Co je důkaz o rezervách a může obnovit důvěru?

Kolaps platforem, jako jsou FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital a Hodlnaut, vyvolal hlubokou skepsi v centralizovaných správcích – zejména těch, kteří přímo nepobírají příjmy ze svých opatrovnických služeb. Ti, kteří zůstávají v podnikání a stále dodržují výběry, potřebují způsob, jak získat zpět důvěru a vyhnout se masivnímu exodu uživatelů. 

Koncept „proof of Reserve“ se ukázal jako oblíbený nástroj k tomuto účelu. Jak to ale ve skutečnosti funguje a může poskytnout spotřebitelskou důvěru potřebnou k udržení depozitních platforem jako tržní alternativy k DeFi?

Co je důkaz o rezervách?

Doklad o rezervách (PoR) je pokusem zajistit veřejnou transparentnost centralizovaným kryptoměnovým rezervám prostřednictvím ověřitelných auditorských postupů. Využívá kryptografické důkazy a ověřování vlastnictví adresy veřejné peněženky v kombinaci s pravidelnými audity třetích stran k veřejnému potvrzení, že centralizovaná platforma drží dostatek aktiv, aby odpovídala vkladům uživatelů. Tento kryptografický přístup umožňuje jednotlivým uživatelům ověřit, zda je jejich zůstatek na účtu zahrnut v atestaci. 

I když řešení zahrnuje prvky technologie blockchain, stále vyžaduje důvěru v auditory třetích stran a účetní postupy oceňování jakýchkoli aktiv mimo řetězec.

Proč je nutný doklad o rezervách?

Depozitní burzy poskytují důležitou tržní funkci – přístup pro institucionální a drobné investory, kteří nejsou ochotni nebo schopni podniknout kroky potřebné k vlastní úschově svých aktiv. I když je jasné, že důkaz o rezervách nemůže zajistit stejnou transparentnost jako necustodiální platformy založené na blockchainu, jejich zastánci tvrdí, že větší transparentnost je lepší než nic.

V kombinaci s veřejným a právně závazným zveřejněním závazků si uživatelé mohou prohlédnout potvrzení o rezervách, aby si na řetězci ověřili, že custodian má dostatek aktiv pro zajištění auditu vkladů třetí stranou. Zákazníci také mohou snadno zjistit, zda jsou aktiva rehypotekována, nejsou zajištěna solidním košem aktiv nebo zda jsou využívána pro jiné vysoce rizikové aktivity, které by mohly ohrozit jejich dostupnost. 

Jak probíhají audity? 

Během auditu auditor třetí strany získá důkaz o rezervách pořízením anonymizovaného snímku uživatelských zůstatků. Obvykle se počítají hašováním zůstatku na účtu uživatele s jeho jedinečným ID. Auditor je pak agreguje do kryptografie Merkle strom který produkuje Merkle kořen — kryptografický hash, který jednoznačně představuje kombinaci všech uživatelských zůstatků. 

Strom Merkle umožňuje ověřit přesnost všech vah pouze křížovým zkoumáním několika anonymních vah s ověřenými. Každý uživatel může například ověřit, zda byl jeho skutečný zůstatek na účtu zahrnut do stromu. Potřebovali by:

1. Hashujte jejich zůstatek na účtu a jedinečné ID; a
2. Hledejte to ve stromu Merkle. 

Sérií těchto ověření pak lze prokázat správnost celého stromu, aniž by bylo nutné zkoumat každý jednotlivý.   

Posledním krokem je získání digitálních podpisů od uschovatele, které prokazují, že ovládají on-chain adresy držící aktiva. Pokud se zůstatek na přidružených digitálních podpisech shoduje se zůstatky získanými ze stromu Merkle, auditor může ověřit, že platforma udržuje rezervu všech klientských aktiv. 

Doklad o obavách z auditu rezerv

Doklad o rezervách může uživatelům poskytnout falešný pocit bezpečí. Audity poskytují přehled o aktivech držených na přidružených adresách platformy bez odhalení závazků nebo závazků společnosti vůči zákazníkům. Platforma by tedy mohla použít svůj důkaz o rezervách, aby vypadala jako samoregulující se a transparentní účastník, aniž by odhalila své skutečné riziko solventnosti. V ideálním případě by custodians měli poskytovat potvrzení o rezervách spolu s dokladem o závazcích. Uživatelé tak mohou potvrdit platební schopnost společnosti.

V důsledku výpadku FTX mnoho kryptoplatforem, jako je Crypto.com, oznámilo, že vydat proof-of-reserve auditní řešení v budoucnu. Mezitím Crypto.com zveřejnilo své zůstatky v peněžence na řídicím panelu Nansen.io. Toto zveřejnění je jednou částí této rovnice, ale nepředstavuje anonymizované zůstatky uživatelů na jejich platformě. 

Jiné platformy, jako je Gate.io, mají proces atestace PoR, který ověřuje druhou část této rovnice. Její auditor Armanino pravidelně pořizuje snímky anonymizovaných uživatelských zůstatků a prokázaného vlastnictví finančních prostředků burzy. Kritickým prvkem tohoto procesu je počáteční snímek. Pokud si účetní jednotka dočasně vypůjčí finanční prostředky na snímek, může to vypadat, že je solventní, aniž by ve skutečnosti měla potřebné prostředky k plnému pokrytí potenciálních výběrů. 

Za druhé, adresy obsahující rezervy platformy nejsou vždy zveřejněny. Neexistuje tedy žádný způsob, jak ověřit, zda jsou finanční prostředky po dokončení auditu stále přítomny. I když jsou výměnné adresy zveřejněny na Nansan.io, neexistuje způsob, jak ověřit, zda byly tyto konkrétní adresy použity k ověření vlastnictví účtu v auditu. A protože tyto snímky zahrnují pouze závazky uživatelů v konkrétním okamžiku, nelze zveřejněné adresy použít k ověření solventnosti v reálném čase. Uživatelé jsou povinni důvěřovat auditorovu atestaci o předmětných aktivech. 

V rozhodnutí Crypto.com zveřejnit adresy svých peněženek odhalilo, že 320,000 21 ETH bylo odesláno na Gate.io 2022. října XNUMX. Crypto.com a Gate.io oznámily, že transakce byla chybná a finanční prostředky byly později vráceny. . Mnozí spekulovali, že tyto prostředky byly použity k doplnění knih Gate.io, nicméně burza tuto představu vyvrátila tvrzením, že jejich poslední snímek byl dokončen dne Října 19, 2022, dva dny před chybným převodem.  

Pokud by platformy mohly produkovat potvrzení o zůstatcích na účtech, ověřitelných adresách peněženek a právně závazných prohlášeních o odpovědnosti v reálném čase, pak lze mnohé z těchto obav z koluze napříč platformami uklidnit.

Společnosti prokazující rezervy

Ve světle zániku FTX mnoho hráčů v centralizovaném burzovním prostoru a další rychle založili iniciativy proof-of-reserve. Specifika každého programu prokazování rezerv se obvykle liší, přičemž se používá mnoho různých přístupů.

1. ledn

Kanadská platforma pro půjčování bitcoinů Ledn implementuje systém prokazování rezerv prostřednictvím Armanino. Program, spuštěno v V lednu 2021 je Ledn první úvěrovou platformou, která poskytuje transparentnost. 

Uživatelé Ledn může potvrdit pokud firma přidala svá aktiva k poslednímu auditu Ledn pomocí sekce potvrzení o rezervách na hlavním panelu účtu nebo návštěvou Armaninův průzkumník důvěry pro platformu půjček. Ledn také zveřejňuje pravidelné oznámení na svém blogu po každém auditu prokazování rezerv, který se provádí dvakrát ročně.

2. Nexo

Společnost Nexo byla spuštěna v roce 2018 a nabízí uživatelům platformu, jak získat úroky ze svých kryptoměn nebo čerpat úvěrové linky pomocí jejich kryptoměny jako kolaterálu. V září 2021 také Nexo zavedl program prokazování rezerv také ve spolupráci s Armaninem. Uživatelé Nexo najdou na svých účtech funkci ověřování v reálném čase. Kromě toho mohou zobrazit PoR společnosti na Armanino webové stránky, s možností stáhnout si přehled účtu za poslední atestační období. 

3. Kraken

Kraken, který byl spuštěn v roce 2011, je jednou z předních kryptoměnových burz, která je průkopníkem v oblasti auditů rezerv. Nástupiště zahájila svůj program PoR v únoru 2022 se závazkem poskytovat pololetní aktualizace týkající se hodnoty majetku zákazníků. 

Kraken implementuje tlačítko „audit“ na uživatelské účty využívající funkcionalitu stromu Merkle. Uživatelé si tak mohou ze svých účtů snadno ověřit, že Kraken zahrnul zůstatky jejich peněženky do posledního auditu PoR. Uživatelé mohou také získat ID svého auditního záznamu, aby jej mohli ověřit v databázi spravované auditorem společnosti Kraken – burza také používá Armanino. A konečně, uživatelé mají přístup k technickým podrobnostem z Krakenův doklad o rezervách stránku potřebnou k rekonstrukci Merkleho stromu k ověření jejich rovnováhy.

4. BitMEX

Kryptoměnová burza BitMEX představila systém prokazování rezerv v srpnu 2021. Platforma je také jednou z mála, která poskytuje přehled o svých závazcích. Umožňuje zákazníkům potvrdit, že BitMEX je solventní a vždy drží více aktiv, než zákazníkům dluží.

Až do vydání frontendové funkce pro uživatele k ověření jejich zahrnutí zůstatku do probíhajících auditů, BitMEX v současné době poskytuje komplexní průvodce pro technicky zdatné uživatele k nezávislému auditu zůstatků burzy. BitMEX také publikuje pravidelné aktualizace sociálních médií o stavu svých rezerv.

5. Gate.io

Gate.io je další kryptoměnová burza, která přijala důkaz o rezervách. Společnost zveřejnila svůj první audit v srpnu 2020 ve spolupráci s Armaninem, přičemž druhý audit přijde až v říjnu 2022. 

Uživatelé mohou najít nejnovější zprávy o auditu na Stránka potvrzení o rezervách Gate.io or Armanino webové stránky. Uživatelé mohou také ověřit své zůstatky pomocí hash ID dostupného na jejich účtu Gate.io.

Řada burz pracuje na zavedení standardů prokazování rezerv do svých operací. Patří mezi ně následující:

Jak ověřit rezervy společnosti? 

Implementace programu prokazování rezerv usnadňuje každému ověření firemních rezerv. Jedním z nejpřímějších kroků je stažení nejnovější zprávy o auditu nebo atestaci zveřejněné externím auditorem burzy. 

Alternativně, pokud depozitář používá Armanino jako svého auditora, mohou uživatelé obvykle ověřit rezervy společnosti návštěvou jejich Stránka Trust Explorer. Na dashboardu u každé společnosti je možné ověřit jednotlivé zůstatky nebo si prohlédnout aktuální stav zásob společnosti.

Pokud jsou uživatelé technicky zkušení, mohou si rezervy nezávisle ověřit rekonstrukcí specifického hash uzlu stromu Merkle poskytnutého burzou. Jinou možnost (v současnosti unikátní pro BitMEX) zahrnuje stažení jejich open source softwaru proof-of-reserve a spuštění poskytnutých příkazů na jejich počítači.

A konečně, poskytovatel dat o kryptoměnách Nansen.ai také poskytuje palubní desku zobrazení zůstatku adres vlastněných burzami. Řídicí panel každé burzy zobrazuje související adresy, krypto aktiva a historii transakcí.  

Často kladené otázky

Jaká aktiva lze považovat za rezervy?

Za rezervy se považují aktiva, která mají silný profil likvidity. Jinými slovy, burza a její zákazníci by v případě krize mohli aktiva rychle prodat. Připomeňme, že zhroucená burza FTX držela značné množství svých rezerv v tokenech FTT – které měly špatný profil likvidity. 

Mezi nejlepší rezervní aktiva proto patří bitcoin (BTC), ether (ETH) a stablecoiny jako tether (USDT), USD coin (USDC), Binance USD (BUSD) a dai (DAI). Přestože burza může držet část svých rezerv v jiných kryptoměnách na základě uživatelských vkladů, podstatná část portfolia musí zahrnovat tvrdá, vysoce likvidní aktiva.

Co je potvrzení o rezervách?

Atestace o rezervách je v reálném čase nebo periodická kontrola zůstatků držených centralizovanou kryptoměnovou burzou nebo platformou pro půjčování. Atestaci obvykle poskytuje účetní firma třetí strany, s Armanino je předním auditorem pro většinu poskytovatelů krypto služeb.

Atestace v reálném čase poskytuje informace aktualizované několikrát denně. Na druhé straně je periodické potvrzení vydáváno měsíčně, čtvrtletně, dvakrát ročně nebo v jakémkoli jiném časovém období určeném depozitářem. 

Jsou pro kontrolu rezerv nutní auditoři? 

Stejně jako tradiční finanční instituce musí i auditoři revidovat rezervy, protože používají účetní standardy certifikované v oboru a poskytují potvrzení třetí strany. Uživatelé se tak mohou spolehnout na něco jiného než na sebehodnocení custodiana, které může být snadno zkresleno nebo zfalšováno. 

Mezitím by jednotliví uživatelé měli mít také možnost kryptograficky ověřit rezervy. Správce obvykle poskytuje veškerou požadovanou dokumentaci a nástroje pro nezávislé ověření.

Musí P2P burzy zveřejňovat zůstatky rezerv? 

P2P burzy musí zveřejňovat zůstatky rezerv, pokud fungují způsobem úschovy a drží uživatelská aktiva během transakce. Jiné P2P platformy, jako jsou decentralizované burzy a půjčovací platformy, však nemusí zveřejňovat zůstatky uživatelů, protože jsou veřejně dostupné na blockchainu. 

Je stále nutná regulace?

Přijetí standardu potvrzení o rezervách je formou samoregulace, která by mohla zvýšit důvěru uživatelů v centralizované platformy a průmysl. K dosažení nejvyšší úrovně důvěry však mohou být stále vyžadována vládní nařízení, jako je uvalení licencí na správce kryptoměn a povinné pokročilé bezpečnostní postupy. Postupem času by kombinace obou forem regulací mohla učinit odvětví kryptoměn bezpečnější pro maloobchodní a institucionální investory.

Výhled trhu kryptoměn s doložením rezerv

Odvětví kryptoměn by mohlo nesmírně těžit z toho, že správci přijmou standardy dokazování rezerv, pokud plně odhalí rizika tohoto typu samoregulace svým uživatelům. Pokud odvětví uspěje v implementaci univerzálních standardů odpovědnosti, tento krok by mohl zabránit neúspěchům, které často vyplývají z imploze centralizovaných platforem, jako jsou Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX a FTX. 

Ve světě, kde burzy a emitenti stablecoinů musí pravidelně prokazovat své rezervy, budou uživatelé používat produkty, které nabízejí nejvyšší stupeň bezpečnosti fondu. Z dlouhodobého hlediska by bezpečnější ekosystém přilákal více investorů a poskytl odrazový můstek pro to, aby na kryptotrh proudilo více institucionálního kapitálu.

Nechte si každý večer zasílat do vaší e-mailové schránky nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks nyní.