Ostrovní město Hongkong se svou částečnou autonomií tradičně sloužilo jako „brána do Číny“ – místní obchodní centrum, podporované transparentním zvykovým právem v anglickém stylu a otevřeně pro-podnikatelskou vládní strategií. Mohl by přístav, který je domovem sedmi milionů obyvatel, zdědit tuto roli ve vztahu k kryptoprůmyslu a stát se zástupcem pro experimenty pevninské Číny s kryptoměnami?
Impuls k takovému dotazování dal Arthur Hayes, bývalý generální ředitel kryptoderivátového gigantu BitMEX ve svém blogovém příspěvku z 26. října. Hayes věří, že oznámení hongkongské vlády o zavedení a zákon o regulaci kryptoměn být známkou toho, že se Čína snaží usnadnit si cestu zpět na trh. Tento názor byl okamžitě replikován v řadě průmyslových a mainstreamových médií.
Co se stalo
Koncem října oznámila vedoucí oddělení fintech v Hongkongské komisi pro cenné papíry a futures (SFC) Elizabeth Wong liberalizace hongkongského regulačního prostředí umožněním retailovým investorům „přímo investovat do virtuálních aktiv“.
Až donedávna byli pouze jedinci s a portfolia v hodnotě nejméně 1 milion dolarů (což představuje asi 7 % obyvatel města) získaly od SFC přístup k centralizovaným krypto burzám. Regulátor také přezkoumal, zda povolit drobným investorům investovat do fondů obchodovaných na burze souvisejících s kryptoměnami, poznamenal Wong.
Zhruba několik dní poté, 21. října, se hongkongský tajemník pro finanční služby a ministerstvo financí Christopher Hu mimo jiné podělil o plány svého města v oblasti fintech, řízené při „převodu bohatství na další generaci“. Klíčem je zavedení regulačního režimu pro poskytovatele služeb virtuálních aktiv a zákonodárcům města již byl představen určitý návrh zákona, jak Hu upřesnil.
A konečně, 31. října, během městského FinTech Week 2022, hongkongský finanční tajemník Paul Chan ujistil účastníky, že digitální transformace finančních služeb je klíčovou prioritou jeho týmu. Chanův kolega, generální ředitel Hong Kong Monetary Authority (HKMA), Eddie Yue, slíbil „radikální otevřenost“ ohledně inovací.
HKMA je podle něj v procesu zavádění regulačního režimu pro stablecoiny a již vydala pokyny bankám ohledně kryptoměn nebo decentralizovaných služeb souvisejících s financemi.
Zásah na pevnině, nejistota na ostrově
Záměr Hongkongu otevřít se kryptoměnám přichází rok po ničivém zásahu proti tomuto odvětví v pevninské Číně. Do roku 2021 se Čínská lidová republika těšila statusu světového lídra v hash rate a těžbě kryptoměn.
Počínaje květnem 2021 začali čínští regulátoři zakazovat finančním institucím zapojení do kryptoměn, poté těžební operace a nakonec práci směn a obchodování pro jednotlivce. Ačkoli to fakticky nezakázalo vlastnictví kryptoměn jako takové, jakýkoli potenciál pro institucionální rozvoj kryptoprůmyslu v zemi byl zmrazen.
Představitelé Hongkongu tehdy nepotvrdili (ani nepopřeli), že by se ostrovní město řídilo tvrdou politikou Pekingu ohledně digitálních aktiv, ale investoři přesto začali zvažovat své možnosti.
Poslední: Jak „odlehčené“ verze kryptoaplikací pomáhají přijetí?
I když to dnes může znít ironicky, v roce 2021 přemístěním své centrály na Bahamy Sam Bankman-Fried z FTX zdůrazňoval důležitost dlouhodobého regulačního vedení a jasnosti, kterou Hongkong podle jeho názoru zavedl.
Tato nejistota si skutečně vybrala svou daň – poté, co mezi červencem 60 a červnem 2020 přilákal do kryptoměn 2021 miliard dolarů, začal Hongkong být svědkem toho, že největší hráči otevírají alternativní kanceláře v Karibiku nebo sousedním Singapuru. K FTX se připojily společnosti jako Crypto.com, BitMEX a Bitfinex.
Hayesův příběh
Míchání dvou dějových linií – jedna, která sleduje všechny nejdůležitější krypto inovace do Číny, a druhá, která poukazuje na historickou roli Hongkongu jako vstupního bodu do komunistické Číny – Hayes argumentoval:
"Přátelské přeorientování Hongkongu na kryptoměny předznamenává, že se Čína znovu prosazuje na kryptokapitálových trzích."
Podle Hayese se hongkongské úřady nemohou ve svých rozhodnutích příliš odchýlit od Pekingu, takže otevření kryptotrhu uprostřed zásahu na pevnině nemůže být autonomním aktem.
Důvodem shovívavosti Pekingu k takovému obratu je obava, že Hongkong ztratí svůj status hlavního asijského finančního centra. Během pandemie COVID-19 určitě zakolísala, když politika tvrdého blokování uplatňovaná v Číně a Hongkongu způsobila únikovou vlnu investic do sousedního konkurenta, Singapuru, který svá omezení zmírnil mnohem dříve.
Dalším hlavním faktorem, který stojí za možnou čínskou podporou liberalizace kryptoměn v Hongkongu, je podle Hayese problém prvně jmenovaného s obřím obchodním ziskem v amerických dolarech. Historicky, jako téměř každý národ na světě, Čína ukládá dolarové příjmy v aktivech, jako jsou americké státní dluhopisy.
Ale příklad Ruska, jehož zahraniční aktiva byla zablokována kvůli finančním sankcím po invazi na Ukrajinu, znepokojil čínské představitele. Je tedy vysoce pravděpodobné, že by hledali jiný typ aktiva, do kterého by uložili svůj příjem v USD. Možností mohou být kryptoměny a související finanční produkty.
Porovnání se skutečností
David Lesperance, zakladatel advokátní kanceláře Lesperance & Associates, který se již více než 30 let zabývá klienty z Hongkonu a Číny, v rozhovoru pro Cointelegraph pochyboval o možném zájmu čínské vlády otevřít se kryptoměnám:
„Spíše mají zájem mít úplnou kontrolu nad svou populací, včetně těch, kteří bydlí v HK. To dokazují takové akce, jako je hodnocení sociálního kreditu, rozpoznávání obličeje, registrace domácností, zákazy odchodu, nula COVID-19 atd.
Pomineme-li kryptoměny, v posledních letech došlo ke zpřísnění politické, kulturní a ekonomické kontroly Číny nad Hongkongem se zákonem o národní bezpečnosti z roku 2020, který smetl předchozí občanské svobody, změnou školních osnov s cílem zdůraznit čínskou historii regionu a probíhající integrace pevninských společností do právního prostoru ostrova.
Tyto známky zkracující se vzdálenosti mezi pevninou a Hongkongem by mohly přitáhnout pozornost globálních regulátorů. Jako jeden bankéř řekl pro CNN nedávno: „Nejhorší scénář je, že by Západ zacházel s Hongkongem stejně jako s pevninskou Čínou, a pak by Hongkong utrpěl podobné sankce.
Slon v místnosti je Číňan digitální měna centrální banky (CBDC) projekt. Rychlý rozvoj digitálního jüanu (také známého jako e-CNY) a zákaz kryptoměn není stěží náhoda. Jak Ariel Zetlin-Jones, docent ekonomie na Tepper School of Business Carnegie Mellon University, řekl Cointelegraphu v roce 2021, v důsledku zásahu:
"Čína zjevně chce podporovat digitální jüan." Odstranění konkurentů zákazem kryptoměn je jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, a proto se zdá rozumné považovat tuto motivaci za jeden z důvodů jejich politik. “
Digitální jüan se stal nejaktivněji obchodovanou měnou v nedávném šestitýdenním pilotním projektu m-Bridge přeshraničních plateb mezi digitálními měnami vydanými centrálními bankami Číny, Hongkongu, Thajska a Spojených arabských emirátů. Jako státní čínská média poznamenat, po experimentu „Hong Kong [je] připraven stát se pulzujícím centrem pro použití e-CNY v mezinárodním obchodu.“
Poslední: Rozbor bankrotu FTX: Jak se liší od jiných případů podle kapitoly 11
Lesperance zdůraznil, že zavedení e-CNY a pokračující omezení zbytku kryptoměny, i když jde o domácí těžaře, potvrzuje snahu Pekingu ovládnout především finanční sféru:
„Kontrola nad finančním životem a majetkem čínských občanů je konečná kontrola. Toho bude dosaženo, když budou všechny transakce provedeny v e-yuanech. Usnadnění jiných kryptoměn by tento krok k úplné kontrole podkopalo.“
Zdroj: https://cointelegraph.com/news/could-hong-kong-really-become-china-s-proxy-in-crypto