Bitcoin

Data ukazují, že medvědí trh s těžbou bitcoinů má co dělat

12/09/2022
Zprávy o bitcoinovém ethereu

Bitcoin (BTC) Těžba je páteří ekosystému BTC a výnosy těžařů také poskytují pohled na pohyby cen BTC a zdraví širšího krypto sektoru.

Je to dobře zdokumentováno Těžaři bitcoinů mají potíže na současném medvědím trhu. Blockstream, přední Bitcoinový těžař nedávno získal finanční prostředky se 70% slevou.

Současná těžební činnost sdílí podobnosti s historickými medvědími trhy BTC s několika výhradami.

Pojďme prozkoumat, co to znamená pro aktuální bitcoinový cyklus.

Analýza ukazuje, že na základě předchozích cyklů může medvědí trh pokračovat

Ziskovost těžby bitcoinů lze měřit tak, že se vezme těžařův výnos za kilowatthodinu (kWh). Podle Jarana Melleruda, bitcoinu analytik pro Hashrate Index má medvědí trh těžby BTC trvalé období příjmů za kWh nižší než 0.25 USD. Za jeho předpokladu kalkuluje pomocí nejúčinnějšího stroje na těžbu bitcoinů na trhu.

Medvědí trh v roce 2018 trval téměř rok a poslal kWh ke dnu 0.12 USD. Po sestupném trendu začal krátký býčí trh až do zahájení medvědího trhu v roce 2019.

Podle Melleruda přinesl medvědí trh v roce 2019 historicky nízké tržby za kWh ve výši 0.083 USD a trval 463 dní, zatímco cena bitcoinu klesla na 5,000 XNUMX USD.

Nejnovější těžební medvědí trh začal v dubnu 2022 podle Mellerudovy analýzy příjmů za kWh. K 8. prosinci současný medvědí trh trvá 225 dní s minimálním výnosem 0.108 USD za kWh. Počet je vyšší než v předchozích medvědích cyklech kvůli vysokým cenám energií.

Historické výnosy z těžby bitcoinů za kWh. Zdroj: Hashrate Index

Při porovnání současných cyklů medvědí těžby může trvat minimálně 138 dní medvědího trhu, než se trh otočí. Rozdíl mezi tímto obdobím a minulými cykly je ten, že dříve byli těžaři převážně samofinancovaní, zatímco nyní existuje mnoho těžařů, kteří svůj rychlý růst financovali dluhy.

Veřejné těžařské akcie pociťují bolest

Na svém vrcholu dosáhly akcie těžby bitcoinů na býčím trhu v roce 17 kumulativní hodnoty přes 2021 miliard dolarů. Býčí trh zvýšil zájem investorů a podnítil růst akcií těžby BTC raketově vzrostl z 2 miliard dolarů v listopadu 2020.

Po dosažení vrcholu býčího trhu v roce 2021 jsou akcie těžby kryptoměny pod obrovským tlakem a mnohé z nich klesly o 90 %.

Celková tržní kapitalizace akcií těžby bitcoinů. Zdroj: Hashrate Index

Obrovské množství dluhů, které na sebe vzaly veřejné těžařské firmy, které dosáhly historického maxima bitcoinu, vytváří masivní poměr dluhu k vlastnímu kapitálu.

Skvělým příkladem toho, jak medvědí trh zvyšuje závislost horníků na dluhu, je podívat se na Core Scientific. Před dubnovým těžařským medvědím trhem měla společnost Core Scientific poměr dluhu k vlastnímu kapitálu pouhých 0.6. Od začátku medvědího trhu toto číslo vzrostlo na více než 24.2 dluhu k vlastnímu kapitálu.

Core Scientific dluh k vlastnímu kapitálu. Zdroj: Hashrate Index

Vzhledem k tomu, že se očekává, že medvědí trh s těžbou bitcoinů bude pokračovat na základě minulých historických trendů BTC, bude více veřejných těžařů čelit stlačování akcií. Vzhledem k tomu, že dluh těžařů stále roste, mohou se investoři vyděsit, což povede k ještě většímu poklesu cen na akciovém trhu.