Burza: špatná zpráva pro BTC a krypto

Krypto burzy jsou v současnosti i nadále slabým místem v tomto sektoru: negativní zprávy pro bitcoiny (BTC) a kryptoměny týkající se těchto platforem. 

Krypto novinky: Bitcoin (BTC) a praní špinavých peněz

Nejnovější zprávy se týkají praní špinavých peněz.

Je zdlouhavý papír od NBER s názvem Crypto Wash Trading a věnuje se právě burzám kryptoměn souvisejícím s praním špinavých peněz. 

NBER, neboli Národní úřad pro ekonomický výzkum, je soukromá, nestranná americká organizace, která provádí analýzy hlavních ekonomických problémů. 

Sídlí v Cambridge ve státě Massachusetts, kde se nachází světoznámý MIT (Massachusetts Institute of Technology), a skládá se ze sítě téměř 1,700 ekonomů, kteří zastávají primární pozice na severoamerických vysokých školách a univerzitách. 

Její výzkum je tedy akademický a měl by být nezávislý, i když je dotován také vládními agenturami, ale i soukromými nadacemi, korporacemi a jednotlivci. 

Crypto Wash Trading výzkum

Výzkum Crypto Wash Trading provedl Lin William Cong, Xi Li, Ke Tang a Yang Yanga byl spolufinancován nadací Ewing Marion Kauffman Foundation a Čínskou národní vědeckou nadací. 

Autoři jsou z Cornell University, Tsinghua University a SC Johnson College of Business. 

Byl proveden na 29 kryptoburzách se systematickým testováním pomocí robustních statistických a behaviorálních modelů pro zkoumání obchodování a odhalování falešných transakcí. Mezi zkoumané burzy patří Binance, Coinbase, Bitstamp, Gemini, Bittrex, Bitfinex, HitBTC, Huobi, KuCoin, Liquid, Okex, Poloniex a další. 

Analyzované burzy jsou regulované, protože vykazují konzistentní vzorce pozorované také na tradičních finančních trzích. Tímto způsobem detekce anomálií odhalí možnou manipulaci. 

Problémem je, že v průměru více než 70 % objemu těchto výměn bylo shledáno jako anomální. Autoři analýzy tvrdí, že by se vytvořily biliony dolarů ročně fiktivního objemu, který by zlepšil hodnocení burz a dočasně deformoval ceny. 

Na některých burzách by dokonce objem obchodů související s wash tradingem dosáhl až 80 %, takže celkově by to jen v prvním čtvrtletí roku 2020 bylo na spotových trzích 4.5 bilionu dolarů a na trzích s deriváty více než 1.5 bilionu dolarů. 

Základní údaje se tedy vztahují k roku 2020, což je rok, jehož objemy obchodů byly obzvláště nízké, zejména v prvních třech čtvrtletích. 

Z důvodů, které autoři uvádějí jako hlavní příčiny těchto anomálií, je však spíše zřejmé, že jen některé z nich ve skutečnosti souvisejí s praním špinavých peněz. 

Jinými slovy, nezdá se, že všechny tyto fiktivní objemy jsou ve skutečnosti generovány praním špinavých peněz, ale místo toho jsou generovány hlavně pokusy manipulovat s údaji o samotných burzách nebo o cenách kryptoměn. 

Zpráva například výslovně zmiňuje postup současného prodeje a nákupu stejného množství stejného aktiva, jen aby se vytvořily umělé směny ke zkreslení ceny, objemu a volatility. 

Dalším podivným údajem je objem regulovaných burz. Ve skutečnosti by podle zprávy do poloviny letošního roku pouze necelá 3 % z celkového spotového objemu obchodů s kryptoměnami stále pocházela z regulovaných burz, jako je Coinbase, BitStamp, Gemini, BitFlyer a tak dále. To znamená, že největší světové burzy, včetně Binance, jsou považovány za neregulované, a to i přesto, že v některých zemích fungují v souladu se zákonem a pouze po získání zvláštních oprávnění či licencí. 

Jedno vysvětlení by mohlo souviset s čínským trhem, který by teoreticky kvůli zákazu obchodování s kryptoměnami ani neměl existovat, ale místo toho tam s největší pravděpodobností nadále existuje a má značné objemy. 

Novinky o krypto a bitcoinech (BTC): odkaz na regulované burzy

Zpráva se nepodívala FTX, i když teoreticky to byla jedna z těch burz, které lze považovat za regulované. 

FTX sídlila na Bahamách, a proto byla regulována bahamskými úřady, ale fungovala především v USA na základě běžných licencí a ve skutečnosti pod teoretickým dohledem amerických vládních agentur. Ve skutečnosti ji SEC i CFTC později zažalovaly za porušení pravidel, jakmile se zhroutila. 

To dává dobrou představu o tom, jak špatně mohou fungovat burzy, které jsou považovány za regulované, a to do té míry, že další z největších kryptografických selhání roku 2022, Celsius, bylo zapleteno s regulovanou společností, i když ne s burzou. 

A i když se i regulované kryptoburzy mohou snadno poskvrnit neetickým, ne-li přímo nezákonným chováním, je snadné si představit, jak moc se toho může stát na těch neregulovaných. 

Stojí za to dodat, že decentralizované burzy, které jsou zákonem zcela neregulované, stále registrují velmi malé objemy ve srovnání s burzami, které se vyskytují na centralizovaných burzách, zvláště když se vezmou v úvahu i burzy s krypto deriváty. 

Subsektor kryptoburz zůstává v současnosti jednou z nejkritičtějších oblastí v kryptoprůmyslu, a to především kvůli často netransparentní a manipulované dynamice, která pravděpodobně stále dominuje jeho provozu.