Snaží se americká SEC manipulovat s nabídkou bitcoinů?

Když CME Group spustila první Bitcoin futures smlouvy v roce 2017, emeritní předseda firmy, Leo Melamed, skvěle prohlásil, že „zkrotí“ bitcoiny. Od té doby bylo SEC schváleno několik ETF. Ale jak burzy zvýšily nabídku BTC prodejem „papírových bitcoinů“, začaly se objevovat otázky manipulace s trhem.

Melamed řekl Reuters v té době: „Budeme regulovat, aby bitcoiny nebyly divoké, ani divočejší. Zkrotíme to v nástroj běžného typu obchodu s pravidly.“

Burzovní fond, neboli ETF, umožňuje investorům nakupovat aktiva, která sleduje cenu bitcoinu. Ale aniž by ve skutečnosti sami přímo vlastnili podkladové aktivum. V USA spadají tyto fondy pod působnost Komise pro cenné papíry a burzu (SEC).

ETF je strukturován podobně jako IOU, neformální dokument přiznávající dluh, má formu papíru, který lze vyměnit během obchodního procesu. Pozorovatelé se obávají, zda je cílem papírových bitcoinů manipulovat s podkladovým aktivem s pomocí SEC jako regulátora.

Manipulace s bitcoiny: Banky chtějí kontrolu

"Banky se snaží převzít kontrolu, ale je to také jen normální systém, který používají," James Crypto Guru, zakladatel a generální ředitel kryptoplatformy MagicCraft, řekl BeInCrypto.

„Svým způsobem ovládá a manipuluje. Ale lidé chápou, že chtějí bitcoiny z blockchainu, a časem bude jejich velikost [bankovní držby BTC] mnohem menší než celkový trh,“ řekl obchodník a influencer YouTube.

James Crypto Guru očekává, že problémy s manipulací s trhem povedou v krátkodobém horizontu k poklesu ceny bitcoinu. Z dlouhodobého hlediska však „[toto bude] velmi dobré pro adopci,“ dodal.

SEC schválený první bitcoinové ETF, které investuje do futures kontraktů v říjnu 2021. Burzovně obchodovaný fond Proshares Bitcoin Strategy byl spuštěn na newyorské burze 19. října a stal se vůbec prvním bitcoinem ETF ve Spojených státech.

Během prvního dne obchodování změnily majitele akcie v hodnotě téměř 1 miliardy dolarů. Po schválení ETF cena bitcoinu vyletěla na 64,124 XNUMX dolarů, což byl tehdejší rekord. Ale bitcoin ano propadl 75 % od té doby na 16,500 XNUMX USD v době psaní.

Kryptoanalytik Willy Woo poznamenal, že Bitcoin futures ETF by bylo špatné pro retailové investory, protože zvýhodnil institucionální investory, jako jsou hedgeové fondy.

"Podle mého názoru to bude drahý způsob, jak držet BTC," Woo tweeted pak. „Fond obchodovaný na burze efektivně outsourcuje držení bitcoinů hedgeovým fondům prostřednictvím řetězce ziskových pobídek,“ uvedl.

Woo tvrdil, že Bitcoin futures ETF má „potenciál pro potlačení cen a další těkavost kvůli dominanci futures." To proto, že očekává BTC futures zdražit ve srovnání se spotovou cenou kvůli velkým, dlouhým pozicím otevřeným hedgeovými fondy.

Zlatý standard

Na trzích zlata je běžnou praxí, že ETF nyní vedou ceny. Podle odborníků se také používají pro zjišťování ceny. Zdá se, že stejná praxe byla přizpůsobena i pro bitcoinové trhy.

CME Group pohledávky že jeho futures kontrakt na bitcoiny pomůže investorům „těžit z efektivního zjišťování cen na transparentních termínových trzích“.

Serhii Zhdanov, generální ředitel kryptoburzy EXMO, řekl BeInCrypto, že by se mělo prozkoumat zavedení papírového bitcoinu. „Manipulace s finančním trhem je vážný problém nejen pro krypto, ale také pro další veřejně obchodovaná aktiva,“ řekl.

„Pokud jde o CME, SEC funguje jako hlídací pes, který zaručuje aktiva zabezpečení. Vytváření a regulace těchto aktiv by měly být pro investory transparentní a srozumitelné. To jim dává jistotu, že jejich investice je bezpečná.“

BeInCrypto se obrátilo na komisařku SEC Hester Peirceovou, ta však nebyla k dispozici, aby se vyjádřila „kvůli obchodnímu tlaku“.

Chris Esparza, generální ředitel společnosti Vault Financeřekl, že cílem bitcoinových futures kontraktů nikdy nebylo manipulovat s podkladovým aktivem, i když by se to mohlo stát. Dále varoval před potenciálními podvodníky.

„Cílem je otevřít obchodování více investorům, aniž by museli fyzicky manipulovat s podkladovým aktivem. Bohužel to také umožňuje lidem obchodovat s věcmi, které nejsou v jejich vlastnictví,“ řekl Esparza BeInCrypto.

"Dopad je velký. Když lidé mohou obchodovat futures a bitcoiny, aniž by drželi fyzické aktivum. „Papírový bitcoin“ může mít velký vliv na cenu při jeho nákupu a prodeji.“

Ne všechna temnota a zkáza

Primární hodnota bitcoinu pochází ze dvou věcí. Za prvé, na rozdíl od jiných krypto aktiv je BTC skutečně decentralizovaný. Za druhé, jeho nedostatek, s maximální zásobou 21 milionů mincí.

Bitcoinové ETF však zvyšují nabídku bitcoinů prodejem papírových bitcoinů. Investoři nemusí přímo držet žádné BTC. Zvýšená nabídka ředí hodnotu mince.

"Takže bez ohledu na to, zda je cílem manipulovat s podkladovým aktivem, k tomu do určité míry určitě dochází," říká Ben Sharon, zakladatel a generální ředitel platformy tokenizovaného zlata. Illuminishare.

S bitcoinovými futures kontrakty není všechno ponuré a zmar. Andrew Weiner, viceprezident asijské kryptoburzy MEX, vysvětlil, že takzvaný papírový bitcoin zvládá skepticismus lidí, kteří toho o kryptoměnách málo vědí.

„Výskyt stále většího množství papírových bitcoinů ukazuje, že dodržování a vyspělost BTC byly na trhu vysoce uznávány,“ řekl Weiner BeInCrypto e-mailem.

„To nejen urychluje vstup tradičních institucionálních investorů a dalších tradičních obchodníků, ale také zvyšuje důvěru uživatelů kryptoměn. Papírový bitcoin představí fondy z tradičního finančního světa, od kterých se očekává, že posílí BTC na novou úroveň.“

Serhii Zhdanov, generální ředitel burzy EXMO, sdílí Weinerův názor. Zhdanov vytvořil seznam výhod, které jsou údajně odvozeny od bitcoinových ETF. Zahrnuje diverzifikaci, „flexibilní řízení rizik, příležitost k zajištění pozic a příliv institucionálního kapitálu“.

„Myšlenku papírového bitcoinu lze jen stěží nazvat manipulativní, protože spíše slouží rozvoji sektoru jako plnohodnotného účastníka finančního průmyslu,“ uvedl Zhdanov.

„Výhody takového aktiva převažují nad nevýhodami. Je ale nutné fundamentálně zhodnotit fond nebo burzu, která vydává takové druhy aktiv, že nikdo nechce přijít o peníze.“

Zhdanov řekl, že pokud je papírový bitcoin dobře spravován, může fungovat stejně jako papírové zlato, ropa, stříbro a měď, mezi jinými komoditami. Řekl, že bitcoinové ETF by měly pozitivní vliv na ceny BTC kvůli zvýšené účasti institucí.

Hrozba decentralizace

Bitcoin futures ETF může být dobré pro mainstreamové přijetí. Mohlo by to však jít „proti decentralizovanému étosu, který BTC znamená“.

Existuje obava, že BTC budou „ukořistěny“ hedgeovými fondy a velkými bankami, které mohou skončit manipulací s cenou.

„BTC jako decentralizovaný nástroj na doručitele je klíčový. Představte si, že by všechny bitcoiny byly drženy jako ETF u jednoho poskytovatele,“ řekl Willy Woo minulý rok.

„Tento poskytovatel nyní může změnit poměr konvertibility a později jej oddělit jako nový fiat. To se stalo zlatu, když jsme byli na měnovém zlatém standardu.“

Předseda SEC Gary Gensler již dříve projevil podporu fondům obchodovaným s futures na bitcoiny, které „poskytují významnou ochranu investorů“, jak je uvedeno v zákoně o investičních společnostech z roku 1940.

Plná užitečnost nápadu se však ukáže, až bude na trhu lepší stabilita. Odborníci tvrdí, že to platí zejména o politických událostech, které ovlivňují trh a ekonomickou dynamiku.

Odmítnutí odpovědnosti

Veškeré informace obsažené na našich webových stránkách jsou publikovány v dobré víře a pouze pro obecné informační účely. Jakákoli akce, kterou čtenář provede na základě informací nalezených na našich webových stránkách, je výhradně na jeho vlastní riziko.