Globální sentiment makroekonomického prostředí je po zprávách o a technická recese a zvýšení sazby o 75 bp ze strany americké centrální banky. Krypto trhy však vypadají mocněji, než tomu bylo dříve, což může investory zmást.
Tento článek bude zkoumat faktory ovlivňující tradiční ekonomiku a jak mohou ovlivnit kryptoprůmysl.
Odstoupení
Recese je běžně chápána jako období dočasného ekonomického poklesu, během kterého se omezuje obchod a průmyslová aktivita. Obecně se pozná podle poklesu HDP ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích, ale Bílý dům nedávno prosazoval, aby byly zohledněny i další ekonomické faktory.
První čtvrtletí roku 2022 zaznamenalo negativní růst HDP a Fed z Atlanty předpověděl další negativní čtvrtletí HDP před oficiálním oznámením z 28. července potvrzujícím pokles HDP.
Po dvou po sobě jdoucích čtvrtletích záporného růstu HDP, Atlanta Fed modeloval svou prognózu HDP pro třetí čtvrtletí pro americkou ekonomiku na úrovni +2.1 %. Nejnovější údaje o PMI, stavebnictví a výdajích však ukazují na odhad +1.3 %. Stejný vývoj nastal ve druhém čtvrtletí s pozitivním výhledem na začátku čtvrtletí a negativním na konci.
Po zasedání FOMC minulý týden FED zpřísňuje nejrychlejším tempem změn, aby dostal nekontrolovatelnou inflaci pod kontrolu. Otázkou je, o kolik více mohou trhy unést, aniž by se něco zlomilo?
Podle sazeb Federal Funds Rate může mít trh pouze potenciál pro další zvýšení sazeb, dokud se něco nezlomí. Od roku 1987 pokaždé, když sazba fondů dosáhla červené linie, FED ustoupil a vytvořil nižší minimum v tomto procesu.
Silné zpomalení ekonomiky
Existuje několik varovných signálů, že vidíme vážné ekonomické zpomalení, a mohly by být špičkou ledovce.
- S&P Global Flash PMI Composite Output Index se poprvé od poslední recese dostal do záporných hodnot.
- Prodeje dříve vlastněných domů během června klesly téměř o 6 %, což je pátý měsíc poklesu v řadě.
- 35 % majitelů malých podniků v USA „nemohlo v červnu zaplatit nájem v plné výši nebo včas“.
- 45 % všech malých podniků v USA se již rozhodlo zmrazit najímání nových pracovníků.
- Osobní úspory jsou nejnižší za více než deset let, zatímco revolvingový úvěr (dluh z kreditní karty) je nejvyšší za posledních 22 let.
Spotřebitelské úspory ve Spojených státech jsou na nejnižší úrovni za více než deset let a úrokové sazby rostou spolu se spotřebitelským dluhem, což je známkou nízké likvidity mezi běžnými lidmi. Grafy z Federálního rezervního systému níže ukazují velikost problému.
Inflace zboží a služeb, které jsou denně potřeba, spolu s deflací cen aktiv by mohly způsobit velkou volatilitu na globálních trzích.
Luke Gromen, zakladatel a prezident Forest for the Trees, zdůraznil, že FED uvízl mezi kamenem a tvrdým místem.
Konsensus opakovaně ignoroval, že Fed nikdy nezačal utahovací cyklus s americkým federálním dluhem/HDP nebo deficity/HDP tak vysokými.
To je důvod, proč říkáme „Fed již neovládá číselník, ovládá přepínač pouze se 2 nastaveními: americká ekonomika zapnutá nebo vypnutá.“ Vypnuto? https://t.co/ShEs5ttaIh
- Luke Gromen (@LukeGromen) Července 22, 2022
Bitcoin perfektně umístěný?
Cena bitcoinu vzrostla ve dnech po oznámení FEDu, ale během víkendu zaznamenala 7% korekci, která přešla do pondělní první obchodní seance týdne. Bitcoin se vzdal svých zisků od chvíle, kdy ve čtvrtek 28. července propukla zpráva o technické recesi, ale v době psaní tohoto článku je stále o 7.5 % vyšší, protože zasedání FOMC 75. července oznámilo zvýšení sazeb o 27 bp.
Místní trendy však nesvědčí o dlouhodobé výkonnosti trhu a cenová akce bitcoinu za poslední týden nemusí nutně znamenat, že býčí trh je zpátky ve hře. Ethereum vedlo v nedávných pozitivních pohybech na krypto trhu, od 10. července proti bitcoinu o 27 % více.
Uprostřed globálních obav, bitcoinový maximalista Michael Saylor uvedený že potřeba bitcoinu byla v pátek na Tweetu na „nejvyšší úrovni“. Začátkem týdne citoval schopnost bitcoinu fungovat jako „globální vypořádací síť“ s narážkou na jeho potenciál jako světové rezervní měny.
Všechny komodity vyžadují energii. Od té doby #bitcoin je komodita, která může sloužit jako globální digitální peníze. Ekonomická funkce bitcoinu je poskytnout vlastnická práva 8 miliardám lidí a také globální vypořádací síť, která již letos vyčistila 17 bilionů dolarů. pic.twitter.com/kJz6sCLlCU
- Michael Saylor⚡️ (@saylor) Července 25, 2022
Pokud by se bitcoin stal globální vypořádací vrstvou pro světovou ekonomiku, ekonomika by přijala předem definovanou měnovou politiku, jak je stanoveno v bitcoinové bílé knize. Možnost tisknout další peníze by byla odstraněna a vlastnická práva by byla přidělena jednotlivcům namísto centrálních bank.
Austin z Bitcoin Magazine v nedávném příspěvku zdůraznil, že americký dolar je v „top 10 nejhorších poměrů dluh/HDP“, což dále přispívá k argumentu, že fiat systém selhává.
Země s globální rezervní měnou patří mezi 10 nejhorších poměrů dluhu k HDP. #Bitcoin je pojistka toho systému fiat. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM
— Austin????| ₿itcoinMagazine (@_AustinHerbert) Července 29, 2022
Analytik DeFi, The Genie, také poznamenal, že FED by mohl být pod tlakem, aby vytiskl více peněz, než dojde k dalšímu snížení bitcoinu na polovinu, což povede k dalšímu býčímu trhu s bitcoiny. CryptoSlate analyzovány tento scénář v dubnu 2022 a potenciál bitcoinu dosáhnout 120 2025 $ do roku XNUMX.
Krypto bude v pořádku. Vsadil bych se, že Fed vytiskne více dolarů do roku 2024 a #crypto pumpy opět masivní. Hlavním cílem je udržet dolar jako globální rezervní měnu.
Demokraté budou muset vyvinout velký politický tlak, aby podpořili ekonomiku do příštích voleb. #Bitcoin
— Džin?♂️? (@genie_trades) Července 30, 2022
Níže uvedený graf ukazuje dopad americké tiskárny peněz spolu s cenou bitcoinu. Nejlepší kryptoměna zaznamenala 600% nárůst od konce roku 2020, kdy Federální rezervní systém drasticky zvýšil peněžní zásobu. Za stejné období, od září 2020 do září 2021, se peněžní zásoba M1 zvýšila o 440 %.
V roce 2018 Allianz přezkoumána potenciální dopad toho, že dolar ztratí svůj status světové rezervní měny. Článek uváděl: „Možná je jen otázkou času, kdy se dolar vydá na cestu denárů, dukátů, guldenů a libry – a na jeho místo se zvedne jeden nebo více povýšenců.“
Mnozí věří, že Bitcoin má potenciál tuto mezeru vyplnit. USA však pravděpodobně nejsou ochotny vzdát se svého postavení přední světové měny.
"Vzdání se statusu rezervní měny může zemi pomoci vyvážit její obchodní vztahy, ale pravděpodobně by to poškodilo hodnotu dolaru a vytvořilo inflační tlak na ceny spotřebního zboží."
V době, kdy je „inflační tlak“ nejvyšší za 40 let, by ztráta statusu rezervní měny mohla být pro americkou ekonomiku katastrofální.
Ekonom Carl Menger 26. července poznamenal, že Jerome Powell zjistil, že vznik nového uchazeče o světovou rezervní měnu nepocítí „hned“. Je bitcoin již na cestě stát se rezervní měnou? Někdo může říkat ano, ale my také říkáme: „Ještě jsme brzy“.
Co kdyby někdo přišel s lepší likvidnější měnou, kterou lidé preferují před USD?
„Nemyslím si, že bychom to pocítili hned, ale časem by to snížilo status USD jako rezervní měny.“ – JP, pro tempore předseda FED
Naštěstí už máme #Bitcoin. pic.twitter.com/NnkaVDXupY
— Carl ₿ MENGER ⚡️. (@CarlBMenger) Července 26, 2022
Zdroj: https://cryptoslate.com/research-could-bitcoin-be-positioned-to-thrive-amid-global-bearish-signals-for-the-us-economy/