Klesající institucionální poptávka nutí vysoce výnosné kryptoúčty snižovat sazby

Výnosy z držby kryptoměn klesly na nejnižší úrovně za více než rok na některých platformách, protože institucionální poptávka po půjčkách ustupuje, čímž se zmenšuje jeden z nejatraktivnějších prodejních míst na trhu pro menší investory. 

Platformy pro půjčování kryptoměn, jako jsou BlockFi a Celsius, zaznamenaly od roku 2020 ohromující růst a přilákaly miliony zákazníků poskytováním výnosů jednotlivým investorům, které se pohybovaly od několika procent až po 17 %. 

Tyto platformy berou vložené prostředky a půjčují je institucionálním investorům, přičemž většinu výnosů vracejí svým zákazníkům. Díky tomuto podnikání společnost BlockFi zaznamenala nárůst spravovaných aktiv o 1,711 2020 % jen v roce XNUMX, podle společnost. 

Soupeři Nexo a Celsius také zaznamenali velký růst, přičemž druhý jmenovaný zvýšil svá spravovaná aktiva o více než 1,900 XNUMX % za méně než rok, podle tiskové zprávy společnost. 

V březnu 2021 držela společnost BlockFi aktiva ve výši 14.7 miliardy dolarů prostřednictvím svého úrokového účtu BlockFi, zatímco konkurenti Nexo a Celsius inzerují současné držby přesahující 12 miliard dolarů a 20 miliard dolarů.

Nyní mnoho z těchto společností snižuje výnosy, které platí klientům, protože poptávka po půjčkách ze strany institucí klesá tváří v tvář stagnujícím cenám kryptoměn. 

BlockFi například dříve nabízel 6.25 % těm, kdo drží více než jeden bitcoin. Nyní nabízí mezi 1 % a 3 % na až 0.35 bitcoinu a 0.1 % navíc na větší částky. Podobně Celsius přešel z nabídky 6.2 % na 3.05 %.

Pokles také ovlivňuje návratnost investic do stablecoinů, kryptotokenů, které jsou určeny ke sledování hodnoty fiat měn, jako je americký dolar. 

Platformy pro půjčování kryptoměn BlockFi a Ledn na začátku tohoto měsíce snížily sazby stablecoinů, když klesly na 7 % ze 7.25 % a na 7.5 % z 8 % (pro všechny stablecoiny, které obě nabízejí, kromě USDT pro BlockFi). V březnu Celsius snížil míru úspor u všech stablecoinů, kromě DAI, na 7.1 % z 8.5 %. 

Proč institucionální poptávka klesá?

V Ledn's aktualizovat při svém snížení sazeb na začátku května poskytla několik důvodů, proč institucionální poptávka po půjčování kryptoměn – hnací síly spotřebitelských výnosů – klesá.

Pro začátek je pro institucionální obchodníky jednodušší profitovat z kryptotrhu, který je ve stavu contango, kdy je cena futures kontraktů vyšší než aktuální spotová cena.

Získejte svůj denní přehled o kryptoměnách

Doručováno denně, přímo do vaší schránky.

Contango umožňuje obchodníkům profitovat z nákupu spotových bitcoinů a současně zaujmout krátkou pozici prostřednictvím opcí nebo futures. Slábnoucí contango se rovná klesající poptávce po půjčkách na financování takových obchodů.

Ledn také řekl, že vidí méně příležitostí k arbitráži napříč kryptoburzami, což ovlivňuje poptávku tvůrců trhu. 

Tvůrci trhu si půjčují digitální aktiva, aby využili cenové arbitráže napříč burzami. Například nákupní ceny bitcoinů se mohou lišit od jedné burzy k druhé, což vytváří příležitost pro instituce využít cenového rozdílu k zisku.

Aktualizace sazeb společnosti Ledn poznamenává, že průměrné rozpětí objednávky na nákup bitcoinů v hodnotě 1 milion dolarů na Coinbase a FTX se za poslední 3 měsíce snížilo na polovinu. Z přibližně 0.16 % v únoru se snížila na současných 0.08 %. To ovlivňuje výnos, který mohou instituce dosáhnout z arbitrážního obchodování, a následně snižuje sklon platit vyšší výpůjční náklady.

Joe Hickey, vedoucí obchodování ve společnosti BlockFi, zopakoval tyto body a řekl The Block, že i když je stále velká poptávka po krypto půjčkách, klíčové ukazatele včetně implikované sazby a otevřeného úroku, celkový počet otevřených futures kontraktů, jsou podstatně nižší. než loni. To jsou medvědí signály.

Navzdory poklesu sazeb Hickey předpověděl, že výnosy se vrátí zpět. "Lidé pokračují v investování a myslím si, že jde o krátkodobý jev a že výnosy ve druhé polovině roku opět porostou."

Jak se změnily sazby

Prozatím však sazby začaly klesat u stablecoinů a dalších velkých kryptoaktiv. Lednovy sazby pro všechny zůstatky USDC klesly na 7.5 % od začátku května z maxim 9.25 % v březnu. Mezitím BlockFi také snížila sazby stablecoinů, s výjimkou USDT, na 7 % ze 7.25 % za stejné období. 4. března Celsius snížil své sazby úspor u všech stablecoinů, kromě DAI, na 7.1 % z 8.5 %. 

Sazby Ledn u bitcoinových zůstatků do 0.1 bitcoinu klesly na 5.25 % a na 2 % u všech větších zůstatků od května, zatímco BlockFi také snížila sazby pro bitcoiny a ether na 3 % ze 4 %, v souladu s implementovaným snížením Celsia. v březnu.

Jinde, Crypto.com oznámil změny v alokacích a struktuře úrovní své funkce odměn od 1. června. V současné době rozděluje svou funkci získávání do dvou úrovní: první nabízí plné sazby odměn za alokace nižší nebo rovné 30,000 50 $, zatímco druhá úroveň nabízí XNUMX% odměny nad touto hranicí. 

Od prvního června klesne práh pro první úroveň o 90 %, přičemž plné sazby odměn budou nabízeny pouze u alokací do 3,000 27,000 USD včetně pro úroveň jedna, zatímco druhá úroveň obdrží zbývajících 50 30 USD alokací ve výši XNUMX % sazba první úrovně. Jakmile budou obě tyto úrovně plné, jakékoli následné alokace budou spadat pod úroveň tři a obdrží XNUMX % sazby úrovně dvě.

Výnosy přesto zůstaly vysoké na decentralizovaných platformách půjčování včetně Anchor – která měla vyplatit 19.5 % věřitelům Terra USD (UST). Nicméně po kolaps z minulého týdne UST, stablecoinu v srdci sítě Terra, investoři, kteří hledají výnosy, možná budou muset rezignovat na nižší výnosy jak od centralizovaných věřitelů, tak u decentralizovaných platforem.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Všechna práva vyhrazena. Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.