Jak budou fungovat a mohli by zabít kryptoměny

Většina lidí, kteří slyšeli o digitálních měnách centrální banky (CBDC), nenávidí digitální měny centrální banky. Jediní lidé, kteří mají rádi digitální měny centrálních bank, jsou centrální banky, které je vymýšlejí, a možná i pár nadšenců pro měnovou politiku nebo důvtipných bank, kteří si myslí, že na nich mohou vydělat spoustu peněz. CBDC prozatím nejsou pro masy. Ve skutečnosti neexistují, až na jeden pilotní projekt v malém regionu v Číně. Ale zkusme si představit jejich zavedení a jaký – pokud vůbec něco – by to mělo dopad na kryptoměny, které dnes konkurují fiatu jako zdroji akumulace bohatství.

„Je zde zjevně obrovský potenciál,“ říká Jonathan Wu, prezident Ava Labs, lidí za Avalanche.AVAX
blockchain. „Bilance Fedu je dnes asi 9 bilionů dolarů. I 50 bazických bodů z toho, co se přesune do CBDC, je 45 miliard dolarů přesunuto do digitálu; to není nic ke kýchání.“

To předpokládá, že vláda uzavírá smlouvy se soukromými blockchainovými společnostmi, jako je Avalanche. Nebo je trh schopen vytvořit fondy peněžního trhu navázané na tyto věci. To ještě nikdo neví. Je to všechno velmi pekelné a sci-fi. Ve své „nejlepší“ podobě jsou CBDC programovatelné. To znamená, že centrální banky, které je řídí, mohou snadněji kontrolovat spotřebitelské výdaje, což je jako kontrolovat inflaci, aniž by museli zvyšovat úrokové sazby a pobláznit vládce dluhopisů.

CBDC: Co to je? co je s nimi?

Federální rezervní systém popisuje CBDC jako „digitální forma peněz centrální banky“ dostupná veřejnosti.

CBDC bude závazkem centrální banky a bude řízen centrální bankou. V současnosti existují dva typy peněz centrální banky: fyzické dolary vydané Federálním rezervním systémem a digitální zůstatky držené komerčními bankami u Federálního rezervního systému, jako je debetní karta „digitální“.

Američané už dlouho drží peníze tímto způsobem, využívají kreditní karty a online platební aplikace vázané na bankovní účty. CBDC se liší od stávajících peněžních platforem, jako jsou kreditní a debetní karty, protože CBDC provozuje Fed, nikoli komerční banka. Úkolem Federálního rezervního systému je dohlížet na nabídku peněz a držet inflaci pod kontrolou. Programovatelné měny jsou způsob, jak toho dosáhnout. To je však základní pilíř CBDC pojem programovatelnost ještě není definován. CBDC jsou stále v rané fázi vývoje.

V práci jsou dva typy CBDC: maloobchodní a velkoobchodní. Vlády budou muset určit úroveň přístupu ke svým stablecoinům, ať už jsou bez povolení, s povolením nebo částečně povoleným.

Tyto cesty budou určovat geopolitickou efektivitu a to, jak budou nakonec ovlivněny další ekosystémy kryptoměn.

Pokud například pracujete v prostředí s povolením, blockchainy specifické pro aplikaci, jako jsou podsítě na Avalanche, budou schopny zajistit požadavky centrální banky na shodu.

BitcoinBTC
obsahuje síť blockchainu bez povolení. Kdokoli s funkčním připojením k internetu a kompatibilním zařízením může přistupovat a spravovat bez omezení. Povolené blockchainy vyžadují povolení k jejich používání a využívají je především podniky a vlády.

Steve Forbes, v příspěvku z 15. prosinceřekl, že CBDC jsou „zlověstnou hrozbou pro naše svobody“.

Digitální peníze by „umožnily vládám sledovat každý jednotlivý nákup nebo prodej, který provedete. Byl by to děsivý nástroj kontroly, protože úředníci by vám mohli snadno zabavit nebo zmrazit část nebo všechny vaše peníze. Není divu, že Peking je pro CBDC tak nadšený,“ řekl.

Jak budou vlády prodávat CBDC občanům

Jeden odhad je, že CBDC budou zavedeny jako univerzální základní příjem. Pokud chcete univerzální základní příjem, budete muset požádat o kreditní kartu se čtečkou čipů, která vás zapojí do blockchainové matice CBDC. Dalším způsobem je nabídnout to en masse v krizi – řekněme hyperinflaci. Zatímco inflace nyní klesá ze svých maxim, pokud by inflace zůstala v rozmezí 8 % a výše na Západě, kde se nejvíce diskutuje o CBDC, lze si představit, že vláda toho využije k přesvědčování podniků a spotřebitelů, že digitální dolar bude dobrý. způsob, jak kontrolovat inflaci.

Média by pak byla povolána, aby každého, kdo si myslí, že CBDC jsou špatnou formou programovatelnosti a kontrolovala, označila za „konspiračního teoretika“ nebo jinou druhořadou strategii k hanění těch, kdo zpochybňují takovou moudrost od technokratů centrálních bank.

„Digitální dolar bude podle mého názoru ekvivalentem papírové měny, i když je držen virtuálně na vašem bankovním běžném účtu nebo na účtu otevřeném s povolením prostřednictvím nějaké fintech aplikace, na kterou dohlíží autorizovaná dceřiná společnost Federálního rezervního systému,“ myslí si Dr. Praveen Buddiga, spoluzakladatel Terarea, směnárny kryptoměn v Dubaji a Chennai v Indii. „Digitální dolar by si zachoval svou exkluzivní položku pro vedení záznamů. Fed CBDC by měl oproti hotovosti výhody, jako je zaručený převod prostředků, bezpečnost, pohodlí, rychlost převodu a okamžité vyrovnání dluhu.

Ať už centrální banka používá pro svůj blockchain protokol cokoli, tento blockchain by byl místem, kde probíhají transakce a vypořádání v CBDC, a mohl by být kryt jinými aktivy, jako je tvrdá měna, cenné papíry s pevným výnosem nebo komodity, jako je zlato.

„Představuji si stabilní coin zabezpečený nekrytými penězi navržený tak, aby udržoval podobnou úroveň stability, jakou má měna nyní,“ říká Buddiga. „Pouze to bude navázáno na dolar, jako mince USD (USDCUSDC
) a TetherUSDT
(USDT).”

Je těžké si představit život jako USD coin nebo Tether s CBDC na trhu, ale kdo ví. CBDC prozatím stále neexistují a digitální mince ano. Mohlo by se jednat o problém postavení prvního tahače a centrální banky jsou ve hře o digitální měny pozdě. Spotřebitelé mohou být s Tetherem navždy spokojeni, pokud má dolary na zálohování svého tokenu. Ale pokud by centrální banky chtěly tento trh zabít, jejich prezidenti by k tomu měli plné daňové a právní orgány vlády.

Bitcoin vs CBDC: Bude bitcoin zakázán?

Na základě „Projekt digitálního dolaru“ ve zprávě z ledna 2022 je cílem Federálního rezervního systému přistupovat k CBDC opatrně, aniž by došlo k přílišným turbulencím v status quo. Pro ty, kteří se obávají, že CBDC bude konečným cílem všech finančních transakcí, tato zpráva podporovala udržení současného komerčního systému. To naznačuje, že šíření, distribuce a nakonec splacení CBDC by fungovalo stejně jako fyzická hotovost nebo kreditní karta.

„Nejlepší by bylo mít CBDC a bitcoinové nástroje pohromadě ve společnosti volného trhu,“ říká Buddiga. "Příslušné CBDC fungují jako stablecoiny vázané v poměru 1:1 k digitálnímu dolaru, zatímco bitcoin funguje jako nástroj podléhající globálním tržním podmínkám makroekonomie."

Centrální banky na tom pracovaly minimálně poslední tři roky. Čína byla první, s nejvíce nedávný pokus provedený v říjnu.

Evropská centrální banka zveřejnila své první digitální zpráva o euru v roce 2020.

Dne 7. listopadu prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla svůj odůvodněný přístup ke zvážení CBDC. Poznamenala, že v roce 16 drželo bitcoiny a další altcoiny 10 % Američanů a 2021 % Evropanů. „Jsou příliš nestálé na to, aby fungovaly jako platební prostředek,“ řekla. "Stablecoiny jsou navrženy tak, aby byly méně volatilní, a proto jsou vhodnější pro platby, jsou zranitelné vůči runům - a často nejsou vůbec kryty, jak jsme byli svědky na začátku tohoto roku," řekla pravděpodobně s odkazem na fiasko s mincemi Luna.

Lagardeová také varovala, že vstup Big Tech do plateb zvýšil riziko ovládnutí trhu a závislosti na zahraničních platebních technologiích. "To má důsledky pro strategickou autonomii Evropy," řekla. Více než dvě třetiny evropských platebních karet provádějí zahraniční společnosti.

Bank of England vytvořila svůj pracovní skupina CBDC v dubnu 2021. Od tohoto měsíce jsou beta testování CBDC peněženky.

Od pádu FTX se Federální rezervní systém spojil s 12 finančními institucemi, od bank po zpracovatele kreditních karet, aby se znovu podívali na CBDC.

Banka pro mezinárodní platby (BIS), známá jako centrální banka centrálních bank a spoluvlastněná 63 centrálními bankami se sídlem ve Švýcarsku od roku 1930, navrhuje tři základní pojmy pro založení CBDC:

Neubližujte: Když centrální banky dodávají nové nástroje typu peněz, převod měn na tento nový formát by měl proběhnout co nejhlaději, což finanční instituci umožní zachovat si stabilitu při plnění politických cílů a dalších mandátů.

Soužití: Různé měny vydávané centrální bankou, jako je papírová měna, mince a digitální měna, by měly koexistovat, aby posílily cíle veřejné politiky. Alternativní nástroje peněz centrální banky musí všudypřítomně splňovat požadavky veřejnosti na výběr hotovosti a umožňovat nepřetržité postupy a transakce soukromého a komerčního bankovnictví.

A nakonec, inovace: Vlády členských států by měly umožnit a povzbudit veřejný i soukromý sektor, aby podporovaly různé nástroje v platebních službách, a naplnily tak potřebu poskytovat bezpečné a dostupné platební služby oběma stranám.

Zní to rozumně. Ale je to tak?

Je příliš brzy na to říct. A aby bylo CBDC to nejhorší z toho, čemu věří odpůrci, muselo by to lidi donutit k transakcím v digitálních dolarech a zakázat rostoucí alternativy, v tomto případě kryptoměny.

„S respektem bych nesouhlasil s tím, že by jakákoli centrální banka v tuto chvíli zakázala existenci bitcoinů,“ říká Buddiga. "Je to motor, který pohání krypto (a blockchain) prostor."

Klíčová fráze je zde „v tuto chvíli“. Stane se to v budoucnu? Krypto investoři budou muset zůstat naladěni.

Začátkem tohoto měsíce navrhl vysoký výkonný ředitel Evropské centrální banky Fabio Panetta zákaz kryptocurrencies s „nadměrnou ekologickou stopou“ (překlad – bitcoin) a přirovnal investice do krypto k hazardu.

Panetta varoval investory před nákupem bitcoinů a řekl, že „domeček z karet padá“. Preferoval CBDC.

„To vyžaduje bezrizikové a spolehlivé aktivum digitálního vypořádání, které mohou poskytnout pouze peníze centrální banky,“ uvedl v a projev v Londýně 7. prosince. "To je důvod, proč ECB pracuje na digitálním euru...pro budoucnost vypořádání v penězích centrální banky."