Proč akcie Tech Titans budou triumfovat vpřed

Tech, kdysi vládce akciového trhu, má za sebou drsný rok 2022. The sektor informačních technologií indexu S&P 500 je nižší o 17.4 % oproti záporným 13.3 % u indexu. Jedinými dvěma horšími sektory jsou spotřební zboží (ztráta 20.4 %) a komunikace (záporné 28 %).

Ale existoval důvod, proč technologie, a zejména největší společnosti v tomto segmentu, kralovaly burze tak dlouho. Jsou to společnosti zítřka, ztělesnění toho, co povede ekonomiku daleko do budoucnosti.

Zakopne někdo a možná i spadne? Velmi možná. Meta Platforms, mateřská společnost Facebooku, vykazuje všechny známky toho, že míří do hlubokých problémů: zběsilé hledání nové firemní identity, postupující konkurenti, jako je TikTok, a trpící akcie společnosti Meta, která letos klesla o 53 %, což je nejhorší z hlavních technologických titánů.

Nedávné zprávy o výdělcích ukazují, že mnoho šampionů z let 2017–2021 má stále šťávu. Je pravda, že zvyšování úrokových sazeb není přítelem růstových akcií, protože snižuje výhled budoucích peněžních toků. Na této skupině technologických gigantů je pozoruhodné, že navzdory některým současným problémům prokázali ve druhém čtvrtletí náchylném k problémům, že si zachovávají odolnost, která by jim měla zajistit pokračující prvenství.

Amazon, jehož akcie letos klesly o 19 %, je toho příkladem. Vzhledem k tomu, že ekonomika slábne a trend pandemických objednávek z domova ustupuje, zpomalil se prodej elektronického obchodu společnosti. Její zisk zaznamenal ve druhém čtvrtletí ztrátu, ale hlavně kvůli obrovskému odpisu jejího podílu v bojujícím výrobci elektrických vozidel Rivian. Amazon je stále dominantní silou v online obchodování, které by mělo znovu vzkvétat, jakmile se dostaneme přes současnou ekonomickou nevolnost. Příjmy z reklamy Amazonu se mezitím daří dobře, protože pytlačí od ostatních.

Důležitější jsou ale librové výsledky z provozu Amazon Web Services, které tvoří 15 % příjmů a 100 % zisku. AWS je poskytovatel cloudu č. 1, oblast, která se rychle rozšiřuje. Ve skutečnosti cloudové služby dalších technologických gigantů, Microsoftu a společnosti Alphabet, která je mateřskou společností Google, dokazují, že tito tři mají do budoucna velmi dobrou pozici.

Společnost Microsoft, která od začátku roku k dnešnímu dni klesla o 10 %, mírně zapomněla na odhady analytiků ohledně svých čtvrtletních výsledků. Softwarový král však na základě svých výdělků předpověděl, že provozní výnosy a výnosy by měly ve fiskálním roce končícím červnem 2023 vykazovat dvouciferný růst.

Apple, který postrádá cloudovou platformu, překonal odhady. Jeho zásobovací omezení se neukázalo být tak nepříjemné, jak se původně předpokládalo, a podařilo se mu převést slušný počet uživatelů Androidu. iPhone, který tvoří polovinu příjmů Applu, má novou verzi zařízení vyjít na podzim.

Apple přiznává, že čelí překážkám s odstávkami továren v Číně, kde se vyrábějí iPady a Macy. Navzdory všemu společnost, jejíž akcie v roce 8 klesly o 2022 %, očekává, že její tržby zaznamenají dobrý růst ve čtvrtletí končícím září.

Podobně se zdá, že Alphabet (pokles o 19 %) má nástroje k překonání jakéhokoli hospodářského poklesu. I když její zisky chyběly, zdá se, že podle analytika Evercorse ISI Marka Mahaneyho je společnost méně ovlivněna krokem Applu k omezení sledování reklam.

Je pravda, že ne všichni předchozí tech lídři se zdají být označeni za pokračující velikost. Musíte se divit, že Meta udělá ziskový přechod do stále se rozvíjející metasféry, protože její hlavní podnikání na Facebooku čelí menšímu zájmu uživatelů.

Zbytek jsou však klíčovými hráči, jak se vyvíjí ekonomická a tržní budoucnost.