmenové akcie v hodnotě 2022 milionů dolarů, což by splnilo současné povolení. Možná by tento výdaj mohl být lépe využit na splacení nějakého dluhu. Jen nápad. Tento druh dlouhodobější investice vylučuje. Ne však obchod. Vyslechni mě.

Čtenáři uvidí, že WM od dnešního roku vytvořila formaci s dvojitým dnem s pivotem 170 $. Akcie obnovily všechny své klíčové klouzavé průměry počátkem července a nyní se k tomuto pivotu přibližují díky velmi silně vypadajícímu dennímu MACD a údaji o relativní síle, který začal vypadat jako překoupený.

Pažba je v inflexním bodě. Pokud by WM zaujal a podržel pivot, moje cílová cena by byla nad 200 $. Neúspěch na tomto místě a opakovaný test 200denního SMA (aktuálně 155 USD) není vyloučeno.

Obchodní nápad (minimální množství)

– Kupte si jeden hovor WM 19. srpna 170 $ za zhruba 2.25 $

– Prodejte (napište) dva WM 19. srpna 160 $ ​​put za přibližně 0.80 $

Čistý debet: 0.65 USD

Nejlepší případ: Akcie se katapultují výše z pivotu a obchodník získá dlouhých 100 akcií za dva týdny na čisté bázi 170.65 USD.

Nejhorší případ: Akcie je odmítnuta na pivotu a obchodník skončí s dlouhými 200 akciemi za dva týdny na čisté bázi 160.33 USD s akciemi obchodovanými pod 160 USD.