Proč Oracle přežije a bude prosperovat v Tech Shake-Out

Investoři skupují starší společnosti stejně rychle, jako se zbavují inovativních digitálních podniků. Všechno je vzhůru nohama. Může to tak chvíli zůstat.

Akcie společnosti Hewlett
HPQ
Packard (HPQ) minulý týden vyskočil na nové maximum DocuSign (DOCU) akcie propadly. Ludditští investoři upřednostňují tiskárny a chaotický inkoust před digitálním ekvivalentem.

Je čas zvážit koupi Věštec
ORCL
systémy (ORCL). Nech mě to vysvětlit.

Akciový trh je uprostřed rotace. Je začátek roku a na trh se hrnou opravdu velké peníze. Velké institucionální účty silně přecházejí směrem ke konzervativním strategiím hodnotového investování. To dává smysl. Jejich investoři, většinou penzijní fondy, se více bojí ztráty svého kapitálu než vysokých výnosů.

Držet v portfoliu Hewlett Packard je snazší prodej klientům než DocuSign. Hewlett je v zásadě levný název, zatímco DocuSign je cloudová softwarová platforma pro virtuální podepisování dokumentů. Je to také poměrně drahé a neznámé.

Další proměnnou jsou rostoucí úrokové sazby.

Institucionální investor poznamenává, že hodnotoví investoři obviňují Federální rezervní systém a desetiletí nízkých úrokových sazeb za jejich špatnou výkonnost ve srovnání s jejich růstovými současníky. Hodnotoví manažeři také tvrdí, že vyšší úrokové sazby budou mít negativní dopad na ocenění růstových akcií. Krátkodobě může tento příběh řídit ceny akcií.

Výnos 10letého státního dluhopisu minulý týden vzrostl na 1.76 %, z pouhých 1.3 % před měsícem. Použitím S&P Value ETF (IVX) a S&P Growth ETF (IGX) jako srovnávací hodnoty za posledních 30 dní vzrostla hodnota o 4 %, zatímco růst klesl o 3.8 %.

V průběhu časových rámců delších než čtvrtina nebo dvě by však investoři raději zvolili růst před hodnotovými strategiemi, bez ohledu na to, zda sazby rostly nebo klesaly.

Růst překonal hodnotu o 28 % od minima pandemie v roce 2020 až do minulého týdne, i když sazby prudce vzrostly. Marže se za posledních pět let rozšíří na 105 % a za 258 let na 20 %. Bez ohledu na to, jak často se to opakovalo ve finančním tisku, inflexní bod pro růstové vs. hodnotové strategie není trendem úrokových sazeb.

Hodnotové strategie fungují nejlépe na začátku každého kalendářního roku, kdy jsou institucionální přílivy peněz nejvyšší.

Je naprosto logické, že akcie společnosti Hewlett byly silnější. Za 38.65 USD se akcie obchodují pouze za 8.3násobek budoucích zisků. Dividenda je 2.0 % a hrubá provozní marže je 21.1 %, což je mimořádně slušná sazba, kterou si mnozí hodnotní investoři všimli.

Je však špatné DocuSign rovnou odmítnout. Přestože společnost ještě není zisková, tržby ve třetím čtvrtletí vzrostly na 545 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 42 %. Hrubé provozní marže vzrostly na 79 %, což je o 500 bazických bodů více než před rokem.

Oracle Systems je dokonalým kompromisem.

Společnost je světovým lídrem v oblasti systémů pro správu databází. Jeho software pomáhá velkým klientům vymačkat užitečné informace z velkého množství informací. Vzhledem k rozsahu tohoto podnikání se Oracle stal dojnou krávou, která umožňuje vedoucím pracovníkům vracet kapitál akcionářům závratným tempem.

Společnost jen za poslední rok koupila zpět 329 milionů akcií a utratila 21 miliard dolarů. Další 3 miliardy dolarů představovaly dividendy.     

Databázový gigant rychle roste i v cloudu. Na rozdíl od konkurence její portfolio zahrnuje aplikace, platformy a služby infrastruktury. Společnost v prosinci oznámila, že tržby za druhé čtvrtletí dosáhly 10.4 miliardy USD, což je o 6 % meziročně více. Celkové výnosy z cloudu vzrostly o 22 % na 2.7 miliardy USD.

Akcie se dostaly pod tlak od 16. prosince, kdy manažeři oznámili nákup akcií za 28.3 miliardy dolarů Cerner
CERN
Corp. (CERN), obchod s digitálními lékařskými záznamy.

V současném klimatu, kdy investoři vyměňují růst za cenné papíry, je slabinou příležitostí, které si investor jistě všimne.

Po mnoho desetiletí byl Oracle hlavním růstovým titulem, v zásadě příliš drahým pro hodnotové investory. Akcie za 87.51 USD se nyní obchodují pouze za 16.6násobek budoucích zisků a vedoucí společnosti tvrdí, že akvizice Cerner bude narůstající. Dividendový výnos je 1.3 % a hrubé provozní marže jsou pozoruhodné ve výši 80 %.

Dlouhodobější investoři by měli zvážit nákup akcií Oracle do současného stažení.

Chcete-li se dozvědět, jak dramaticky zlepšit své výsledky na trhu nákupem opcí na akcie jako Ford a Tesla, vyzkoušejte dvoutýdenní zkušební verzi mé speciální služby, Taktické možnosti: Klikněte zde. Členové letos vydělali více než pětinásobek svých peněz.