Poměr bitcoinové marže mezi dlouhým a krátkým časem na Bitfinexu dosáhl nejvyšší úrovně vůbec

12. září zanechá stopu, která pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane. Obchodníci na burze Bitfinex výrazně snížili svůj pákový medvědí bitcoin (BTC) sázky a absence poptávky po shortech mohla být způsobena očekáváním chladných inflačních údajů.

Medvědi možná postrádali důvěru, ale srpnový index spotřebitelských cen v USA (CPI) překonal očekávání trhu a zdá se, že jsou na správné straně. Index inflace, který sleduje široký koš zboží a služeb, se oproti předchozímu roku zvýšil o 8.3 %. Ještě důležitější je, že složka cen energií klesla ve stejném období o 5 %, ale byla více než kompenzována zvýšením nákladů na jídlo a přístřeší.

Brzy poté, co byly zveřejněny horší než očekávané makroekonomické údaje, americké akciové indexy zaznamenaly pokles, přičemž technicky náročné futures na kompozitní index Nasdaq klesly o 3.6 % za 30 minut. Kryptoměny doprovázely zhoršující se náladu a cena bitcoinu ve stejném období klesla o 5.7 %, čímž byly vymazány zisky z předchozích 3 dnů.

Označit pokles trhu na jedinou inflační metriku by bylo naivní. Průzkum Bank of America s globálními manažery fondů měl 62 % respondentů rčení že recese je pravděpodobná, což je nejvyšší odhad od května 2020. Výzkumný dokument shromáždil data v týdnu od 8. září a vedl jej stratég Michael Hartnett.

Zajímavé je, že jak se to všechno odehrává, obchodníci s bitcoinovými maržemi nikdy nebyli tak optimističtí, podle jedné metriky.

Maržoví obchodníci odletěli z medvědích pozic

Obchodování s marží umožňuje investorům využít své pozice tím, že si půjčí stablecoiny a výtěžek použije k nákupu další kryptoměny. Na druhou stranu, když si tito obchodníci půjčují bitcoiny, použijí coiny jako kolaterál pro shorty, což znamená, že sázejí na pokles ceny.

To je důvod, proč někteří analytici sledují celkové množství půjček bitcoinů a stablecoinů, aby pochopili, zda investoři mají tendenci býčí nebo medvědí. Zajímavé je, že obchodníci s marží Bitfinex vstoupili 12. září do svého nejvyššího pákového poměru long/short.

Obchodníci s marží Bitfinex jsou známí tím, že vytvářejí poziční kontrakty ve výši 20,000 XNUMX BTC nebo vyšší ve velmi krátké době, což naznačuje účast velryb a velkých arbitrážních stolů.

Jak ukazuje výše uvedený graf, 12. září počet BTC/USD kontraktů s dlouhou marží překonal shorts 86krát, na 104,000 75 BTC. Pro srovnání, naposledy se tento indikátor převrátil nad 9 a upřednostnil longs, 2021. listopadu 18. Bohužel pro býky výsledek prospěl medvědům, protože bitcoin se během následujících 10 dnů prudce propadl o XNUMX %.

Obchodníci s deriváty byli v listopadu 2021 příliš nadšení

Abychom pochopili, jak se nacházejí býčí nebo medvědí profesionální obchodníci, měli bychom analyzovat základní úrokovou sazbu futures. Tento ukazatel je také známý jako futures premium a měří rozdíl mezi futures kontrakty a aktuálním spotovým trhem na běžných burzách.

3měsíční futures se obvykle obchodují s 5% až 10% roční prémií, což je považováno za příležitostné náklady pro arbitrážní obchodování. Všimněte si, jak bitcoinoví investoři platili nadměrné prémie za longy (nákupy) během rally v listopadu 2021, což je úplný opak současné situace.

12. září se bitcoinové futures kontrakty obchodovaly s prémií 1.2 % oproti běžným spotovým trhům. Taková úroveň nižší než 2 % je normou od 15. srpna, což nezanechává žádné pochybnosti o tom, že obchodníci nedostatečně nakupují pomocí pákového efektu.

Související: Ethereum Merge z tohoto týdne by mohlo být nejvýznamnějším posunem v historii kryptoměn

Možné příčiny prudkého nárůstu ukazatele marže

Něco muselo způsobit, že obchodníci s krátkou marží na Bitfinexu snížili své pozice, zvláště vezmeme-li v úvahu, že longs (býci) zůstali na stejné úrovni po dobu 7 dnů před 12. zářím. První pravděpodobnou příčinou jsou likvidace, což znamená, že prodejci měli nedostatečnou marži jako bitcoin mezi 19. a 6. zářím získal 12 %.

Jiné katalyzátory mohly vést k neobvyklé nerovnováze mezi longs a shorts. Například investoři mohli přesunout zajištění z obchodů s bitcoinovými maržemi do Etherea, hledat nějakou páku, jak se blíží sloučení.

A konečně, medvědi se mohli rozhodnout dočasně uzavřít své maržové pozice kvůli volatilitě kolem údajů o inflaci v USA. Bez ohledu na zdůvodnění tohoto kroku není důvod se domnívat, že se trh náhle stal extrémně optimistickým, protože prémie na termínových trzích vykreslují velmi odlišný scénář od listopadu 2021.

Medvědi mají stále hodnotu napůl, protože obchodníci s marží Bitfinex mají prostor pro přidávání pákových krátkých (prodejních) pozic. Mezitím mohou býci oslavovat zjevný nezájem těchto velryb o sázení na ceny pod 20,000 XNUMX dolarů.

Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názory a názory autor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegrafu. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provádět svůj vlastní výzkum.