GameFi Crypto pravděpodobně brzy nepocítí regulační teplo

Sněmovní výbor pro finanční služby uspořádal a slyšet o kolapsu FTX v úterý a její kdysi oslavovaný a nyní velmi uznávaný zakladatel Sam Bankman-Fried je nyní zatčen. Investoři do kryptoměn a projektoví manažeři budou všichni říkat, že větší regulace je pro průmysl dobrá. Existuje však jeden sektor kryptosvěta, který je předmětem debaty o regulační stránce věcí. To je GameFi. Blockchainový herní segment byl pro kryptoměny miláčkem hazardních her až do letošního roku, kdy se propadly jako Axie Infinity, pokles o více než 90 %. Pozdní investoři přišli téměř o všechno. Proč neregulovat i lidi z GameFi?

Konsenzus všech účastníků trhu, se kterými jsem mluvil, je, že regulace se u herních coinů v roce 2023 nedočká. Ale riziko investorů při nákupu her na GameFi je vysoké a neliší se od toho, že veškerý svůj kryptokapitál dáte lidem jako FTX.

„Právě teď říkám tvrdé ne regulaci,“ říká Mat Paul, vedoucí strategie pro Unix Gaming na Bali v Indonésii. „Cenný papír očekává zisky založené na úsilí ostatních. Když je hra navržena správně, je obtížné získat herní aktiva bez skutečného hraní hry. Vzhledem k tomu, že musíte vynaložit úsilí, abyste získali tato herní aktiva, většinu z nich budou držet pouze skuteční hráči hry a ne spekulanti nakupující coiny,“ říká. „Hráči budou hrát hru pro hru, ne kvůli finančním výhodám. Skutečné vlastnictví digitálních aktiv a možnost je zpeněžit jsou herní bonusy, ale hlavním lákadlem (pro hraní nebo investování do protokolů GameFi) musí být hra samotná.“

GameFi umožňuje vývojářům her monetizovat své hry novými způsoby. Monetizace her prostřednictvím tokenů a aktiv ve hře někdy zapojí do hry více hráčů. Ale stejně jako XBox vlastní Microsoft, obchodovatelný cenný papír, blockchainové hry jsou vlastněny mladými začínajícími společnostmi, ve věku pěti až deseti let na špičkové úrovni, které prodávají své tokeny investorům, kteří – častěji než ne – nikdy nehráli. hru, nebo hru na prvním místě viděl.

Pokud vydavatelé videoher pro Xbox vstoupí na veřejnost, jako je Activision BlizzardATVI
, všechny tyto společnosti jsou regulovány a investoři jsou chráněni. Nikdo není chráněn před nehodami uvnitř společností, jako jsou Axie Infinity podporovaný rizikovým kapitálem se sídlem ve Vietnamu. Společnost spustila teprve v roce 2018. Tokeny Axie si na Coinbase může koupit kdokoli. Představte si nákup akcií ve čtyři roky starém start-upu z Vietnamu bez investorských práv? To není jen problém GameFi. To je v tuto chvíli problém kryptoměn.

„Když finance zasáhnou jakýkoli nový trh, vždy bude potřeba vytvořit jasné, spravedlivé a ochranné záruky pro investory,“ říká Borja Villalobos, generální ředitel Banger Games v Madridu. „Nejprve musí mezi online bezpečnostními, obchodními a finančními regulátory vzniknout kooperativní rámec, abychom pochopili nuance toho, jak se finance protínají s (blockchainovou) herní komunitou, a druhy rizik, která pro investory vznikají.“

GameFi: Měnící se povaha hraní a investování do herních tvůrců

V 1990. letech až počátkem 2000. století si hráči kupovali konzolové hry od velkých asijských hráčů – Nintendo, Sony a Sega. Hru prodávalo mnoho vydavatelů her a dlouhý dodavatelský řetězec obchodů.

Začátkem roku 2010 si hráči mohli stahovat hry přímo do svého Xboxu nebo mobilního zařízení. Některé hry byly méně propracované. Ty byly zdarma. Za tvrdší verze si spotřebitelé museli připlatit. Bylo to jako hrát až do úrovně 9 v Legend of Zelda zdarma, ale pokud jste opravdu chtěli zachránit princeznu a porazit šéfa, museli jste zaplatit. Byl vyvinut nový herní model.

Koncem 20. let umožňovaly sofistikovanější hry hráčům nakupovat předměty ve hře – ať už to byl nový golfový bag nebo nová zbraň.

Vstupte do blockchainových her a hráči nyní mohou vlastnit tato aktiva ve hře. Pokud se hra stane opravdu populární, hodnoty aktiv stoupnou. Vývojáři her Web3 mohou tato aktiva vytvářet, prodávat a přijímat licenční poplatky – často ve formě nezaměnitelných tokenů. Tato aktiva mají využití pouze ve hře, ale pokud je hra populární a hráči za tyto věci utrácejí peníze, přijdou investoři a budou chtít část této akce nákupem tokenů do hry v naději, že budou moci sklízet odměny. popularita hry.

„Vzhledem k tomu, že tato aktiva ve hře lze obchodovat na volném sekundárním trhu, přirozeně se rodí s kolísáním cen a volatilitou. Pravděpodobně však ani zdaleka nepropadli Howeyho testu,“ říká Deng Chao, výkonný ředitel HashKey Capital v Singapuru. Howeyho test vychází z případu Nejvyššího soudu USA, který se používá k určení, zda se transakce kvalifikuje jako „investiční smlouva“. Pokud ano, bude považován za cenný papír a bude podléhat požadavkům na zveřejnění a registraci podle Zákon o burze cenných papírů z roku 1934.

NFT ve hře nemusí být zabezpečení. Ale pokud je uvedena na Coinbase a někdo ji může vlastnit, pak by to pravděpodobně mělo být.

„Pokud hráč používá token k generování příjmu, měl by spadat pod pravomoc finančních regulátorů,“ říká Stefano Riff, spoluzakladatel Pooky, gamifikovaných webových předpovědí pro sportovní platformu v Miláně. „Naopak, pokud je token zakoupen za účelem provedení akce ve hře, nelze jej považovat za investici a nelze jej regulovat. Aktivum ve hře může zvýšit hodnotu kvůli rostoucí poptávce a omezené nabídce, ale neočekává se, že bude generovat zisk. Jediný rozdíl je, pokud tvůrce hry inzeruje nebo zmiňuje finanční pobídku při držení aktiva, pak si myslím, že to musíte považovat za cenný papír,“ říká Riff.

Regulace kryptoměn ovlivní GameFi

Web3 hraní leží na průsečíku her a financí. Spoléhá na stejnou technologii blockchainu a chytré smlouvy jako širší kryptoekosystém, který je srdcem decentralizovaných financí.

V současné době neexistují žádné konkrétní předpisy týkající se GameFi. Úřady po celém světě však zintenzivnily úsilí o regulaci kryptoměn. GameFi tomu neunikne. Žetony ve hře budou v pořádku. Společnost, která je vyrábí, však pocítí nejen hněv podporovatelů rizikového kapitálu a retailových investorů, ale také americkou vládu, pokud v příštím roce dojde k dalším explozím typu Luna a FTX.

„Vždy budou existovat tací, kteří využívají a využívají nedostatek regulace ve svůj prospěch,“ říká Andreas Christensen, generální ředitel a zakladatel SuperOne, zábavné herní aplikace založené na blockchainové síti v norském Oslu. „To je hlavní důvod, proč je regulace pro průmysl pozitivní; vyřadí špatné herce a dá prostor a důvěryhodnost dobrým hercům. Srdečně to vítáme.”

Vzhledem k letošním krypto krizím současný regulační trend ukazuje na větší transparentnost, větší ochranu investorů u všech krypto cenných papírů, ať už investoři drží mince GameFi nebo investují do blockchainových alternativ k Ethereu.ETH
.

„Dokonce si myslím, že aktivy ve hře mohou být cenné papíry, takže společnosti gameFi na to musí být připraveny,“ říká Villalobos. „Vše bude záviset na povaze, funkci a zapojení těchto herních aktiv. GameFi musí být o bezpečnosti, umožňovat vztahy mezi financemi a hraním, spíše než o pouhou gamifikace financí nebo financování veškerého hraní. Regulace to neochromí, ale rozhodně přetvoří sektor,“ říká. "Cílem by mělo být zajistit, aby jakýkoli průnik mezi hraním a financemi byl bezpečný, transparentní a nebyl zdrojem nového systémového rizika pro kryptotrhy."

Hraní „požírá zábavní průmysl zaživa,“ říká Paul z Unix Gaming. Mobilní hry překonaly prodeje filmů a hudby v celkových tržbách dohromady. Je to obrovský trh. To je důvod, proč jsou všichni kryptoměni zapojeni do blockchainových her. Je to příběh růstu.

"Předčasná regulace bude pravděpodobně jen motivovat způsoby, jak obcházet pravidla," varuje Paul. "Bude to dočasná brzda pro sektor, ale ne ochromující rána."