Ram Ahluwalia má co říci o kryptoměnách.
Samozvané „krypto CFA“ vytvořilo vlivnou mezeru v odvětví a tweetovalo zdlouhavá vlákna s tendencí vytáhnout jednu až příliš vzácnou kombinaci: informované záběry s trochou koření.
Ahluwalia se nebojí vyzvat největší jména v digitálních aktivech. Ale konečný cíl, řekl Ahluwalia Blockworks, není samoúčelný.
Nyní generální ředitel Lumida, finanční poradenské firmy se zaměřením na kryptoměny, kterou spoluzaložil, Ahluwalia tvrdě zasáhl mediální okruh – včetně nedávného hosta v podcastu Bloomberg „Odd Lots“.
Všechno-obchod Podcast je místo, kde Ahluwalia vysvětlila jedno charakteristické členění pozoruhodně hustého obchodního žargonu: GBTC „obchod vdovy“.
Což je shodou okolností chlebem a máslem spoluhostitelů Odd Lots Tracy Alloway a Joe Weisenthala.
V podcastu Ahluwalia prochází – pravděpodobně běhá – posluchače skrze krypto „obsazení postav“, včetně Stupně šedi, Blíženci a Genesis. A podrobně analyzuje situaci, která se stále vyvíjí: roli konglomerátu Digital Currency Group (DCG) v tomto bodě cyklu.
Ahluwalia to Alloway a Weisenthal přirovnali bojující bitcoinový trust (GBTC) Grayscale k „Hotelu California“, když nakreslili analogii k současným mechanismům likvidity masivního bitcoinového trustu.
Dozvědět se více: Vše, co potřebujete vědět o stavu VOP
Ahluwalia procházela chodbami Wall Street od počátku 2000. století. Ale v poslední době byl v digitálních aktivech téměř all-in – včetně půjčování svých vlastních dvou centů na to, co Coinbase poražení hromadné žaloby na začátku tohoto měsíce skutečně znamená.
Ke konci ledna Ahluwalia v rozhovoru pro Blockworks vysvětlil, co se stalo jeho charakteristickým makrotrhem. Témata jsou stále poměrně aktuální. Zvláště tak roli regulátorů nyní hrají v kryptoměnách — a jakou roli by měla hrát SEC.
V té době byl také šéf Lumidy otrávený z nekonečného a často kruhového rozebírání velkých problémů kryptoměn.
Ne že by se zastavil. Ahluwalia se stala hlasem pro analyzování nejnovějších neštěstí v tomto odvětví střízlivým a komplexním způsobem. A jeho následovníci drželi nohu na plynu a dožadovali se dalšího obsahu.
Zde je návod, jak se Ahluwalia pro začátek dostal ke kryptoměnám a kam se podle něj bude průmysl ubírat v nadcházejících čtvrtletích. Má tendenci mluvit v rozvleklých – ale vzdělaných a propracovaných – vyprávěních. A moc mu nevadilo pár přerušení nebo urychlení věcí.
Bloky: Jak vaše minulost vedlo k vašemu příběhu o původu kryptoměn?
Ahluwalia: Moje první práce byla v komunitní bance, když mi bylo 14 let. Nemohu utéct z bank. Na škole jsem studoval ekonomii a filozofii. A banky jsou velmi zajímavé instituce z hlediska zprostředkování úvěrů a převodu peněz a bankovnictví částečných rezerv. To se samozřejmě vrací i ke kryptoměnám…
Takže jsem v Merrill Lynch 12 let a uvědomil jsem si, že banky snižovaly úvěry. Viděl jsem tedy příležitost investovat do těchto ohrožených sekuritizací.
[Nakonec] jsem začal dělat fintech. A tak jsem postavil svého prvního malého správce aktiv a byl řízen analyticky. Dělal jsem také obchodování typu statistické arbitráže. Začal jsem tedy investovat do těchto fintech věřitelů, jako je Lending Club. A to vedlo k tomu, že jsem vyvinul svůj první startup s názvem PeerIQ – což bylo něco jako terminál Bloomberg pro půjčky.
Bylo to jako raný fintech. Takže jsem jako fintech OG, dalo by se říct.
Bloky: Trochu to zrychlíme a popovídáme si o tom, co teď děláš v Lumidě.
Ahluwalia: Dobře dobře.
Budujeme soukromou banku Web2.5. To je ten titulek. Co to znamená?
Znamená to, že nabídneme správu majetku. Vedeme s důvěrou, vedeme s dodržováním předpisů, děláme to správným způsobem – přinášíme naše krypto-nativní zkušenosti a spojujeme je s přístupem k investování založeným na základech.
Nemyslíme si, že se pravidla investování změnila: Na ocenění záleží; záleží na peněžních tocích; důležité obchodní zásady a příkopy. A my se zaměřujeme na underbanked, o kterých si myslíme, že jsou ve skutečnosti jako horní 1 % [případů použití pro kryptoaktiva].
Pokud jste jednotlivec s vysokým čistým jměním, krypto velryba nebo rodinná kancelář a investujete do kryptoměn, správci bohatství vám již mohou poradit. Když si promluvíte s JP Morganem, řeknou: „Máme tento bitcoinový fond, který byste si měli prohlédnout.“
I když generální ředitelé [bulge-bracket bank] nejsou z bitcoinu nadšeni, ti, kteří nemají bankovní účet, ani ti, kteří nemají bankovní účet, tuto možnost nemají.
Bloky: Pokud se nám podaří proniknout více do plevele SEC, co obecně chcete, aby regulační orgány dělaly? Pokud mluvíme o Genesis, Gemini, FTX. Jaký je ideální výsledek a co chrání drobné investory?
Ahluwalia: Záleží na tom, co byste chtěli, aby regulátor udělal. Mohli byste dostat vysokou pokutu a výsledný malý strop na restituci zákazníka. Nebo můžete mít větší restituci zákazníka a menší pokutu. A zvažte, že pokud tyto podniky zabijete, poškodí to maloobchodní zákazníky.
Je tady matice problémů, že? To je to, co očekávám, že se teď stane.
To jsou z definice neregistrované cenné papíry, které nebyly prověřeny SEC – což by znamenalo registrovaný cenný papír.
Pokud se jedná o neregistrovaný cenný papír, SEC musí mít roli. SEC stanovila rámec dodržování předpisů, který musím ze zákona dodržovat.
Na americkém kapitalistickém trhu platí presumpce dobré víry, že se budu řídit zákony, že nenabídnu cenný papír, pokud bude nevhodný – například drobnému investorovi, který není způsobilý investovat. A [není tam žádná] domněnka prozrazení.
Klíčovou věcí kolem zákona o cenných papírech je, zda je nabídka vhodná pro prodávajícího a kupujícího, a můžeme diskutovat o tom, že… Některé ochrany investorů jsou zastaralé – a možná by měly být upraveny.
Je to všechno velmi jemné, že? Pravda není černá ani bílá. Ve skutečnosti je to velmi jemné.
Tento rozhovor byl upraven pro stručnost a srozumitelnost.
Ahluwalia a jeho tým byli na nedávné konferenci iConnections Global Alts v Miami něčím jako žhavým artiklem, a to v nemalé míře právě kvůli podobným záběrům.
Natolik, že se jeden reportér rozhoupal a nestihl ho osobně vystopovat, přičemž při tom promeškal steak – ne sázku, povšimněte si – večeři.
Lumida, uvedly zdroje na konferencích, přitáhla zájem těžkých vah z Wall Street a krypto-nativních typů, které se snaží co nejlépe zkombinovat Web3 manýry – a dress code! — do zapnuté scény, kde jsou obleky a kravaty normou.
Každoroční setkání v Miami se stalo základem konferenčního okruhu na Wall Street za předpokladu efektivního přiřazování alokátorů s těmi, kdo nakupují, v rámci škály strategií, od profesionálů v sekuritizaci po specialisty na makro kryptoměny. Také se z toho vyvinulo fórum stanovit nejnovější nařízení.
Konference učinila významný tlak na začlenění digitálních aktiv. Zájem institucí se suchým práškem na postřik v rámci sektoru se lišil podle přítomných alokátorů – včetně penzijních poradců, provozovatelů fondů fondů a rodinných úřadů.
Nemálo lidí uvedlo, že investování do kryptoměn úplně vytáhli, alespoň prozatím.
Minimálně většina všech zdrojů uvedla, že ano záměrné zpomalení due diligence, sledování Prosazování SEC a CFTC jako jestřáb a hlídání toho, jak všechny významné bankroty, které zasypaly kryptoměnu ve čtvrtém čtvrtletí hrají se.
Tento sentiment byl zvláště povznesen u typů z Wall Street, které dříve v roce 2023 prováděly významné vnitřní kryptoměny.
Dokonce i poté, co se v minulém roce odehrály první dvě katastrofy v tomto odvětví – zánik ekosystému Terra a poté krypto kreditní krize – se o sektor stále zajímaly velké peníze, řekl jeden zdroj z rodinné kanceláře Blockworks.
Zdroj – který provedl due diligence u desítek kryptofondů a získal anonymitu, aby mohl diskutovat o citlivých obchodních jednáních – uvedl, že v tomto čtvrtletí došlo k „velkému stažení“ ze strany vlivných alokátorů obecně.
Zdroj řekl, že to skutečně přispívá k „obtížnému prodeji“ pro portfolio manažery a startupy, které chtějí zablokovat kapitál.
Ahluwalia, dříve zakladatel Cross River Crypto, nyní sedí v křesle výkonného ředitele společnosti Lumida, poradenské firmy zaměřené na digitální aktiva v oblasti soukromého majetku, kterou založil (Lumida také radí klientům ohledně dalších alternativních aktiv.)
Kromě kryptoměn chtěl skutečně zdůraznit, že je to lidská bytost jako kdokoli jiný.
V noci před rozhovorem se nevyspal. Po celou dobu došlo k několika přerušením, když se ozvalo zaklepání na dveře jeho domovského důstojníka. Ahluwalia se s nimi docela dobře vypořádala a moc nepřeskakovala.
Společnost Ahluwalia má zvláštní zájem na používání digitálních aktiv pro skutečné dobro, nejen pro druh dobra, které je dobré pro vlastní zájmy. To se vztahuje i na jejich plovoucí funkci jako finanční záchranné lano pro nebankovní a podbankovní.
A ano, tento popis se dotkl některých z toho, o čem se mu před pár týdny špatně mluvilo – a možná stále je.
Ale rytmus průmyslu pokračuje.
Nechte si každý večer zasílat na váš e-mail nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks nyní.
Chcete, aby byla alfa verze odeslána přímo do vaší schránky? Získejte nápady degen trade, aktualizace správy, výkon tokenů, nepřehlédnutelné tweety a další z Blockworks Research's Daily Debrief.
Nemůžete se dočkat? Získejte naše novinky nejrychlejším možným způsobem. Připojte se k nám na telegram a postupujte podle nás zprávy Google.
Zdroj: https://blockworks.co/news/sec-target-for-crypto-cfa